أضافت مجموعة CME ثلاثة أسعار مرجعية إقليمية للدولار الأمريكي ومؤشرات آنية لرمز ENA الخاص بإيثينا (Ethena)، مع بدء النشر اليومي في 24 أغسطس.
صرحت مجموعة CME بأنها أضافت إيثينا (ENA) إلى مجموعة مؤشراتها القياسية للعملات المشفرة ذات الأصل الواحد، مما يوسع نطاق تسعير الدولار الأمريكي الموحد للرمز عبر ثلاث مناطق تداول رئيسية.
ستقوم CF Benchmarks، وهي الجهة المسؤولة عن إدارة المؤشرات التي تدير مؤشرات العملات المشفرة لمجموعة CME، بحساب ونشر المنتجات الجديدة. تتضمن التشكيلة أسعارًا مرجعية يومية توفر نقطة تقييم ثابتة، بالإضافة إلى مؤشرات آنية يتم تحديثها خلال يوم التداول.
ضمن التنسيق الإقليمي، يتتبع سعر CME CF Ethena-Dollar المرجعي إغلاق لندن تحت معرف ENAUSD RR. يقدم ENAUSD NY سعر إغلاق نيويورك، بينما يغطي ENAUSD AP نهاية يوم التداول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.
يُنشر كل سعر في الساعة 4 مساءً في منطقته المعنية. باستخدام ثلاث أوقات إغلاق محلية، تتيح المجموعة للشركات اختيار نقطة تقييم تتوافق مع يوم عملها بدلاً من تطبيق حد زمني عالمي واحد على سوق لا يتوقف عن العمل.
يستمر النشر سبعة أيام في الأسبوع، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية. يتم تداول ENA بشكل مستمر في بورصات العملات المشفرة، لذا يمكن أن يتغير سعرها عندما تكون أسواق الأسهم والسندات والمشتقات التقليدية مغلقة.
إلى جانب الأسعار اليومية، توفر المؤشرات الآنية المرتبطة أسعار دولار محدثة على مدار اليوم. قد تستخدم مكاتب التداول هذه الأرقام لمراقبة المراكز، أو مقارنة أسعار التنفيذ، أو قياس التعرض خلال اليوم، بينما يوفر السعر اليومي للمحاسبين ومديري الصناديق رقمًا ثابتًا لإعداد التقارير.
بدلاً من أخذ سعر ENA من منصة تداول واحدة، تعتمد CF Benchmarks على المعاملات من البورصات الفورية المؤهلة التي تفي بقواعد أماكن التداول المكونة لها. تقلل هذه الطريقة الاعتماد على دفتر أوامر أي بورصة واحدة، أو شروط السيولة، أو اختلافات التسعير المؤقتة.
تخدم الأسعار المرجعية والمؤشرات الآنية أغراضًا مختلفة. ينتج السعر المرجعي سعرًا في وقت محدد ويمكن أن يدعم تقييم المحافظ، وحسابات صافي قيمة الأصول، وتسوية العقود. يتبع المؤشر الآني الأصل خلال اليوم ويمكن أن يساعد في التداول، ومراقبة الضمانات، وضوابط المخاطر.
لا تتضمن المعايير القياسية شراء أو احتجاز ENA بحد ذاته. إنها توفر سعرًا موحدًا يمكن للبنوك ومديري الأصول وشركات التداول أو مصدري المنتجات الاستشهاد به عند تقييم المخاطر أو تصميم أداة مالية منفصلة.
يعني هذا التمييز أيضًا أن إعلان CME ليس هو نفسه إطلاق عقود ENA الآجلة، أو الخيارات، أو صندوق المتداول في البورصة. أي منتج مدرج سيتطلب شروط عقده الخاصة، وعملية الإطلاق، والمعالجة التنظيمية المعمول بها؛ أعلن منشور CME عن معايير التسعير ولم يحدد عقد ENA قابل للتداول.
تدير CF Benchmarks بالفعل الأسعار المستخدمة عبر منتجات العملات المشفرة لـ CME. في مارس 2025، أصبحت Crypto.com بورصة مكونة للعديد من مؤشرات البيتكوين والإيثيريوم، مضيفة بياناتها السوقية إلى مجموعة شملت أيضًا Coinbase، Kraken، Gemini، Bitstamp، itBit، Bullish و LMAX Digital. وكما ذكرت crypto.news سابقًا، قالت CME في ذلك الوقت إن البيانات من مكان مؤهل آخر ستضيف عمقًا وتحسن دقة التسعير لتلك المعايير.
تضع إضافة ENA رمز حوكمة إيثينا إلى جانب قائمة متزايدة من الأصول المشفرة التي تغطيها أدوات تسعير مرتبطة بـ CME. توسعت تشكيلة مؤشرات CME ومشتقاتها لتتجاوز البيتكوين والإيثيريوم لتشمل أصولًا مثل سولانا، XRP، كاردانو، تشين لينك، ستيلر، أفالانش وسوي.
