حددت Etherealize، الذراع التسويقي والمنتجات المؤسسي لمنظومة إيثيريوم البيئية، هدفًا سعريًا جديدًا طويل الأجل لـ ETH عند 250,000 دولار، بحجة أن الرمز يمثل أصلاً فريدًا في تاريخ المال.

هذا الهدف السعري أقل بكثير من هدف Etherealize السابق البالغ 740,000 دولار لكل رمز، الذي حددته العام الماضي خلال أول بيان عام للشركة. كما أنه يمثل طموحًا كبيرًا لأصل يتداول حاليًا عند 2,300 دولار، وفقًا لصفحة الأسعار الخاصة بـ The Block.

"الأمر كله يتعلق بالتوقيت والحتمية"، قال فيفيك رامان، الشريك المؤسس لـ Etherealize، لـ The Block. "نعتقد أن إيثيريوم سيكون العمود الفقري للنظام المالي العالمي، وأن هناك أصلين رقميين أو أصل واحد سيصبحان أصولًا لحفظ القيمة."

وأضاف رامان: "إذا كان بيتكوين "أمرًا محسومًا"، فإن ETH هو "المنافس الآخر"." ومن الجدير بالذكر أن تقرير Etherealize لا يحدد تاريخًا مستهدفًا لتوقعه السعري.

أطلقت Etherealize العام الماضي للتواصل بشأن فائدة إيثيريوم كأصل مؤسسي.

نقود أفضل؟

جوهر حجة Etherealize هو أن ETH هو مخزن للقيمة مثل بيتكوين والذهب، بالإضافة إلى كونه أصلًا إنتاجيًا يولد عوائد، وذلك بفضل قيام بلوكتشين إيثيريوم بدفع تكاليف أمان شبكتها من خلال إجماع إثبات الحصة (proof-of-stake).

اليوم، يبلغ إجمالي القيمة النقدية المضافة للذهب وبيتكوين حوالي 31 تريليون دولار. إذا استحوذت إيثيريوم على نفس هذه القيمة المضافة، فإن السعر الضمني لـ ETH سيتجاوز 250,000 دولار، مع المعروض المتداول الحالي البالغ 121 مليون ETH.

ومع ذلك، فإن إيثيريوم تتمتع أيضًا بـ "نشاط اقتصادي حقيقي في جوهرها"، في شكل اقتصاد مزدهر للتمويل اللامركزي (DeFi) والعملات المستقرة، على عكس "الأصول النقدية البحتة" مثل الذهب وبيتكوين. هذا لا يوفر حماية من المخاطر السلبية فحسب، حتى لو استغرقت القيمة النقدية المضافة الكاملة وقتًا للتحقق، بل قد يجعل ETH أكثر جاذبية كاستثمار في نهاية المطاف، وفقًا للتقرير.

كتبت Etherealize: "ETH هو أول أصل نقدي يتضاعف دون مخاطر الطرف المقابل". "على مدار تاريخ البشرية، كان عليك الاختيار: إما الاحتفاظ بالمال (مستقر، غير منتج) أو استثماره في أصول منتجة (محفوفة بالمخاطر، مولّدة للثروة). كانت الفئتان متنافيتين. إيثيريوم يزيل هذا التمييز."

على وجه الخصوص، يقلب ETH السيناريو التاريخي بتكلفة حمله السلبية — من حيث أنه يتضاعف مع بقائه أصلًا حاملًا خالصًا، كسرًا للمقايضة بين "المال الآمن" و"الاستثمار المنتج."

تحقق عملية رهن إيثيريوم (Staking) عوائد تتراوح بين 2% و4% سنويًا، وهو ليس مرتفعًا جدًا، لكنه يمثل طريقة آمنة نسبيًا لمضاعفة الأرباح، صرح مايك ماكجينيس من Etherealize لـ The Block.

قال ماكجينيس، الذي أعلن عن نفسه بأنه من مشجعي بيتكوين السابقين: "الجميع ينظرون فقط إلى القيمة السوقية للذهب وبيتكوين، قائلين إنها تزيد 20 ضعفًا". "يجب أن تنظر إلى إيثيريوم بنفس الطريقة، لأنه في الواقع أموال أفضل من بيتكوين، لأن بيتكوين لا تتضاعف."

ليس الذهب وبيتكوين "رأس مال ميتًا" فقط لأنهما لا يدرّان عائدًا بشكل طبيعي، بل يواجه بيتكوين أزمة وجودية محتملة فيما يتعلق بميزانية أمانه — وهي إمكانية ألا تحل رسوم معاملات بيتكوين محل مكافأة تعدين الكتل بمجرد تعدين جميع عملات البيتكوين البالغ عددها 21 مليونًا، مما يقلل من حافز معدني بيتكوين للمساهمة بقوة الحوسبة لتأمين الشبكة، كما جادل ماكجينيس.

طبقة تسوية مهيمنة؟

إيثيريوم هي بالفعل طبقة التسوية المهيمنة للأصول الرمزية (tokenized assets)، والعملات المستقرة (stablecoins)، والتمويل اللامركزي (DeFi)، مما يمثل طلبًا هيكليًا وقابلًا للتوسع على الأصل.

علاوة على ذلك، نظرًا لأنه يتم حرق جزء من رسوم معاملات إيثيريوم، تحد الشبكة إمدادها بنمو لا يتجاوز 1.5% سنويًا ويمكن أن يصبح حتى انكماشيًا مع زيادة الاستخدام.

ومع ذلك، في العام الماضي، ظهر العديد من المنافسين المهمين الذين يتحدون مكانة إيثيريوم كأفضل بلوكتشين مؤسسي، مثل كانطون، المدعومة من عشرات عمالقة وول ستريت، وتيمبو، التي تبنيها Stripe، وسولانا، التي تحصل بالفعل على عمليات نشر حقيقية لأصول العالم الحقيقي (RWA).

قال رامان، مجادلًا بأن إيثيريوم في فئة خاصة بها كأول وأكثر سلسلة عقود ذكية اعتمادًا على نطاق واسع: "هذه الطبقات الأساسية البديلة (L1s) تتنافس حقًا مع طبقات إيثيريوم الثانية (L2s)". "إنها طبقات تنفيذية، لذا فهي ليست منافسة حقًا لـ ETH. إنها ليست أموالًا، وليست سيادية مثل ETH، وليست لامركزية أو لا تتطلب إذنًا بنفس القدر."