أضافت Cardone Capital حوالي 1,200 بيتكوين و 2,000 وحدة سكنية متعددة الأسر إلى استراتيجيتها للبيتكوين المدعومة بالعقارات، مما أدى إلى زيادة الأصول المحتفظ بها عبر أدواتها الاستثمارية الخاصة.
قال غرانت كاردون في منشور على X بتاريخ 28 أغسطس إن شركته للاستثمار العقاري البالغة قيمتها 5.3 مليار دولار "تضاعف رهانها" على نموذجها القائم على العقارات متعددة الأسر والبيتكوين بإضافة حوالي 2,000 شقة و 1,200 بيتكوين.
لم يقدم كاردون سعر الشراء أو تواريخ التنفيذ أو تفصيلاً يوضح أي من الصناديق تلقت البيتكوين. كما أنه لم يحدد العقارات المضافة حديثًا أو يكشف ما إذا كانت جميع الوحدات الـ 2,000 جاءت من معاملة واحدة.
يضع نموذج الشركة المباني السكنية المدرة للدخل والبيتكوين داخل أدوات استثمار خاصة. فبدلاً من الاعتماد بشكل أساسي على مبيعات الأسهم الجديدة أو الديون، توجه Cardone Capital جزءًا من العائد النقدي للإيجار الناتج عن العقارات المختارة نحو مشتريات البيتكوين المتكررة.
بموجب الاستراتيجية التي وصفها كاردون، يعمل مديرو العقارات أولاً على زيادة التدفق النقدي الناتج عن المباني السكنية. ثم تستخدم الشركة جزءًا من الدخل المتاح لشراء البيتكوين، بما في ذلك عندما تنخفض قيمة العملة المشفرة.
قال كاردون: "نحن نعمل على تحسين التدفق النقدي للعقارات وشراء المزيد من البيتكوين مع انخفاض سعره".
تتبع عمليات الشراء طريقة متوسط التكلفة بالدولار، وفقًا لبيانات الشركة، مما يسمح للصناديق بإضافة البيتكوين على فترات منتظمة بدلاً من تخصيص كامل المبلغ بسعر واحد. روجت Cardone Capital لهذا النهج كوسيلة لبناء ممتلكات البيتكوين دون الاعتماد على عمليات جمع رؤوس الأموال المتكررة.
في يونيو 2025، أفادت crypto.news أن الشركة خططت للاستحواذ على 3,000 بيتكوين بعد إطلاق صندوق "10X Miami River Bitcoin Fund". جمعت هذه الأداة مجمعًا سكنيًا مكونًا من 346 وحدة في ميامي مع تخصيص أولي بقيمة 15 مليون دولار من البيتكوين واحتفظت بجزء من دخل الإيجار لمزيد من المشتريات.
في ذلك الوقت، كانت Cardone Capital تدير أصولاً تتجاوز 5 مليارات دولار، بما في ذلك أكثر من 14,200 وحدة إيجارية و 500,000 قدم مربع من المساحات المكتبية. كما عرض كاردون عقارًا بقيمة 42 مليون دولار في Golden Beach من خلال Propy في أوائل عام 2024، مقدمًا للمشترين خيار إتمام الصفقة بالبيتكوين أو الدولار الأمريكي.
قبل الكشف الأخير، كانت Cardone Capital قد بنت بالفعل مركزًا في البيتكوين من خلال عدة مشتريات. احتفظت الشركة بحوالي 1,000 بيتكوين في يناير بعد شراء ما قيمته 10 ملايين دولار أخرى من الأصل، وفقًا لبيانات الشركة المذكورة في تغطية سابقة في يناير.
كان دخل الإيجار من مجمع سكني مكون من 366 وحدة في بوكا راتون من بين مصادر التدفق النقدي المستخدمة لخطة الشراء. فبدلاً من توجيه كل الدخل المتاح لتوزيعات المستثمرين أو المزيد من الاستحواذات على العقارات، خصصت Cardone Capital جزءًا منه للبيتكوين.
خلال تراجع السوق في يونيو، اشترت الشركة 282 بيتكوين أخرى بحوالي 18 مليون دولار بينما كانت البيتكوين تتداول بالقرب من 63,000 دولار. جاءت هذه الصفقة بعد شراء منفصل لـ 130 بيتكوين بقيمة تقريبية 9.7 مليون دولار.
كما قال كاردون في مؤتمر Consensus 2026 في ميامي إن الشركة أضافت 100 مليون دولار من البيتكوين كجزء من معاملة تضمنت حوالي 235 مليون دولار من العقارات. ووفقًا لكاردون، تم الاحتفاظ بالأصول معًا من خلال شركة ذات مسؤولية محدودة بدلاً من صندوق استثمار عقاري قياسي.
