قدمت شركة إدارة الأصول العالمية فرانكلين تمبلتون طلبًا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يوم الخميس لإطلاق صندوقين استثماريين متداولين (ETFs) يعيدان استثمار الأرباح في البيتكوين.
يحتفظ كل من صندوق Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF وصندوق Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF بسلة من الأسهم الأمريكية، إحداهما لمؤشر VettaFi U.S. large-cap 500 والأخرى لمؤشر VettaFi U.S. innovation 100، ثم يعيدان استثمار الأرباح التي تدفعها هذه الشركات بشكل منهجي في البيتكوين، بدلاً من إعادة استثمارها في الأسهم.
يشير مصطلح "DRIP" في اسم الصناديق إلى خطط إعادة استثمار الأرباح (dividend reinvestment plans) المستخدمة منذ فترة طويلة لزيادة حيازات الأسهم، وقد تم إعادة توظيفه هنا لتجميع البيتكوين. يبدأ كل مؤشر أساسي بوزن 5% للبيتكوين و 95% للأسهم، وفقًا للطلب، مع تحديد سقف للتعرض للبيتكوين عند 20% وتعديله عند إعادة التوازن ربع السنوية.
ستكتسب الصناديق هذا التعرض من خلال المنتجات المتداولة في البورصة للعملات المشفرة (ETPs)، بما في ذلك صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (Bitcoin ETPs) التي ترعاها الشركات التابعة لفرانكلين تمبلتون، بالإضافة إلى الخيارات والعقود الآجلة، وفي بعض الحالات من خلال شركة فرعية مملوكة بالكامل في جزر كايمان. تتولى VettaFi صيانة المؤشرات.
الطلب أولي. لم يتم تحديد الرسوم بعد، وبموجب القاعدة التي استخدمتها فرانكلين، يمكن أن تدخل الصناديق حيز التنفيذ بعد حوالي 75 يومًا، مما يضع الإطلاق المحتمل في أوائل سبتمبر.
ستنضم الصناديق إلى موجة كبيرة من إطلاق صناديق ETFs للعملات المشفرة. بعد أن نشرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) معايير الإدراج العامة للصناديق المرتبطة بالعملات المشفرة في أواخر عام 2025، سارع المصدرون بطرح المنتجات في السوق. توقعت Bitwise إطلاق أكثر من 100 صندوق ETF من هذا النوع في عام 2026، وأحصى جيمس سيفارت من Bloomberg Intelligence أكثر من 100 طلب قيد الدراسة في نهاية العام الماضي، حيث كان المصدرون "يطرحون الكثير من المنتجات في السوق".
لقد تجاوزت هذه الموجة إلى حد كبير التعرض الفوري البسيط، حيث يهيمن صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock بعشرات المليارات من الأصول، نحو صناديق تتنافس على الهيكل والعائد. طرح المصدرون منتجات الدخل ذات الخيارات المغطاة مثل صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF الذي أطلقته BlackRock مؤخرًا، جنبًا إلى جنب مع أغلفة هيكلية أخرى، ويعد تصميم فرانكلين لإعادة استثمار الأرباح في البيتكوين أحدث صيغة لهذا الموضوع.
توسع طلبات صناديق ETF هذه من الدفع القوي لفرانكلين تمبلتون نحو الأصول الرقمية. تدير الشركة صندوقها الخاص للبيتكوين الفوري (spot Bitcoin ETF)، وأطلقت هذا العام قسمًا مخصصًا لـ Franklin Crypto من خلال استحواذها على شركة 250 Digital المنبثقة عن CoinFund، وأبرمت شراكة ترميز مع Payward، الشركة الأم لـ Kraken. تعمل صناديقها النقدية المُرمزة BENJI الآن عبر العديد من سلاسل الكتل.
