وافقت Evernorth Holdings على إصدار ديون قابلة للتحويل بقيمة 30 مليون دولار، قد تُستخدم لتمويل مشتريات إضافية من XRP وأنشطة ضمن منظومة XRP، وذلك رهناً بإتمام اندماج الأعمال المقترح مع Armada Acquisition Corp. II.
يُظهر الإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC بتاريخ 17 سبتمبر أن Evernorth وقّعت اتفاقية شراء السندات في 11 سبتمبر مع شركة NH Investment & Securities Co.، التي تتصرف بصفة أمين ائتمان لصالح Kyobo AIM Corporate Finance General Private Investment Trust No. 3، بصفته المشتري. وتحمل هذه السندات فائدة عينية PIK بنسبة 4% وتستحق في عام 2031.
وبالتالي يختلف هذا الإيداع بشكل طفيف عن التقارير التي وصفت الصفقة بأنها جمع تمويل مكتمل بالفعل بقيمة 30 مليون دولار. ومن المقرر أن يتم سداد قيمة السندات وإصدارها بالتزامن مع إغلاق اندماج أعمال Evernorth. وتقول Evernorth إن الصفقة “من المتوقع أن تُغلق خلال الربع الرابع من عام 2026”، ما يجعل هذا التمويل مشروطاً في هذه المرحلة.
أبلغت Evernorth هيئة SEC أن العائدات البالغة نحو 30 مليون دولار، قبل خصم مصاريف الشركة المتعلقة بالصفقة، يمكن استخدامها لأغراض الشركة العامة، بما في ذلك الاستحواذ على XRP وتمويل أنشطة أخرى مرتبطة بمنظومة XRP.
وتمنح هذه الصياغة Evernorth مرونة بشأن مقدار التمويل الذي سيذهب في النهاية إلى شراء XRP بشكل مباشر. ولا يُلزم الإيداع بتخصيص كامل مبلغ 30 مليون دولار حصرياً لشراء الرمز، لذلك فإن وصف الاتفاقية بأنها شراء ثابت لـ XRP بقيمة 30 مليون دولار يتجاوز ما تم الإفصاح عنه.
وتعتمد Evernorth بالفعل على هيكل قائم حول استراتيجية خزينة XRP. وتذكر أحدث مواد التسجيل الخاصة بها أن الشركة المندمجة تتوقع الاحتفاظ بما لا يقل عن 473,276,430 XRP عند الإغلاق، مصدرها مشتريات مباشرة والتزامات من أطراف مشاركة في الصفقة.
ويشمل جزء من هذا الإجمالي 84,365,876.3625 XRP اشترتها Evernorth مقابل 214 مليون دولار في نوفمبر 2025 بمتوسط سعر 2.53657058 دولار لكل رمز. كما ساهمت Ripple بمقدار 126,791,458 XRP إضافية بموجب اتفاقيات الصفقة المُفصح عنها في نموذج S-4.
ويشمل هيكل خزينة XRP لدى Evernorth نحو 473 مليون رمز وأكثر من مليار دولار من رأس المال الملتزم. ومن بين مستثمري الشركة: Ripple وSBI Group وArrington Capital وPantera Capital وKraken وGSR.
يحدد الإيداع لدى SEC شركة NH Investment & Securities Co. بصفتها أمين ائتمان، وليس بصفتها مدير صندوق الاستثمار الخاص الأساسي. والمشتري المُسمّى في الاتفاقية هو NH Investment & Securities بصفتها تلك أمين ائتمان لصالح Kyobo AIM Corporate Finance General Private Investment Trust No. 3.
وسيكون ترتيب هذه السندات ضمن التزامات Evernorth العليا غير المضمونة إلى جانب ديونها الأخرى غير المضمونة وغير التابعة. وتتراكم الفائدة بنسبة 4% سنوياً من تاريخ سريان الصفقة، وتُدفع عينياً، ما يعني أن المبلغ يُضاف إلى أصل الدين بدلاً من دفعه كفائدة نقدية منتظمة.
وتنص اتفاقية السندات على أن فائدة PIK تتراكم نصف سنوياً حتى التحويل أو الاستحقاق أو وقوع حدث بيع إجباري لصالح المستثمر. ويحل تاريخ الاستحقاق المقرر في الذكرى الخامسة لتاريخ السريان ما لم يتم تحويل السندات أو استردادها أو إعادة شرائها في وقت أبكر.
ويحصل الحائزون على حقوق التحويل بدءاً من سنة واحدة بعد تاريخ السريان. ويبلغ معدل التحويل الأولي 98.03921 سهماً من الفئة A في Evernorth لكل 1,000 دولار من أصل السند، بما يعادل سعر تحويل أولي يقارب 10.20 دولار للسهم.
