غادر الرئيس التنفيذي لشركة كوبر (Copper)، أمار كوتشيناد، شركة حفظ العملات المشفرة بعد أربعة أشهر من عملية بيع تقدر قيمتها بـ 500 مليون دولار، على الرغم من عروض محتملة تقترب من 200 مليون دولار.
وفقًا لتقرير بتاريخ 8 سبتمبر، نقلًا عن شخصين مطلعين على الأمر، غادر كوتشيناد شركة كوبر بينما كانت الشركة لا تزال تبحث عن مشترٍ. لم يذكر التقرير اسم بديل مؤقت أو دائم، ولم يكشف عن سبب مغادرته، أو متى أكمل يومه الأخير.
جاء رحيل كوتشيناد خلال الشهر الرابع من عملية البيع. عينت كوبر شركة الخدمات المالية كانتور فيتزجيرالد (Cantor Fitzgerald) لإيجاد مشترين محتملين وتسويق الشركة بقيمة 500 مليون دولار، وفقًا لأشخاص مطلعين على العملية.
بدأت شركة الحفظ في استكشاف البيع في مايو على الأقل، عندما ذكر نفس المنشور لأول مرة أن كانتور كانت تتولى هذه العملية. كانت كوبر قد تلقت اهتمامًا بالاستحواذ قبل تعيين الشركة المالية، على الرغم من أن تقرير مايو لم يحدد الأطراف المهتمة أو يؤكد تقديم أي عرض رسمي من قبل أي عارض.
بحلول أغسطس، ظهر مشترون محتملون، لكن العروض المبلغ عنها كانت تقترب من 200 مليون دولار. وستكون الصفقة بهذا السعر أقل بـ 300 مليون دولار من المبلغ الذي تسعى إليه كوبر وحوالي 90% أقل من التقييم الذي بلغته الشركة خلال دورة سوق العملات المشفرة السابقة.
لم يتم تحديد أي مشترٍ علنًا، ولم تعلن كوبر عن اتفاقية بيع. كما أن التقارير المتاحة لا تكشف عن عدد المزايدين، أو الشروط المرفقة بمقترحاتهم، أو ما إذا كانت كانتور قد غيرت السعر المطلوب للشركة.
لم تصدر ملكية كوبر معلومات مالية توضح كيف وصلت إلى تقييم 500 مليون دولار. وبدون اتفاق موقع، تظل العروض المذكورة في التقارير جزءًا من عملية مستمرة وليست معاملة مكتملة.
خلال مناقشات التمويل في عام 2021، سعت كوبر لجمع ما يصل إلى 500 مليون دولار بتقييم حوالي 2.5 مليار دولار. قُدرت قيمة الشركة بأكثر من 2 مليار دولار في ذروتها، مما يضع السعر المطلوب الحالي المبلغ عنه بأقل من ربع هذا المستوى.
حتى هدف كوبر البالغ 500 مليون دولار يمثل انخفاضًا حادًا عن تقييمها السابق. وستؤدي العروض التي تقترب من 200 مليون دولار إلى تقليل الفارق أكثر، على الرغم من أن كوبر و كانتور لم يؤكدا الأرقام المبلغ عنها علنًا.
تأسست كوبر في عام 2018، وتقدم خدمات الحفظ وإدارة الضمانات والتسوية للعملاء المؤسسيين الذين يتداولون الأصول الرقمية. تسمح شبكتها ClearLoop للعملاء بتسوية الصفقات مع البورصات المشاركة مع الحفاظ على الأصول تحت الحفظ بدلاً من نقلها إلى البورصة قبل كل معاملة.
تعد كوين بيس (Coinbase) وبيتفينكس (Bitfinex) وكراكن (Kraken) من بين الشركات المدرجة كعملاء لـ ClearLoop. من خلال تقليل الحاجة إلى وضع الأصول مباشرة في أماكن التداول، يعالج النظام مخاطر الطرف المقابل التي تواجهها المؤسسات عند تحويل الأموال إلى بورصة للتنفيذ.
لا يزال الحفظ المؤسسي جزءًا متنازعًا عليه في صناعة الأصول الرقمية، حيث تتنافس البنوك والشركات الأصلية للعملات المشفرة على العملاء. وكما ذكرت crypto.news في أغسطس، تخدم Coinbase Custody و BitGo و Fireblocks سوق الأصول الرقمية الحالي، بينما قامت BNY Mellon و State Street و Standard Chartered ببناء أو الاستحواذ على بنية تحتية لترميز الأصول الرقمية وحفظها للمؤسسات.
أشار التقرير نفسه إلى أن ستاندرد تشارترد (Standard Chartered) وافقت في مايو على الاستحواذ على عمليات حفظ العملات المشفرة لشركة Zodia Custody، وهي شركة ساعد البنك في تأسيسها. وعلى عكس جهود البيع المبلغ عنها لشركة كوبر، تضمنت تلك الصفقة مؤسسة مالية تقليدية تجلب نشاط حفظ متخصصًا إلى عملياتها القائمة.
