خسر DEXE 96.8% من قيمته في 11 يومًا بعد أن انخفض من مستوى قياسي بلغ حوالي 49.43 دولارًا إلى 1.56 دولار، في حين أثارت عمليات نقل كبيرة من Ceffu إلى Binance تساؤلات حول احتمال وجود صلة بـ DWF Labs.
أفاد المحلل في السلسلة (On-chain analyst) أي يي أن DEXE (DEXE) وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 49.432 دولارًا في 12 يوليو قبل أن يبدأ انخفاضه في اليوم التالي. وجاء الانخفاض الأشد في 21 يوليو، عندما انخفض التوكن بنسبة تصل إلى 88% من 46.93 دولارًا إلى 5.648 دولارًا خلال يوم تداول واحد، وفقًا للجدول الزمني للمحلل.
خلال فحص التدفقات الكبيرة على السلسلة (on-chain flows)، وجد أي يي أن معظم التحويلات جاءت من محافظ ساخنة تابعة للمنصات المركزية. كانت Ceffu الكيان الوحيد خارج البورصات الذي نقل ما قيمته أكثر من مليون دولار من DEXE، مما جعل نشاطها متميزًا عن المعاملات الأخرى التي راجعها المحلل.
منذ 13 يوليو، نقلت منصة حفظ العملات المشفرة (crypto custody platform) 797,917.24 DEXE إلى Binance عبر ست معاملات، وفقًا لتقرير أي يي. بلغت قيمة هذه التوكنات مجتمعة 6.15 مليون دولار عندما تمت التحويلات على السلسلة (on-chain transfers)، على الرغم من أن قيمتها كانت ستكون أعلى بكثير قبل الانهيار.
ركز تحليل أي يي على خدمة MirrorX من Ceffu، والتي تتيح للعملاء المؤسسيين التداول في البورصات مع الاحتفاظ بأصولهم في الحفظ. ووفقًا للنظام الذي وصفه المحلل، يمكن لـ DEXE المودعة لدى Ceffu إنشاء مركز مطابق في البورصة، بينما يتم تسوية التحويل المقابل على السلسلة (on-chain transfer) لاحقًا.
نظرًا لأنه يمكن أن يحدث التداول قبل أن تتحرك التوكنات بشكل واضح على السلسلة، جادل أي يي بأن التحويلات الستة قد لا تظهر متى تم استخدام المراكز المرتبطة بها لأول مرة. إذا تم وضع 797,917 DEXE للتداول قبل أن يبدأ السعر في الانخفاض في 13 يوليو، قدر المحلل أنها كانت ستحمل قيمة فعلية تبلغ حوالي 39.44 مليون دولار.
قدم أي يي هذا التسلسل كتفسير محتمل بدلاً من كونه دليلاً على بيع التوكنات قبل تسويتها على السلسلة. لم يحدد منشور المحلل مالك الأصول، ولم يثبت بيع جميع 797,917 DEXE، ولم يقدم دليلاً مباشرًا يربط التحويلات بالانخفاض الأولي في السعر.
لا تزال التساؤلات حول مصدر الرصيد المحتفظ به (custodial balance) دون حل. بعد مراجعة معلومات المشروع العامة، لم يجد أي يي أي دليل على أن فريق DEXE قد وضع توكنات لدى Ceffu. وفقًا للمحلل، يبدو أن جزءًا كبيرًا من العرض المرتبط بالمشروع ظل في خزينة المنظمة اللامركزية المستقلة (decentralized autonomous organization) والعقود التي تغطي عمليات الإغلاق المتعلقة بالفريق.
أثناء البحث في قائمة شركاء DEXE الرسمية عن طريق محتمل آخر للوصول إلى Ceffu، أشار أي يي إلى Falcon Finance. وأشار المحلل إلى أن Falcon دعمت DEXE كضمان (collateral) على منصتها وأن Ceffu كانت من بين المؤسسات المستخدمة لحفظ أصول Falcon.
حدد أي يي أيضًا روابط بين Falcon Finance و DWF Labs، بينما ظهرت DWF Labs بشكل منفصل في قائمة شركاء DEXE. بناءً على هذه الروابط العامة، أشار المحلل إلى أن التوكنات المحتفظ بها لدى Ceffu قد تكون متورطة فيها DWF Labs أو Falcon أو فريق المشروع أو صانع سوق (market maker) آخر.
لا يوجد دليل مقدم في منشور أي يي يثبت أن DWF Labs أو Falcon Finance أو Ceffu أو فريق DEXE تسببوا في الانهيار. وصف المحلل الاستنتاج بأنه تقييم مبكر يستند إلى تحركات على السلسلة (on-chain movements) وعملية تتبع الروابط العامة، تاركًا الباب مفتوحًا لتفسيرات أخرى للتحويلات.
لا بيانات التحويلات ولا الشراكات المذكورة تثبت من سيطر على مراكز DEXE الممثلة عبر MirrorX. لم يستبعد أي يي أيضًا احتمال تورط المشروع أو صانعي سوق (market makers) آخرين، لكن المنشور لم يقدم استنتاجًا حاسمًا حول الطرف المسؤول عن البيع.
يأتي انهيار DEXE في أعقاب عمليتي بيع توكنات حادة أخريين ذكرتهما crypto.news في الأسابيع الأخيرة. في 3 يوليو، انخفض LAB بأكثر من 60% من أعلى مستوى له في 27 يونيو بالقرب من 20 دولارًا إلى أدنى مستوى خلال اليوم عند 7.50 دولارًا حيث أدت المخاوف بشأن ممتلكات المطلعين (insider holdings)، وشفافية التوكن، وتصفية المشتقات (derivatives liquidations) إلى عمليات بيع بدافع الذعر.
أفادت Crypto.news أن انخفاض LAB جاء بعد تدقيق المجتمع في مزاعم المحقق على السلسلة (on-chain investigator) ZachXBT، الذي ادعى أن المطلعين (insiders) يسيطرون على أكثر من 95% من المعروض منه. أثار ZachXBT أيضًا مخاوف بشأن الاتفاقيات الخاصة خارج البورصة (over-the-counter agreements)، وتغيير جداول الاستحقاق (vesting schedules)، وتحركات محافظ المطلعين، على الرغم من أن هذه المزاعم العامة لم تثبت في المحكمة وأن فريق LAB قد طعن في العديد منها أو لم يقبلها علنًا.
عانت عملة H التابعة لبروتوكول Humanity من انهيار حاد آخر في 9 يونيو، حيث فقدت أكثر من 80% بعد أن قام المهاجمون بتصريف المحافظ المرتبطة بالمشروع. على عكس الأسئلة غير المجاب عليها المحيطة بتحويلات DEXE، أكد فريق Humanity Protocol أن المهاجمين قد اخترقوا مفتاحًا خاصًا (private key) يخص أحد أعضاء مؤسسة Humanity.
يعمل بروتوكول Humanity على شبكة هوية مبنية على آلة إيثيريوم الافتراضية ذات المعرفة الصفرية (zero-knowledge Ethereum Virtual Machine) ويستخدم القياسات الحيوية للراحة (palm biometrics) مع براهين المعرفة الصفرية (zero-knowledge proofs) للتحقق من المستخدمين الفريدين. يقول المشروع إن تصميمه يسمح بإجراء فحوصات الهوية دون وضع المعلومات الشخصية الكاملة للمستخدمين داخل قواعد بيانات مركزية كبيرة.
