أصدر الجمهوريون في مجلس الشيوخ قانون الشفافية (Clarity Act) المنقح المكون من 630 صفحة، والذي يضيف رقابة فيدرالية على بعض بروتوكولات تداول العملات المشفرة، وذلك قبل خمسة أيام من التصويت الإجرائي المقرر في 15 سبتمبر.
قالت السيناتور سينثيا لوميس في 10 سبتمبر إن الجمهوريين أدرجوا أكثر من 114 بندًا طلبها أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون خلال المفاوضات. ووصفت الجمهورية من وايومنغ النسخة الجديدة بأنها نتاج توافقي بين الحزبين، على الرغم من عدم تأييد أي سيناتور ديمقراطي علنًا للنص المنقح عند إصداره.
سيحدد تصويت مجلس الشيوخ ما إذا كان المشرعون يمكنهم البدء في مناقشة رسمية لمشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة. إنه ليس تصويتًا نهائيًا على تمرير القانون. يحتاج الجمهوريون إلى دعم ديمقراطي كافٍ للوصول إلى عتبة الستين صوتًا الإجرائية في مجلس الشيوخ لأنهم يسيطرون على 53 مقعدًا.
تنشئ اللغة الجديدة في قانون الشفافية فئة تسمى "بروتوكول تداول مالي غير لامركزي". ينطبق المشروع على الأفراد أو المجموعات المنسقة التي تمتلك سلطة مباشرة أو غير مباشرة للتحكم في وظائف البروتوكول أو عملياته أو قواعد الإجماع الخاصة به، أو تغييرها جوهريًا.
ستحتاج البروتوكولات المشمولة بهذا التعريف إلى التسجيل لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). يوجه مشروع القانون لجنة تداول السلع الآجلة ووزارة الخزانة لتطوير قواعد تنفيذية، تاركًا للوكالتين تحديد كيفية عمل هذا المعيار عبر الترتيبات الفنية والحوكمية المختلفة.
يسعى هذا البند إلى فصل الأنظمة التي تعمل بدون طرف متحكم عن المنصات التي يتم تسويقها على أنها لامركزية بينما تحتفظ بسلطة إدارة أو ترقية قابلة للتحديد.
بقيت الأسئلة حول السيطرة محور النقاش في مجلس الشيوخ حول تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi). اختلف المشرعون حول ما إذا كان يجب على مطوري البرامج، ومشغلي الواجهات، والمشاركين في الحوكمة أن يواجهوا واجبات الامتثال المالي عندما لا يحتفظون بأصول العملاء.
يقتصر النص الأحدث أحكام التمويل اللامركزي (DeFi) على المعاملات الفورية والنقدية للسلع الرقمية. قالت لوميس إن هذا التوضيح يستجيب لمخاوف الحكومات القبلية بشأن ما إذا كان التشريع قد يؤثر على أسواق التنبؤ، والتي قد تتضمن مسائل قانونية فيدرالية وداخلية منفصلة.
تلقت الاتحادات الائتمانية توضيحات إضافية بشأن نشاط الأصول الرقمية المسموح به، وفقًا لبيانها. لم تحدد الملخصات العامة المتاحة يوم الخميس كل بند تم تغييره في المسودة الكاملة.
يحتفظ قانون الشفافية المنقح ببند أخلاقي يقيد المسؤولين العموميين والموظفين الحكوميين وأزواجهم من إصدار أو رعاية الأصول الرقمية. ستظل سلطة الإنفاذ بشكل أساسي مع وزارة العدل، بينما سينتهي العمل بهذا التقييد في يناير 2029.
قبل الرئيس دونالد ترامب هذا البند في يوليو، لكن المشرعين الديمقراطيين وصفوه بأنه غير كافٍ. تركزت اعتراضاتهم على نطاق النشاط المشمول، وآلية الإنفاذ المحدودة، وتاريخ انتهاء صلاحية البند.
لدى ترامب وأفراد عائلته علاقات مالية بشركة وورلد ليبرتي المالية والعملة الميمية TRUMP. يقول النقاد إن التشريعات التي تنظم أسواق العملات المشفرة يجب أن تتضمن قيودًا أقوى تحكم مصالح الأصول الرقمية التي يحتفظ بها كبار المسؤولين الفيدراليين.
سعى اقتراح أخلاقيات منفصل طوره أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون والسيناتور الجمهوري توم تيليس إلى شروط أقوى. لم تتبن مراجعة 10 سبتمبر العناصر الرئيسية لذلك البديل، وفقًا لتقرير صادر عن بوليتيكو.
لم يتم تأمين أي دعم ديمقراطي للنسخة الأخيرة وقت النشر، حسبما ذكرت بوليتيكو. ويترك نقص الالتزامات العامة الجمهوريين في وضع لا يمكنهم فيه الحصول على الأصوات المطلوبة لفتح النقاش إذا انقسم المجلس على أسس حزبية.
قالت لوميس إن مشروع القانون سيوفر لصناعة الأصول الرقمية هيكلاً قانونيًا دائمًا لا يمكن تغييره بسهولة مثل قواعد الوكالات بعد إدارة رئاسية جديدة. ويمثل بيانها موقف الرعاة بشأن قيمة التشريع ودوامه.