مع هذه الإضافة الأخيرة، تعمل الشركة نحو تحقيق هدف 10,000 بيتكوين عبر 10 صناديق متخصصة. وكان كاردون قد حدد في السابق هدفًا مؤقتًا بالاحتفاظ بـ 3,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2026، على الرغم من أن الإعلان الأخير لم يذكر الرصيد الإجمالي للبيتكوين للشركة بعد احتساب جميع الصناديق والمعاملات.
قد تخصص المركبات المختارة ما بين 15% و 50% من أصولها للعملات الرقمية، وفقًا لخطط Cardone Capital المعلنة. يتلقى المستثمرون مصلحة في الأداة الاستثمارية الخاصة بدلاً من الملكية المباشرة للبيتكوين، بينما يتعامل أمناء الحفظ المؤسسيون من الأطراف الثالثة مع التخزين وتنفيذ الصفقات.
بالنسبة للمستثمرين في الولايات المتحدة، تختلف هيكلة الصندوق عن شراء أسهم في صندوق بيتكوين متداول في البورصة الفوري (ETF) أو شركة خزانة بيتكوين متداولة علنًا. يتداول الصندوق المتداول في البورصة (ETF) في البورصة ويسمح عادة للمستثمرين بالدخول أو الخروج خلال ساعات السوق، بينما قد تتطلب أدوات الاستثمار الخاصة لـ Cardone Capital فترات احتجاز أطول.
تقدم الشركة صناديقها في المقام الأول للمستثمرين المعتمدين. وبموجب المعايير الحالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يمكن للفرد التأهل من خلال عدة طرق، بما في ذلك امتلاك صافي أصول يتجاوز مليون دولار باستثناء المسكن الأساسي، أو دخل سنوي يزيد عن 200,000 دولار فرديًا أو 300,000 دولار مع زوج أو شريك في كل من السنتين الماضيتين.
جادل كاردون بأن الصناديق الخاصة توفر مرونة أكبر من صناديق الاستثمار العقاري (REITs) لأن الصناديق العقارية المدرجة عادة ما يجب أن توزع 90% على الأقل من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين للحفاظ على وضعها الضريبي. يمكن لصناديقه الاحتفاظ بجزء من دخلها العقاري ونشره في البيتكوين بدلاً من توزيع جميع الأرباح الخاضعة للضريبة تقريبًا.
عارض بيتر شيف، المدافع عن الذهب، قيمة الجمع بين فئتي الأصول في يونيو، مجادلًا بأن دخل الإيجار يدفع بالفعل تكاليف صيانة الممتلكات والتكاليف الأخرى. في انتقاده للنموذج، قال شيف إن إضافة البيتكوين يقدم أصلًا لا يحتاجه مستثمرو العقارات.
قال شيف: "الجمع بين العقارات والبيتكوين لا يحل شيئًا".
من ناحية أخرى، وصف كاردون التصميم بأنه "مستوحى من شركات الخزانة ولكن بأصول حقيقية وتدفق نقدي حقيقي". وقد توقع عوائد سنوية تتراوح بين 22% و 32% للمركبات الهجينة، على الرغم من أن هذه الأرقام هي توقعات إدارية وليست نتائج طويلة الأجل مثبتة.
يعرض الجمع بين الأصول المستثمرين لتغيرات في كلا السوقين. قد يؤدي انخفاض طويل الأمد للبيتكوين إلى خفض قيمة مركز الأصول الرقمية للصندوق، بينما يمكن أن تؤدي الشواغر ونفقات الإصلاح وتكاليف التأمين وأسعار الفائدة وضعف الطلب على الإيجارات إلى تقليل النقد المتاح للمشتريات المستقبلية.
تضيف فترات الإغلاق في الصناديق الخاصة قيدًا آخر لأن المستثمرين قد لا يتمكنون من سحب رأس المال عند الطلب. يمكن أن يعتمد الوصول على شروط كل أداة استثمارية، والتوزيعات المجدولة، وإعادة تمويل العقارات، أو بيع المبنى الأساسي.
لا يتحكم المستثمرون أيضًا في المحافظ أو المفاتيح الخاصة التي تحتفظ بالبيتكوين الخاص بالصندوق. تقول Cardone Capital إن أطرافًا ثالثة مؤسسية توفر خدمات الحفظ والتنفيذ، مما يترك للمشاركين في الصندوق مصلحة اقتصادية في الأداة الاستثمارية بدلاً من مطالبة قابلة للتحويل بكمية محددة من البيتكوين.
لأغراض الضرائب الفيدرالية، تعامل دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى كملكية وليست عملة. ستعتمد المعاملة الضريبية التي يواجهها المستثمر على الشكل القانوني للصندوق، ومعاملاته، وكيفية تخصيص الدخل أو المكاسب أو الخسائر بموجب الوثائق المنظمة للأداة الاستثمارية.
BTC