أطلقت بلاك روك منتجين لأسواق المال المرمزة، وذلك في إطار توسع أكبر مدير أصول في العالم في استراتيجيته لإدارة النقد القائمة على البلوكتشين والأصول الحقيقية.
سيقدم صندوق بلاك روك للسيولة القائم على سندات الخزانة المختارة، أو BSTBL، حصصًا رمزية من صندوق سوق مال قائم على شبكة الإيثريوم.
سيتمكن المستثمرون المؤسسيون من نقل الحصص بين المحافظ المعتمدة، وذلك وفقًا للمتطلبات التنظيمية ومتطلبات الامتثال. يجلب هذا الهيكل قابلية النقل إلى سلسلة كتل عامة مع الاحتفاظ بالضوابط المطبقة عادةً على المنتجات المالية المنظمة.
ستعمل BNY Mellon كوكيل تحويل ومزود خدمة ترميز لـ BSTBL. سيربط دورها سجلات المساهمين وعمليات المعاملات الخاصة بالصندوق بالبنية التحتية المستخدمة لإصدار وتحويل الحصص على السلسلة.
ستستثمر BSTBL في النقد، والأوراق المالية الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل، واتفاقيات إعادة الشراء الليلية المدعومة بسندات الخزانة. يهدف الصندوق إلى الحفاظ على رأس المال والسيولة مع تحقيق عوائد من الديون الحكومية قصيرة الأجل.
يختلف هذا النموذج عن العملة المستقرة لأن المستثمرين يمتلكون حصصًا في الصندوق بدلاً من الرموز المصممة للحفاظ على قيمة استرداد ثابتة. ستعتمد العوائد على الدخل الذي يولده المحفظة الأساسية.
المنتج الثاني لبلاك روك، وهو BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle، أو BRSRV، مصمم للمستثمرين المؤسسيين الرقميين الأصليين.
على عكس هيكل BSTBL الأولي القائم على الإيثريوم، ستدعم BRSRV الوصول عبر سلاسل كتل متعددة. سيعيد الصندوق أيضًا استثمار الأرباح يوميًا، مما يسمح للدخل الناتج عن أصوله بالبقاء ضمن المنتج.
قالت بلاك روك إن BRSRV يمكن استخدامها في عدة إعدادات للأصول الرقمية، بما في ذلك إدارة احتياطيات العملات المستقرة. يحتاج مصدرو العملات المستقرة عادةً إلى أصول سائلة ومنخفضة المخاطر لدعم عمليات الاسترداد، مما يجعل أذون الخزانة واتفاقيات إعادة الشراء المدعومة بالخزانة أدوات احتياطية شائعة.
ستعمل Securitize كوكيل تحويل ومزود خدمة ترميز للصندوق. توفر الشركة بالفعل البنية التحتية للأوراق المالية المرمزة وعملت سابقًا مع بلاك روك على منتجاتها الاستثمارية القائمة على البلوكتشين.
ستستخدم BRSRV نفس الفئات الأساسية للأصول مثل BSTBL: النقد، والديون الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل، واتفاقيات إعادة الشراء الليلية المضمونة بسندات الخزانة.
يوسع هذان الإطلاقان مشاركة بلاك روك في ترميز الأصول الحقيقية بما يتجاوز منتجات البلوكتشين الفردية.
ذكرت crypto.news في يوليو أن بلاك روك انضمت إلى مشروع تجريبي لشركة Depository Trust & Clearing Corporation يختبر الأسهم وسندات الخزانة الأمريكية المرمزة. تتضمن المبادرة أوراقًا مالية محتفظًا بها بالفعل ضمن إطار حفظ DTCC، الذي يحمي حوالي 114 تريليون دولار من الأصول.
تشارك أيضًا جي بي مورغان، وغولدمان ساكس، وفانغارد، وبورصة نيويورك، وما يقرب من 40 شركة مالية أخرى. يتيح المشروع التجريبي للمؤسسات اختبار تمثيلات الأوراق المالية التقليدية القائمة على البلوكتشين دون نقل الأصول الأساسية خارج البنية التحتية للسوق القائمة.
بالنسبة للمؤسسات الأمريكية، قد يقلل هذا النموذج الفجوة التشغيلية بين الأوراق المالية التقليدية والأسواق على السلسلة. ومع ذلك، ستظل تحويلات المحافظ، وأهلية المستثمرين، والوصول خاضعة للمتطلبات التنظيمية بدلاً من العمل كمعاملات تشفير لا تتطلب إذنًا.
تشرف مجموعة إدارة النقد في بلاك روك الآن على ما يقرب من 1.1 تريليون دولار للشركات والبنوك وشركات التأمين والمؤسسات والجهات العامة. يمكن أن يساعد حجمها في تقديم حصص الصناديق المرمزة للمستثمرين الذين يستخدمون بالفعل منتجاتها التقليدية للسيولة.
وسعت بلاك روك أيضًا مكانتها في أسواق العملات المشفرة المنظمة من خلال صندوق iShares Bitcoin Trust، وهو صندوقها المتداول في البورصة للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة.
كما ذكرت crypto.news سابقًا، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على زيادة حد المراكز للخيارات المرتبطة بالصندوق. ارتفع الحد أربعة أضعاف من 250,000 إلى مليون عقد، مما يمنح المتداولين المؤهلين مساحة للاحتفاظ بمراكز خيارات أكبر مرتبطة بـ IBIT.
تمثل إطلاق صناديق التشفير جزءًا منفصلاً من استراتيجية بلاك روك للأصول الرقمية. فبدلاً من توفير التعرض للبيتكوين، تضع BSTBL و BRSRV أصول إدارة النقد التقليدية على بنية تحتية للبلوكتشين.
سيعتمد اعتمادها على الطلب المؤسسي، والوصول التنظيمي، وما إذا كانت التحويلات على السلسلة توفر مزايا تشغيلية كبيرة على أنظمة صناديق أسواق المال الحالية.