لا تزال المجموعات المصرفية وشركات العملات المشفرة تختلف حول مكافآت العملات المستقرة. وتزعم البنوك أن المكافآت المدفوعة على أرصدة العملات المستقرة يمكن أن تشجع العملاء على نقل الأموال من الحسابات المؤمن عليها، مما يقلل الودائع المستخدمة لدعم الإقراض.
تجادل شركات العملات المشفرة بأن الحوافز القائمة على المعاملات تختلف عن الفوائد المدفوعة على الودائع المصرفية. وقد حظرت صياغة مجلس الشيوخ السابقة المدفوعات القائمة فقط على الاحتفاظ بعملة مستقرة، بينما سمحت بالمكافآت المرتبطة بالمدفوعات وبرامج الولاء والأنشطة المؤهلة الأخرى.
أدى هذا الخلاف إلى حملات ضغط في الولايات الأصلية لأعضاء مجلس الشيوخ. وذكرت رويترز أن جمعية المصرفيين المجتمعيين المستقلين في أمريكا (Independent Community Bankers of America) نظمت اجتماعات بين المصرفيين المحليين وأعضاء مجلس الشيوخ خلال عطلة أغسطس.
قالت منظمة Stand With Crypto، وهي منظمة دعوة مدعومة من كوين بيس (Coinbase)، إن مؤيديها اتصلوا بأعضاء الكونجرس ما يقرب من 50 ألف مرة خلال أغسطس. وأفادت المجموعة بتنظيم فعاليات ونشر مقالات رأي في عدة ولايات لدعم تمرير القانون.
أثار بعض الجمهوريين مخاوف إلى جانب النقاد الديمقراطيين. وذكرت رويترز أن السيناتورين جيمس لانكفورد ومايك راوندز تساءلا عما إذا كان مشروع القانون يمكن أن يسمح لبعض الرموز الرقمية بالمنافسة مع الودائع التقليدية.
وقد أشار الديمقراطيون إلى مخاوف منفصلة تتعلق بضوابط غسل الأموال وحماية المستهلك وسلامة السوق. تعالج لغة البروتوكول المنقحة جزءًا واحدًا من النقاش حول التمويل غير المشروع، لكن إصدارها لم يسفر عن اتفاق معلن بشأن النزاعات المتبقية.
حدد زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ، جون ثون، التصويت الإجرائي ليوم 15 سبتمبر، أي بعد يوم واحد من عودة أعضاء مجلس الشيوخ إلى واشنطن. يتطلب التصويت المقرر دعم 60 سيناتورًا للمضي بقانون الشفافية إلى مرحلة النظر في المجلس.
سيسمح التصويت الناجح بالمناقشة وفتح مشروع القانون أمام التعديلات. يمكن لأعضاء مجلس الشيوخ السعي لإجراء تغييرات على بند الأخلاقيات، وقواعد مكافآت العملات المستقرة، ومتطلبات التمويل اللامركزي (DeFi)، أو توزيع السلطة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
سيُنشئ التشريع تصنيفات فيدرالية للأصول الرقمية ويقسم الرقابة بين الهيئتين التنظيميتين للسوق. ستحصل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على سلطة الإشراف على الأسواق الفورية للأصول المصنفة كسلع رقمية، بينما ستحتفظ هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بالاختصاص القضائي على الأوراق المالية.
كان أعضاء مجلس النواب قد أقروا في السابق نسختهم من قانون الشفافية بدعم من أعضاء الحزبين. وستتطلب أي تغييرات يتبناها مجلس الشيوخ موافقة المجلسين على نص مطابق قبل أن يصل التشريع إلى ترامب.
الوقت لا يزال محدودًا لأن المشرعين يستعدون لانتخابات التجديد النصفي في نوفمبر. وذكرت رويترز أن شركات العملات المشفرة تعتبر التقويم التشريعي المتبقي لعام 2026 فرصة حاسمة، بينما وصف المحللون آفاق مشروع القانون بأنها غير مؤكدة بسبب معارضة الديمقراطيين وعدد من الجمهوريين.
لوميس، التي لا تسعى لولاية أخرى في مجلس الشيوخ وستغادر الكونجرس في يناير 2027، استمرت في الضغط على المشرعين للموافقة على الإجراء. وفي بيان صدر في 9 سبتمبر، جادلت بأن الولايات المتحدة يجب أن تحدد قواعدها الخاصة بالعملات المشفرة بدلاً من السماح لولايات قضائية مثل سنغافورة أو الإمارات العربية المتحدة بأخذ زمام المبادرة.
إذا حصل الاقتراح على 60 صوتًا على الأقل، يمكن لقادة مجلس الشيوخ المضي قدمًا في المناقشة وجدولة التصويت على التعديلات. وسيؤدي الحصول على أقل من 60 صوتًا إلى منع المجلس من الانتقال إلى مشروع القانون الحالي ما لم يتفاوض القادة على شروط جديدة ويحددوا محاولة إجرائية أخرى.
