انخفضت أسهم أمريكان بيتكوين بأكثر من 95% عن ذروتها، وفقًا لبلومبرج، مما أدى إلى خفض أكثر من 600 مليون دولار من قيمة حصة إريك ترامب التي تبلغ حوالي 6%.
وصلت شركة تعدين البيتكوين وشركة الخزانة إلى أدنى مستوى قياسي يوم الأربعاء بعد أشهر من ضغط البيع. أغلقت ABTC عند 6.13 دولار في 10 يوليو، وهو أحدث إغلاق سوقي متاح.
جاء هذا الانخفاض بعد تقسيم عكسي للأسهم بنسبة 1 مقابل 15، والذي دخل حيز التنفيذ بعد التداول في 2 يوليو. بدأ التداول المعدل بعد التقسيم في 6 يوليو تحت نفس رمز ناسداك. خفضت الشركة عدد أسهمها المصدرة من حوالي 1.09 مليار إلى ما يقرب من 73 مليون سهم. يرفع التقسيم العكسي سعر السهم المعلن ولكنه لا يزيد من إجمالي قيمة الشركة.
استخدمت أمريكان بيتكوين التقسيم العكسي لدعم الامتثال لقاعدة الحد الأدنى لسعر العرض في ناسداك. وافق المساهمون على هذه الخطوة في الاجتماع السنوي للشركة في يونيو. ذكرت Crypto.news الموافقة في 25 يونيو، عندما ظلت ABTC تحت الضغط على الرغم من التغيير المخطط له. ثم انخفض السهم بعد بدء التداول المعدل بعد التقسيم.
لم تقل الشركة إن التقسيم يمكن أن يعكس تراجعها في السوق. يمكن أن تساعد التقسيمات العكسية الشركة المدرجة في تلبية قواعد البورصة، لكن المستثمرين لا يزالون يقيمون أرباحها وأصولها وديونها وتوقعاتها. يضع حساب بلومبرج السهم بأكثر من 95% تحت ذروته. يعكس هذا الانخفاض الأسعار المعدلة بعد التقسيم بدلاً من خسارة مباشرة ناجمة عن دمج الأسهم.
تواصل أمريكان بيتكوين تعدين وتجميع البيتكوين بينما ينخفض سعر سهمها. أضافت الشركة 500 بيتكوين في آخر تحديث لها، ليرفع احتياطيها فوق 8,000 بيتكوين. وكما ذكرت Crypto.news في 7 يوليو، تضاعفت الخزانة بأكثر من ثلاثة أضعاف منذ إطلاق الشركة في ناسداك. وذكرت الشركة أيضًا أن مقياس الساتوشي لكل سهم قد تضاعف ثلاث مرات تقريبًا.
روّج إريك ترامب لنمو الخزانة ووصف نموذج التشغيل الخاص بالشركة بأنه "فريد من نوعه تقريبًا" خلال موجة بيع سابقة. يمثل هذا البيان وجهة نظره، وليس مقياسًا مستقلاً للأداء. تجمع استراتيجية الشركة بين تعدين البيتكوين على نطاق واسع مع عمليات الشراء المباشرة. وهي تحتفظ بالعملات المعدنة بدلاً من بيعها لتغطية التكاليف الروتينية، وفقًا للإدارة.
أعلنت أمريكان بيتكوين عن خسارة تشغيلية قدرها 118.2 مليون دولار للربع الأول من عام 2026. تضمنت النتيجة رسومًا غير نقدية بقيمة 117.2 مليون دولار مرتبطة بانخفاض القيمة السوقية لممتلكاتها من البيتكوين. أعلنت الشركة عن صافي خسارة قدرها 81.8 مليون دولار وإيرادات تعدين بلغت 62.1 مليون دولار. انخفض سعر البيتكوين بنحو 22% خلال الربع.
قالت الإدارة إن عبء المحاسبة أخفى عمليات تعدين أقوى. قال الرئيس التنفيذي مايك هو إن "العمل الأساسي كان مربحًا" بعد استبعاد تعديل القيمة السوقية، وقال إن أمريكان بيتكوين لم تبع أي عملات. قامت الشركة بتعدين 817 بيتكوين خلال الربع وخفضت تكلفة إنتاجها لكل بيتكوين إلى 36,200 دولار، انخفاضًا من 46,900 دولار في الربع السابق.
لا تزال الميزانية العمومية تربط أسهم أمريكان بيتكوين ارتباطًا وثيقًا بأسعار البيتكوين واقتصاديات التعدين. تؤدي أسعار البيتكوين المنخفضة إلى تقليل القيمة السوقية لاحتياطيها ويمكن أن تضعف الإيرادات لكل عملة معدنة. يمكن أن يؤدي ارتفاع تكاليف الطاقة أو المعدات أو الاستضافة أيضًا إلى تضييق الهوامش. توفر Hut 8 بنية تحتية رئيسية وتظل محورية لإعداد التعدين للشركة.
يمنح احتياطي أمريكان بيتكوين المتزايد المساهمين تعرضًا للبيتكوين، لكن نمو الخزانة لم يدعم سعرها السوقي. يجب على الشركة الحفاظ على امتثال ناسداك مع تمويل التعدين والمشتريات. ستظهر نتائجها التالية ما إذا كانت تكاليف الإنتاج المنخفضة يمكن أن تعوض أسعار البيتكوين وما إذا كان احتياطي الـ 8,000 بيتكوين يمكن أن يدعم العمل دون ضغط على المساهمين.