تمنح مشاركة البنوك المتزايدة المشترين المحتملين سببًا تجاريًا أوضح للنظر في أصول الحفظ مع إضافة المنافسة للمقدمين المستقلين. وبالتالي، يمكن لشبكة عملاء كوبر ونظام التسوية خارج البورصة أن يشكلا جزءًا من تقييم مقدم العرض، على الرغم من أن أيًا من التقارير لم يحدد الميزات التي تجذب الاهتمام أو الأسباب التي جعلت العروض أقل من السعر المطلوب.
تولى كوتشيناد قيادة كوبر في أكتوبر 2024 بعد أن غادر المؤسس والرئيس التنفيذي السابق ديمتري توكاريف المنصب الأعلى. قبل انضمامه إلى الشركة، عمل كوتشيناد في جولدمان ساكس (Goldman Sachs) وعمل مستشارًا للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (U.S. Securities and Exchange Commission).
منحت تجربته في هيئة الأوراق المالية والبورصات كوبر قائدًا ملمًا باللوائح المالية الأمريكية في وقت كانت فيه قواعد الحفظ تصبح قضية مركزية لخدمات العملات المشفرة المؤسسية. ومع ذلك، لم تذكر المصادر ما إذا كان رحيله مرتبطًا بعملية البيع، أو تقييم كوبر، أو عملياتها، أو أي مسألة تنظيمية.
إلى جانب رحيل الرئيس التنفيذي، أضافت كوبر مؤخرًا مديرين تنفيذيين إلى فريق قيادتها. عينت الشركة إلين تشيري (Elin Cherry) كرئيسة للامتثال وشون بوين (Sean Bowen) كرئيس للعمليات، وفقًا للإعلانات المنشورة عبر صفحة كوبر على LinkedIn.
يضع تعيين تشيري مديرًا تنفيذيًا جديدًا على رأس قسم الامتثال بينما تنظر كوبر في العروض، ويتولى بوين مسؤولية العمليات خلال نفس الفترة. لم تذكر كوبر ما إذا كان أي من المديرين التنفيذيين سيتولى مسؤوليات إضافية بعد رحيل كوتشيناد.
كما لم تكشف الشركة عن من يقود المفاوضات مع كانتور أو ما إذا كان مجلس إدارتها قد عين رئيسًا تنفيذيًا مؤقتًا. لا تقدم التقارير موعدًا نهائيًا لتلقي العروض النهائية، أو إكمال العناية الواجبة، أو اتخاذ قرار بشان التخلي عن البيع.
بالنسبة للمستثمرين والمؤسسات الأمريكية، يأتي البيع المبلغ عنه لشركة كوبر في الوقت الذي تتوسع فيه الشركات الخاضعة للإشراف الفيدرالي في مجال حفظ الأصول الرقمية. وقد منح مكتب مراقب العملة (OCC) موافقات مشروطة للبنوك الائتمانية الوطنية لعدة شركات عملات مشفرة منذ ديسمبر 2025، بما في ذلك سيركل (Circle) و ريبل (Ripple) وباكسوس (Paxos) وبيت جو (BitGo) وفيديليتي ديجيتال أسيتس (Fidelity Digital Assets).
ذكر تقرير صدر في 19 أغسطس أن نشاط موافقة مكتب مراقب العملة على الأصول الرقمية قد زاد ثمانية أضعاف في ظل الإدارة الحالية، وفقًا للمراقب جوناثان غولد. كما يغطي إطار عمل قانون GENIUS المقترح من قبل الوكالة الحفظ والاحتياطيات وعمليات الاسترداد وضوابط المخاطر والفحوصات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة للدفع تحت إشرافها.
تتطور المنافسة أيضًا خارج الولايات المتحدة. في كوريا الجنوبية، حصلت BitGo Korea على تسجيل مزود خدمة الأصول الافتراضية من وحدة الاستخبارات المالية الكورية في أغسطس، مما يسمح لها بتطوير خدمات الحفظ والتحويل المؤسسية.
ذكر تقرير منفصل حول وصول الشركات أن مجموعة هنا المالية (Hana Financial Group) تمتلك 25% من BitGo Korea، بينما تمتلك SK Telecom حصة 10%. لم تكشف BitGo عن تاريخ إطلاق أو الأصول المدعومة أو رسوم الحفظ أو العملاء المحددين وقت صدور هذا التقرير.
في غضون ذلك، لم تعلن كوبر عن مشترٍ، أو تقبل عرضًا، أو تعدل تقييمها، مما يبقي عملية البيع بقيادة كانتور مفتوحة بينما تعمل الشركة بدون رئيسها التنفيذي المعين مؤخرًا.
CPT
BTC