أطلقت شركة دي فاي ديفلوبمنت كورب (DeFi Development Corp)، المدرجة في ناسداك، برنامج أسهم بقيمة 200 مليون دولار "في السوق" (at-the-market)، متعهدة بإصدار الأسهم فقط عندما يعزز ذلك "سول لكل سهم" (SOL per share) ويدعم استراتيجيتها الاحتياطية من سولانا.
دخلت شركة دي فاي ديفلوبمنت كورب (DeFi Development Corp)، وهي شركة خزينة أصول رقمية مدرجة في ناسداك وتركز على سولانا (SOL)، في اتفاقية مبيعات مع الوسيط آر. إف. لافيرتي (R.F. Lafferty) تسمح لها ببيع ما يصل إلى 200 مليون دولار من الأسهم العادية من وقت لآخر من خلال طرح "في السوق" (at-the-market offering).
وفقًا لنموذج 8-K وملحق نشرة الاكتتاب، سيتم إصدار الأسهم بموجب تسجيل "رف" (shelf registration) فعال، حيث يحصل الوكيل على ما يصل إلى 0.75% من إجمالي العائدات كعمولة، مع بذل "جهود معقولة تجارياً" لطرح الأسهم في السوق.
قالت الشركة إن صافي العائدات سيخصص بشكل أساسي لـ "مواصلة تنفيذ استراتيجيتها الاحتياطية من سولانا"، إلى جانب رأس المال العامل والمبادرات الاستراتيجية الأخرى، مؤكدة أن سول (SOL) هو الأصل الرئيسي في احتياطي خزينة الأصول الرقمية لديها.
أكدت الإدارة أنها تعتزم بيع الأسهم فقط عندما يكون لذلك تأثير إيجابي على "سول لكل سهم"، مشددة على أن طرح "في السوق" (ATM) مصمم ليكون ذا قيمة مضافة (accretive) عن طريق جمع رأس المال فوق القيمة الظاهرية (look-through value) لحيازات سول الحالية ومن ثم نشر هذا رأس المال في المزيد من سولانا.
في إحاطة للمستثمرين في أبريل، حددت دي فاي ديفلوبمنت هدف "النجم القطبي" (North Star) بالوصول إلى واحد سول لكل سهم بحلول ديسمبر 2028، قائلة إن استراتيجيتها هي "الحصول على أكبر قدر ممكن من سول، بأسرع ما يمكن، بطريقة تزيد من قيمة السهم".
لقد استخدمت دي فاي ديفلوبمنت بالفعل رأس المال السهمي لزيادة احتياطياتها من سول (SOL).
في أغسطس 2025، أغلقت الشركة طرح أسهم بقيمة 125 مليون دولار بسعر 12.50 دولارًا للسهم، قائلة إن الصفقة كان من المتوقع أن تكون "ذات قيمة مضافة صافية للأصول/للسهم" (NAV/share accretive) لأنها سمحت للشركة بشراء سول الفوري وسول المقفل بخصم، وبالتالي توسيع خزانتها مع الاستفادة من الخصومات.
بحلول منتصف عام 2025، كانت الشركة قد جمعت حوالي مليون سول (SOL) بقيمة تقدر بـ 190 مليون دولار، وبحلول سبتمبر من ذلك العام، أبلغت عن حيازات تتجاوز 2.02 مليون سول (SOL) — حوالي 412 مليون دولار في ذلك الوقت — بعد شراء 196,141 سول (SOL) بمتوسط سعر 202.76 دولارًا مع نية رهن (staking) المبلغ بالكامل.
تضع شركة دي فاي ديفلوبمنت نفسها على أنها "أول خزينة أصول رقمية عامة بنيت لتجميع سولانا"، وتدير بنية تحتية خاصة بها للمدققين (validators) وتنشر ما يقرب من 15% من خزانتها على السلسلة (on-chain) لتحقيق ما وصفه الرئيس التنفيذي جوزيف أونوراتي بأنه عائد "عضوي" سنوي يتراوح بين 8% و11% من التخزين (staking) والمشاركة في النظام البيئي.
في تقرير حديث لـ crypto.news ، قال أونوراتي إن زيادة سابقة "تسمح لنا بإضافة كمية كبيرة من سول (SOL) إلى ميزانيتنا العمومية مع الاستمرار في تحقيق قيمة مضافة صافية للأصول/للسهم"، مؤكدًا أن كل خطوة تمويلية يتم تقييمها من خلال منظور نمو سول لكل سهم.
سلطت نظرة عامة أخرى من crypto.news الضوء على كيفية دفع الشركة بالفعل خزينة سول (SOL) الخاصة بها نحو علامة 200 مليون دولار، باستخدام مزيج من التسهيلات الائتمانية وإصدار الأسهم لتوسيع ما تسميه "استراتيجية احتياطي سولانا" للمستثمرين في السوق العامة.
أشار تحليل منفصل لـ crypto.news إلى أنه من خلال توحيد التقارير حول سول لكل سهم ومعاملة سولانا كأصل احتياطي أساسي لها، تعمل دي فاي ديفلوبمنت بشكل فعال كوكيل مدرج لسولانا، ويوفر هذا الطرح الجديد بقيمة 200 مليون دولار "في السوق" (ATM) ذخيرة جديدة لمواصلة توسيع هذا الرهان.
