أطلقت Coinbase أكثر من 170 عقدًا مشتقًا للمستثمرين المحترفين في المملكة المتحدة، مقدمة عقودًا دائمة برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا إلى جانب العقود الآجلة ذات التواريخ المحددة وخيارات العملات المشفرة.
في بيان مشترك مع crypto.news يوم الثلاثاء، قالت Coinbase إن العملاء المحترفين المؤهلين سيحصلون تدريجيًا على إمكانية الوصول إلى عقود تغطي العملات المشفرة والسلع والأسهم والعملات الأجنبية على مدار الأسابيع والأشهر القادمة.
ستشكل العقود الآجلة الدائمة الجزء الأكبر من العرض الجديد، مع دعم أكثر من 170 أصلًا وتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. سيتمكن المستثمرون من اتخاذ مراكز شراء أو بيع، واستخدام العقود للتحوطات المحايدة دلتا، والتداول برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا.
ستحمل العقود الآجلة ذات التواريخ المحددة تواريخ تسوية ثابتة وتقدم رافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا عبر عقود السلع والعقود المالية. على عكس العقود الدائمة، لن تحمل هذه المنتجات معدلات تمويل مستمرة، بل سيتم تسعير تكلفة الاحتفاظ بالمركز ضمن العقد عند الدخول.
تضيف Coinbase أيضًا خيارات العملات المشفرة، مما يسمح للعملاء المحترفين بتداول خيارات الشراء (Calls) والبيع (Puts) من خلال استراتيجيات أحادية الطرف أو متعددة الأطراف مثل فروقات الأسعار (spreads) والتركيبات (combinations). وقالت البورصة إن واجهتها ستتضمن رسوم بيانية للمكاسب المحتملة ومنشئ استراتيجيات يوضح مستويات الربح والخسارة ونقطة التعادل المحتملة قبل تنفيذ الصفقة.
يقتصر الوصول إلى العقود الجديدة على المستثمرين الذين يستوفون شروط الأهلية الخاصة بـ Coinbase ويؤهلون كعملاء محترفين.
يأتي هذا الطرح في أعقاب ترخيص MiFID الذي أعلنته البورصة مؤخرًا، والذي قالت Coinbase إنه غيّر نطاق المنتجات الاستثمارية التي يمكنها تقديمها للعملاء في المملكة المتحدة ومكّن من إطلاق المشتقات.
في يوليو، ذكرت crypto.news سابقًا أن Coinbase قد حصلت على ترخيص خدمات الاستثمار في المملكة المتحدة، والذي سمح للشركة بإضافة منتجات مالية تقليدية إلى جانب العملات المشفرة عبر منصتها.
بموجب الموافقة، يمكن لعملاء التجزئة الوصول إلى الأسهم بينما يمكن تقديم مشتقات مرتبطة بالعملات المشفرة والأسهم والسلع للعملاء المؤسسيين.
في ذلك الوقت، قالت Coinbase إن الترخيص سمح لها بتقديم منتجات استثمارية منظمة قبل أن يدخل النظام التنظيمي الكامل للعملات المشفرة في المملكة المتحدة حيز التنفيذ في أكتوبر 2027. كما أشارت الشركة إلى بحث هيئة السلوك المالي (Financial Conduct Authority) الذي يظهر أن حوالي سبعة ملايين بالغ في المملكة المتحدة يمتلكون عملات مشفرة.
فيما يتعلق بأحدث طرح للمشتقات، قالت Coinbase إن المنتجات تهدف إلى تزويد المتداولين المحترفين بالأدوات الشائعة الاستخدام في التمويل التقليدي للتحوط وإدارة المخاطر وتحسين كفاءة رأس المال.
وأشارت الشركة إلى حجم سوق مشتقات العملات المشفرة كجزء من منطقها، قائلة إن حجم تداول المشتقات العالمي يصل عادة إلى حوالي 4.4 ضعف حجم سوق العملات المشفرة الفورية.
وقالت Coinbase: "غالبًا ما يفتقر المتداولون المحترفون عبر المراكز الدولية الرئيسية إلى إمكانية الوصول إلى منصة واحدة منظمة لهذه الأدوات".
يشكل عرض المشتقات جزءًا آخر من استراتيجية Coinbase "منصة التداول الشاملة" (Everything Exchange)، التي بموجبها تضيف الشركة منتجات مالية خارج نطاق أعمالها الأساسية لتداول العملات المشفرة الفورية.
كما تم التغطية في يونيو، أوضحت البورصة خططًا لدمج تداول العملات المشفرة والأسهم والسلع والمشتقات والمدفوعات والإقراض من خلال حساب واحد.
وصفت Coinbase النموذج بأنه بديل للمنصات المالية حيث تظل الأصول مقسمة عبر حسابات مختلفة ويقتصر التداول على ساعات السوق التقليدية. وقد تضمنت خطط منتجاتها أيضًا أسواق التنبؤ والخدمات التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لإدارة المحافظ.
في المملكة المتحدة، قدمت الشركة بالفعل منتجات الادخار والاقتراض مع توسيع نطاق الخدمات المتاحة عبر منصتها.