ويمكن أن تتم التسوية نقداً أو عبر الأسهم أو بمزيج منهما حسب اختيار الحائز. وتضع الاتفاقية سقفاً لقيمة التحويل يعادل أربعة أضعاف المبلغ الأصلي لأصل الدين البالغ 30 مليون دولار.
تتضمن اتفاقية التمويل شروطاً تتناول على وجه التحديد المخاطر المرتبطة بخزينة الأصول الرقمية لدى Evernorth.
وقد يقع حدث تعثر بعد خسائر معينة أو تحويلات غير مصرح بها لأصول الشركة الرقمية تتجاوز قيمتها 30 مليون دولار، أو تتجاوز 10% من حيازات Evernorth من الأصول الرقمية إذا كان هذا الحد أعلى. وتُستثنى من هذا البند معاملات الخزينة العادية ومعاملات توليد العائد.
وتغطي أحكام تعثر منفصلة بعض حوادث الاختراق أو الانتهاكات الأمنية التي تؤثر في الأصول الرقمية أو المفاتيح الخاصة المحتفظ بها لدى Evernorth أو شركاتها التابعة أو أمناء الحفظ لديها. كما يشمل الإيداع الإجراءات التنظيمية، وبعض حالات تعثر الديون، وأحداث الإفلاس، وظروف الشطب من الإدراج، والإخفاق في تسوية تحويلات السندات بوصفها حالات تعثر محتملة إضافية.
وإذا وقعت أحداث تعثر مؤهلة، يمكن للحائز أن يطلب من Evernorth استرداد جميع السندات بموجب حق البيع الخاص بالمستثمر. وقد صُمم هيكل الاسترداد لتوفير عائد سنوي بنسبة 8% على أصل الدين الأصلي عند احتسابه مع المدفوعات المستلمة سابقاً.
أما حالات التعثر في المدفوعات النقدية فتخضع لفائدة تعثر سنوية بنسبة 7% طوال فترة التأخير. ولا تمتلك Evernorth نفسها خياراً عاماً للسداد المبكر أو استرداد السندات قبل الاستحقاق بموجب الشروط المُفصح عنها في الإيداع.
من المقرر أن يصوّت مساهمو Armada Acquisition Corp. II على اندماج الأعمال المقترح في اجتماع خاص يوم 30 سبتمبر 2026. وكانت هيئة SEC قد أعلنت سريان نموذج S-4 الخاص بـ Evernorth في 27 أغسطس، ما أتاح بيان التسجيل اللازم لكي ينظر المساهمون في الصفقة.
وكما أفاد crypto.news بعد موافقة SEC، يظل تصويت المساهمين في 30 سبتمبر أحد الشروط النهائية قبل أن تتمكن Evernorth من إتمام صفقتها المخطط لها في ناسداك. ولا يزال الإتمام يعتمد على موافقة المساهمين، وشروط إغلاق أخرى، ومتطلبات ناسداك للإدراج المزمع تحت الرمز XRPN.
وعدّلت Evernorth هيكل الصفقة في أغسطس بعد تراجع XRP من سعر 2.36 دولار المستخدم عند توقيع اندماج الأعمال الأصلي. ويُعدل الهيكل المنقح عدد الأسهم المصدرة عند الإغلاق بناءً على متوسط السعر المرجح بالحجم لـ XRP، مع تأكيد الشركة أن مستثمرين يمثلون أكثر من 95% من رأس المال الملتزم قبلوا الشروط المعدلة.
ولم يغيّر هذا التعديل حيازات Evernorth المُفصح عنها من XRP أو استراتيجية الخزينة الخاصة بها. وتواصل الشركة القول إنها تخطط لاستخدام عمليات الخزينة، والمشاركة في منظومة XRP، وأنشطة أسواق رأس المال لزيادة مقدار XRP لكل سهم بعد أن تصبح شركة عامة.
وجرى تداول XRP قرب 1.41 دولار في 21 سبتمبر، مرتفعاً بنحو 1.6% خلال 24 ساعة، وفقاً لبيانات CoinGecko، ضمن نطاق يومي بين 1.37 و1.44 دولار. ولا تثبت بيانات السوق أن اتفاقية التمويل الخاصة بـ Evernorth كانت سبب هذه الحركة.
وإذا وافق مساهمو Armada على الاندماج واستوفيت الشروط المتبقية، فمن المقرر إغلاق شراء السندات بالتزامن مع اندماج الأعمال. ومن المتوقع أن يتم تداول الشركة المندمجة في ناسداك تحت الرمز XRPN، بينما تصبح عائدات السندات البالغة 30 مليون دولار متاحة حينها لأغراض Evernorth المؤسسية المُفصح عنها، بما في ذلك مشتريات XRP والأنشطة المرتبطة بمنظومة XRP.
XRP