في يونيو، أطلقت البورصة عقود مؤشر ناسداك CME للعملات المشفرة الآجلة المرتبطة بسلة تحتوي على البيتكوين، البيتكوين كاش، الإيثيريوم، سولانا، XRP، كاردانو، تشين لينك، وستيلر لومنز. وفر عقد المؤشر الذي يتم تسويته نقدًا للمشاركين في السوق طريقة لتتبع العديد من العملات المشفرة من خلال منتج واحد منظم دون حيازة الرموز الأساسية.
قدمت CME أيضًا عقودًا آجلة قياسية وصغيرة لأفالانش وسوي في مايو. يتم تسوية كلا المنتجين نقدًا مقابل أسعار CME CF المرجعية الخاصة بهما، مما يوضح كيف يمكن لمعيار فوري موحد أن يدعم لاحقًا تسوية مشتق مدرج عندما تطلقه البورصة.
لم يتم تضمين أي مشتق ENA مماثل في إعلان 24 أغسطس. تتكون الإضافة الفورية من الأسعار المرجعية الإقليمية اليومية الثلاثة ومؤشراتها الآنية المقابلة.
بالنسبة للشركات الأمريكية، يوفر متغير نيويورك سعر ENA في الساعة 4 مساءً بالتوقيت المحلي، مما يواءم المعيار مع إغلاق يوم التداول للأسهم الأمريكية. يمكن لمديري الصناديق العاملين وفقًا للجداول الزمنية الأمريكية بالتالي تقييم تعرض ENA عند حد زمني مألوف، حتى لو استمر تداول الرمز الأساسي بعد ذلك.
لا ينبغي للمستثمرين الأمريكيين اعتبار إدراج المعيار بمثابة موافقة تنظيمية على ENA أو تأييد لمنتجات إيثينا. تدير مجموعة CME أسواق المشتقات الأمريكية الرئيسية، لكن الإعلان يتعلق بتوفر بيانات التسعير بدلاً من التصنيف القانوني للرمز أو ترخيص منتج استثماري جديد.
تأتي إضافة ENA بعد عدة خطوات أدخلت نظام إيثينا البيئي إلى قنوات التداول وإدارة الأصول المؤسسية. يحكم الرمز البروتوكول الذي يقف وراء USDe، وهو دولار اصطناعي يستخدم نموذج دعمه الأصول المشفرة، ومراكز المشتقات، وترتيبات احتياطي أخرى معتمدة.
في 19 أغسطس، أطلقت إيثينا وفالكون إكس تسهيل إقراض مضمون بقيمة مليار دولار يستخدم جزءًا من الأصول الداعمة لـ USDe لتمويل قروض مبالغ فيها بالضمانات للمقترضين المؤسسيين. بموجب تسهيل الإقراض المؤسسي، تقوم فالكون إكس بإنشاء وخدمة القروض من خلال كيان ذو غرض خاص، بينما يحتفظ أمناء الحفظ المؤهلون بضمانات تتجاوز الرصيد المستحق لكل مقترض.
كانت إيثينا قد أدرجت بالفعل الإقراض المؤسسي في هيكل دعم USDe في وقت سابق من عام 2026. أظهرت سجلات الحوكمة التي استشهد بها في أغسطس أن الاتفاقيات مع Anchorage Digital، و Maple Institutional، و Coinbase Asset Management قد اكتملت خلال مارس وأبريل.
في يونيو، قامت بلاك روك بدمج USDe في منصتها الاستثمارية Aladdin، التي تستخدمها المؤسسات التي تشرف على أكثر من 20 تريليون دولار من الأصول. وقالت إيثينا أيضًا إن صندوق BUIDL المرمز لبلاك روك سيعمل كأصل رئيسي لمنتج يحمل علامة تجارية بيضاء (white-label) ويدعم ترتيبات السيولة التي تتضمن الأصول المرمزة.
كشفت Coinbase Ventures بشكل منفصل عن شراء ENA من السوق المفتوحة في يونيو بينما كانت Coinbase وإيثينا تعدان منتجات تركز على التمويل والمدخرات على السلسلة. على عكس التخصيص الخاص المخفض، استحوذ ذراع رأس المال الاستثماري على مركز ENA الخاص به من خلال السوق العامة.
في الآونة الأخيرة، ارتفعت ENA بنحو 65% في الأسبوع الذي سبق 21 أغسطس واقتربت من 0.1465 دولار بعد اتفاق FalconX. ووجدت مراجعة فنية لـ ENA أن مؤشر القوة النسبية لأربع ساعات قد ارتفع إلى ما يقرب من 94، وهي قراءة تشير إلى ذروة الشراء مما زاد من مخاطر جني الأرباح حتى مع احتفاظ الرمز بزخمه الصعودي.
وضع التحليل نفسه المقاومة عند 0.1465 دولار، تليها مستويات محتملة عند 0.1587 دولار و 0.1709 دولار، بينما كان الدعم يقف بالقرب من 0.1343 دولار، 0.1221 دولار، و 0.1099 دولار. أظهرت بيانات CoinGlass المذكورة في التقرير تجمعات مراكز الرافعة المالية حول 0.118 دولار إلى 0.120 دولار، مع سيولة إضافية بين 0.104 دولار و 0.116 دولار.
