أطلقت Altura، وهو بروتوكول تمويل لامركزي أسسه موظفون سابقون في Fidelity و PwC، استراتيجية مراجحة ذهب على السلسلة تستهدف مستثمري التجزئة، وتهدف إلى تحقيق عوائد سنوية بنسبة 20%، وفقًا لبيان صحفي صدر يوم الخميس وشاركته Cointelegraph.
وفقًا لـ Altura، يجمع المنتج ودائع المستخدمين في خزنة تعيد تدوير رأس المال من خلال تداولات الذهب المادي قصيرة الأجل. على عكس المنصات مثل Robinhood أو Revolut التي تقدم تعرضًا سلبيًا لسعر الذهب، تدعي Altura أنها تقوم بتحويل عملية المراجحة الأساسية نفسها إلى رموز.
تقول الشركة إنها جمعت 4 ملايين دولار من التمويل وقد سهلت بالفعل نقل حوالي 185 كيلوغرامًا من الذهب، وهو ما يمثل حوالي 28.5 مليون دولار من حجم المعاملات التراكمي، وفقًا للبيان.
صرح ماثيو بينوك، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي للعمليات في Altura، لـ Cointelegraph أن الهدف هو "تقديم استراتيجية ذهب على غرار المؤسسات على السلسلة بطريقة يمكن لمستثمري التجزئة الوصول إليها بالفعل."
يأتي الإطلاق في الوقت الذي تتداول فيه أسعار الذهب الفوري بالقرب من مستويات قياسية بعد أن ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 5300 دولار للأوقية في يناير، على الرغم من أنها تراجعت بشكل حاد منذ ذلك الحين. يشير إطلاق Altura إلى مرحلة جديدة في الأصول الحقيقية المرمزة، حيث لم تعد المشاريع تقدم مجرد تعرض سلبي للسلع، بل تحاول تجميع استراتيجيات التداول المؤسسية كمنتجات عوائد تمويل لامركزي (DeFi) على السلسلة للمستخدمين الأفراد.
قال بينوك إن "استراتيجية التداول المدرة للدخل" لـ Altura كانت تستخدم تاريخيًا من قبل أقسام السلع المؤسسية، وأن متطلبات رأس المال العالية، والتعقيد القانوني، ومخاطر الطرف المقابل في مراجحة السبائك التقليدية قد أبعدت المستثمرين الصغار بفعالية عن هذا النوع من التداول.
قال بينوك إن الذهب الذي تشتريه Inessa، الشريك التجاري لـ Altura، نيابة عن Altura يتم تحويله إلى رموز عند الاستحواذ، ويتم احتجاز هذه الرموز كضمان في كل صفقة ويتم تسجيل انتقالات الحضانة عبر توقيعين تشفيريين مزدوجين. لا يمتلك المودعون سند ملكية مباشرًا للسبائك ولكنهم يحصلون على تعرض للعوائد الناتجة عن تدفق التداول، على حد قوله.
يعتمد إعداد Altura على شبكة من الجهات الفاعلة خارج السلسلة. تقول الشركة إنها تعمل مع Aurellion Labs و Inessa، التي تتعاون بدورها مع شركة الشحن الجوي المتخصصة Zeal Global، لتنفيذ وتوثيق التداولات.
ذات صلة: الذهب يسجل رقماً قياسياً فوق 5 آلاف دولار، ويتباعد أكثر عن البيتكوين
فيما يتعلق بالعوائد المستهدفة بنسبة 20%، قال بينوك إن الاستراتيجية مصممة لتكون "شبه محايدة للدلتا"، مع شروط تجارية متفق عليها قبل بدء التنفيذ اللوجستي بحيث تأتي العوائد من فروقات الأسعار بين الأطراف المقابلة بدلاً من الرهانات الاتجاهية على سعر الذهب.
قال إن كل دورة مراجحة تكتمل عادة في غضون يوم إلى يومين، مما يسمح بإعادة تدوير رأس المال عدة مرات ويحد من التعرض لتحركات الأسعار الفورية، معترفًا بأن العوائد ستنخفض إذا تضيقت أوجه القصور في التسعير.
ذات صلة: الذهب المرمّز يدفع إشارات الأسعار في عطلة نهاية الأسبوع بينما تكون عقود CME الآجلة مغلقة
يأتي الإطلاق وسط اهتمام متزايد بعوائد التمويل اللامركزي (DeFi) "الواقعية"، حيث نمت بروتوكولات الأصول المرمزة والأصول في العالم الحقيقي (RWA) لتصل إلى حوالي 17 مليار دولار في إجمالي القيمة المحتجزة في ديسمبر 2025، وفقًا لبيانات DefiLlama.
ومع ذلك، وجد تقرير مشترك صادر عن RWA.io وبروتوكول Veritas في نفس الشهر أن الخسائر الناجمة عن الأعطال التشغيلية على السلسلة في أسواق الأصول الحقيقية المرمزة ارتفعت إلى 14.6 مليون دولار في النصف الأول من عام 2025، بزيادة قدرها 143% عن العام السابق، مما يسلط الضوء على كيف يمكن للهياكل المعقدة خارج السلسلة أن تترجم إلى خسائر للمستخدمين.
مجلة: "أكبر محفز صعودي" للبيتكوين سيكون تصفية Saylor — مؤسس Santiment