أطلقت Coinbase قروضًا مدعومة بالعملات المشفرة للعملاء في المملكة المتحدة في أبريل، مما يسمح للمستخدمين المؤهلين باقتراض ما يصل إلى 5 ملايين دولار من USDC مقابل البيتكوين والإيثيريوم وcbETH.
يتم إصدار القروض من خلال Morpho على شبكة Base الخاصة بـ Coinbase وتستخدم مراكز عملات مشفرة بضمانات زائدة. تحمل هذه القروض أسعار فائدة متغيرة وليس لديها جداول سداد ثابتة، بينما يعتمد التصفية على قيمة الضمان بالنسبة للقرض القائم.
في الآونة الأخيرة، بدأت Coinbase في طرح إمكانية الوصول إلى ما يقرب من 4000 سهم أمريكي للمستخدمين المؤهلين في المملكة المتحدة، ووضع الأسهم جنبًا إلى جنب مع مقتنيات العملاء الحالية من العملات المشفرة والعملات الورقية.
وقالت البورصة في بيان يوم الثلاثاء: "تتمثل رؤيتنا في جعل Coinbase مكانًا واحدًا حيث يمكن للجميع من مستثمري العملات المشفرة لأول مرة إلى أكثر المتداولين تعقيدًا الوصول إلى جميع أصولهم وإدارتها".
يأتي إطلاق المملكة المتحدة بعد توسعات أخرى للمشتقات من قبل Coinbase في الأسواق المنظمة.
في مايو، فتحت البورصة الوصول إلى المشتقات للمؤسسات الأمريكية المؤهلة من خلال Coinbase Financial Markets، مما أتاح للعملاء في البداية الوصول إلى خيارات العملات المشفرة Deribit.
وقالت Coinbase في ذلك الوقت إن الهيكل منح العملاء المؤسسيين الأمريكيين مسارًا منظمًا إلى أسواق المشتقات العالمية للعملات المشفرة. جاء العرض بعد إجراءات موظفي لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) التي تناولت معاملة عقود العملات المشفرة الدائمة معينة كعقود آجلة أجنبية بموجب شروط محددة.
أصبحت المشتقات أيضًا جزءًا من خطط البورصة خارج الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. حصلت Coinbase على ترخيص خدمات مالية أسترالي في أبريل، حيث قالت الشركة إنها ستستخدم الموافقة في البداية للعقود الدائمة للعملات المشفرة والأسهم قبل إضافة العقود الآجلة والخيارات والمنتجات المالية التقليدية الأخرى.
كما امتد توسعها في المشتقات إلى أسواق لا تحتوي على أسهم أساسية متداولة علنًا. في يونيو، قدمت Coinbase عقودًا آجلة دائمة قبل الاكتتاب العام مرتبطة بالشركات الخاصة، بدءًا من SpaceX وحددت خططًا لعقود مرتبطة بـ OpenAI و Anthropic.
تختلف مجموعة منتجات المملكة المتحدة حسب نوع العقد. ستعمل العقود الدائمة على مدار الساعة دون تواريخ انتهاء الصلاحية، بينما ستتم تسوية العقود الآجلة ذات التواريخ المحددة في تواريخ محددة مسبقًا. ستسمح خيارات العملات المشفرة للمستثمرين بتشكيل الصفقات حول التقلبات والمخاطر المحددة بدلاً من الاعتماد فقط على المراكز الاتجاهية الطويلة أو القصيرة.
بالنسبة للعقود الآجلة ذات التواريخ المحددة، قالت Coinbase إن إكمال عملية الإعداد المطلوبة سيفتح تلقائيًا الوصول إلى العقود الدائمة.
تأتي إضافة المشتقات في المملكة المتحدة في الوقت الذي تحقق فيه Coinbase المزيد من أعمالها خارج معاملات البيتكوين الفورية.
في تقريرها للربع الثاني، قالت الشركة إن 88% من صافي الإيرادات جاء من مصادر أخرى غير تداول البيتكوين الفوري. كما أفادت Coinbase أن حصتها من حجم تداول العملات المشفرة العالمي وصلت إلى رقم قياسي بلغ 10.3% خلال الربع، مقارنة بـ 9.1% في الربع الأول.
تغطي عملياتها في المملكة المتحدة الآن خدمات العملات المشفرة إلى جانب مجموعة متزايدة من المنتجات المالية المنظمة. تصف Coinbase نفسها بأنها "أكثر لاعب في مجال العملات المشفرة تنظيمًا بشكل شامل" في سوق المملكة المتحدة.
وفقًا للإفصاحات التنظيمية للشركة في المملكة المتحدة، فإن CB Payments Ltd مرخصة ومنظمة من قبل هيئة السلوك المالي (Financial Conduct Authority) لخدمات الاستثمار. الشركة التابعة مرخصة أيضًا بموجب لوائح الأموال الإلكترونية لعام 2011 لإصدار النقود الإلكترونية. سيبدأ الوصول تدريجيًا للمستثمرين المحترفين في المملكة المتحدة الذين يكملون فحوصات الأهلية الخاصة بهم ويحصلون على تصنيف كعميل محترف.
