اقترحت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قواعد جديدة لأسواق التنبؤ المزدهرة تحدد الرهانات المسموح بها بموجب القانون الفيدرالي. 

يوم الأربعاء، قدمت هيئة تداول السلع الآجلة مجموعة من القواعد الجديدة التي ستظل تسمح بالدعم العام للمراهنات الرياضية، على الرغم من معارضة المنظمين الحكوميين للولايات. ومع ذلك، ستكون الرهانات على الإرهاب والاغتيالات والحرب أكثر تقييدًا. 

تسمح أسواق التنبؤ، مثل Kalshi وPolymarket، للأشخاص بوضع رهانات على أحداث العالم الحقيقي، من أسعار التعريفات الجمركية إلى الزوجين اللذين سيفوزان في برنامج Love Island USA. اكتسبت هذه الأسواق زخمًا كبيرًا في انتخابات عام 2024 وتبلغ قيمة كل منها الآن عشرات المليارات من الدولارات. 

قال مايكل سيليغ، رئيس هيئة تداول السلع الآجلة، في بيان: "ستحمي هيئة تداول السلع الآجلة نزاهة أسواقنا المنظمة دون الوقوف في طريق الابتكار المسؤول". وأضاف: "يوفر هذا الاقتراح للهيئة إطار عمل دائم وشفاف لتحديد العقود التي وجهنا الكونجرس للتدقيق فيها، مع السماح للأسواق المشروعة بالمضي قدمًا".

أصبح التداول بناءً على معلومات داخلية مصدر قلق في أسواق التنبؤ. في أبريل، ألقت وزارة العدل القبض على جندي أمريكي في الخدمة الفعلية لاستخدامه معلومات سرية لوضع رهانات في سوق التنبؤ Polymarket قبل إلقاء القبض على الرئيس الفنزويلي السابق نيكولاس مادورو في وقت سابق من هذا العام. ويُزعم أن وزارة العدل وهيئة تداول السلع الآجلة تحققان أيضًا مع النائب السابق جورج سانتوس بعد أن عثرت Kalshi على صفقات مشبوهة مرتبطة بحضوره خطاب حالة الاتحاد للرئيس ترامب في فبراير. 

قدم المشرعون عدة مشاريع قوانين من الحزبين لتقييد التداولات من قبل الأشخاص الذين لديهم وصول إلى معلومات غير عامة لمنع التداول بناءً على معلومات داخلية. ومع ذلك، لم يتم إقرار هذه المشاريع كقانون بعد. 

وقالت أسواق التنبؤ أيضًا إنها قدمت ضمانات. في هذا الأسبوع، طرحت Kalshi التحقق الإلزامي من التوظيف للمتداولين في الأسواق الحساسة، من بين تدابير أخرى لمكافحة التداول بناءً على معلومات داخلية والتلاعب بالسوق على المنصة. وبالمثل، نفذت Polymarket ضمانات مصممة لردع التداول بناءً على معلومات داخلية والحفاظ على نزاهة السوق.

قواعد جديدة

تتخذ القاعدة الجديدة نهجًا مختلفًا عما كان عليه في السنوات الماضية. في ظل إدارة بايدن، صوتت هيئة تداول السلع الآجلة على اقتراح قواعد تقيد عقود الأحداث المرتبطة بالمقامرة والحرب والإرهاب والاغتيالات لأنها قد تكون "مخالفة للمصلحة العامة". تم إلغاء هذا التنظيم في وقت سابق من هذا العام. 

في القاعدة المقترحة الجديدة المكونة من 267 صفحة، تسعى هيئة تداول السلع الآجلة إلى التمييز بين ما يمكن اعتباره رهانات متعلقة بالإرهاب، مستشهدة بمثال حيث أن الرهان على ما إذا كان "تنظيم الدولة الإسلامية سيشن هجومًا مسلحًا يتسبب في أكثر من عشر وفيات مدنية في بغداد خلال يونيو 2026 ينطوي على إرهاب". ومع ذلك، فإن الرهان على ما إذا كانت إدارة أمن النقل ستطبق فحصًا أفضل في مطارات معينة لن ينطوي على إرهاب، وفقًا للقاعدة المقترحة. 

أما بالنسبة للمراهنات الرياضية، فقد قالت هيئة تداول السلع الآجلة إن هذه العقود من غير المرجح أن "تثير مخاوف المصلحة العامة". 

قالت الهيئة في قاعدتها المقترحة: "تلاحظ الهيئة أن أسواق التنبؤ قد نجحت في إدراج مجموعة واسعة من عقود الأحداث القائمة على الأنشطة الرياضية للتداول". وأضافت: "تجد الهيئة مبدئيًا أن خصائص معينة لعقود الأحداث التي تشمل الأنشطة الرياضية ستقلل من الأساس للقول بأن عقود الأحداث تتعارض مع المصلحة العامة".

موقف سيليغ

اتخذ رئيس هيئة تداول السلع الآجلة سيليغ، الذي اختاره الرئيس دونالد ترامب لقيادة الهيئة، نهجًا عدوانيًا في تأكيد صلاحيات الوكالة الفيدرالية على أسواق التنبؤ، بما في ذلك تحدي الولايات في المحاكم. وقد اعترضت الولايات، قائلة إن المنصات تنتهك قوانين الألعاب والمقامرة المحلية، وخاصة تلك المتعلقة بالمراهنات الرياضية.

وقد دعم ترامب سيليغ، واصفًا القضية بأنها "بالغة الأهمية" لهيئة تداول السلع الآجلة لكي تكون لها سلطة قضائية حصرية على أسواق التنبؤ. وقد استثمر نجل ترامب، دونالد ترامب جونيور، في Polymarket من خلال شركة رأس المال الاستثماري 1789 Capital، وهو أيضًا مستشار استراتيجي لشركة Kalshi.

في مارس، أصدرت هيئة تداول السلع الآجلة إرشادات تحدد كيفية تعامل البورصات مع إدراج عقود أسواق التنبؤ، بما في ذلك التأكيد على أن البورصات المعينة كأسواق عقود تعمل كمنظمين في الخطوط الأمامية المسؤولين عن ضمان أن العقود المدرجة "ليست عرضة للتلاعب بسهولة" أو ممارسات التداول المسيئة. 

في منشور على منصة X يوم الأربعاء، أشار سيليغ إلى أن المزيد من القواعد قادمة. "اطمئنوا، لن يكون هذا آخر تنظيم لأسواق التنبؤ حيث تستمر الهيئة في تحقيق التوازن بين نزاهة السوق والابتكار المسؤول."