تجاوز صندوق سولانا المتداول في البورصة (ETF) من Bitwise مليار دولار من الأصول بعد أقل من عشرة أشهر من إطلاقه، ليصبح أول صندوق سولانا متداول فردي يصل إلى هذا المستوى.
صرح إريك بالشوناس، كبير محللي صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) في بلومبرغ، في منشور بتاريخ 27 أغسطس على منصة X أن صندوق Bitwise Solana Staking ETF أصبح أول صندوق سولانا متداول في البورصة يتجاوز مليار دولار من حيث الحجم.
وضع بالشوناس هذا الإنجاز ضمن فئة صناديق سولانا التي اجتذبت حوالي 1.7 مليار دولار. ووفقًا لتقييمه، أعادت هذه المنتجات القليل جدًا من هذا رأس المال من خلال عمليات استرداد مستمرة، على الرغم من أن عملة سول (SOL) عانت من انخفاض حاد خلال النصف الأول من عام 2026.
أكدت بيانات الصندوق الرسمية من Bitwise أن BSOL كان لديه 1.0175 مليار دولار من صافي الأصول اعتبارًا من 26 أغسطس. احتوت محفظته على 9.33 مليون سول (SOL) بقيمة سوقية بلغت 1.0176 مليار دولار، أو حوالي 0.137 سول لكل سهم قائم.
في نهاية الجلسة نفسها، أبلغت BSOL عن صافي قيمة أصول (NAV) قدره 14.95 دولارًا للسهم وسعر سوقي قدره 15.03 دولارًا. وضع سعر الإغلاق السوقي الأسهم بعلاوة 0.56% على صافي قيمتها الأساسية، بينما بلغ متوسط فرق العرض والطلب لمدة 30 يومًا للصندوق 0.10%.
يشير الرقم البالغ مليار دولار إلى الأصول الخاضعة للإدارة، والتي تتغير مع اكتتابات المستثمرين وعمليات الاسترداد وسعر السوق لعملة سول (SOL). تقيس صافي التدفقات الواردة التراكمية المبلغ الذي أضافه المستثمرون بعد خصم السحوبات، لذا لا ينبغي التعامل مع الرقمين على أنهما قابلان للتبديل.
أُطلق BSOL في بورصة نيويورك أركا (NYSE Arca) في 28 أكتوبر 2025، وكان أول منتج متداول في البورصة الأمريكية يقدم انكشافًا مباشرًا بنسبة 100% لعملة سول (SOL)، وفقًا لـ Bitwise. يدمج المنتج أيضًا المكافآت المكتسبة من توقيع مقتنياته المساحي.
حددت Bitwise رسوم إدارة الصندوق بنسبة 0.20% وتنازلت عنها للأشهر الثلاثة الأولى على أول مليار دولار من الأصول. ساعد وصوله المبكر إلى السوق الأمريكية BSOL على جمع حوالي 420 مليون دولار خلال أسبوع تداوله الأول، وفقًا لبيانات LSEG التي نقلتها رويترز في نوفمبر 2025.
يمكن أن يكون لوضع السبق تأثير دائم على كيفية تقسيم أصول صناديق المؤشرات المتداولة بين المصدرين. أفادت رويترز أن الشركات المنافسة، بما في ذلك Grayscale و VanEck و Fidelity و Invesco، عدلت خططها لصناديق سولانا بعد بدء تداول BSOL.
بحلول منتصف مايو، سيطر BSOL على حوالي 81% من الأصول التي كانت تحتفظ بها منتجات سولانا المتتبعة في ذلك الوقت. كما أفاد crypto.news سابقًا، احتفظ BSOL بما يقرب من 861 مليون دولار من أصل 1.06 مليار دولار عبر الفئة، على الرغم من أن انخفاض سعر سول (SOL) قلل من قيمة مقتنيات الصندوق.
أظهرت البيانات الجديدة استمرار BSOL في قيادة الجولة الأخيرة من الاكتتابات. سجلت SoSoValue 33.5 مليون دولار من صافي التدفقات الواردة في صناديق سولانا الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية في 24 أغسطس، وهو أكبر تدفق يومي لها في عام 2026 وجلستها الإيجابية الخامسة على التوالي.
من إجمالي التدفقات اليومية، تلقى BSOL مبلغ 25 مليون دولار، بينما أضاف FSOL من Fidelity مبلغ 4.8 مليون دولار، وجمع GSOL من Grayscale مبلغ 3.7 مليون دولار. جلبت الجلسات الخمس المتتالية التي بدأت في 18 أغسطس 61.8 مليون دولار إلى المنتجات، وفقًا لـ SoSoValue.
ارتفع نشاط التداول مع الاكتتابات. بلغ الحجم الإجمالي عبر الصناديق المتتبعة 166.8 مليون دولار في 24 أغسطس، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2025، بينما ولّد BSOL حوالي 108 مليون دولار من الإجمالي.
في 27 أغسطس، أبلغ الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، هنتر هورسلي، عن حوالي 100 مليون دولار من التدفقات اليومية عبر منتجات العملات المشفرة الأمريكية للشركة. تلقت أدوات سولانا حوالي 40 مليون دولار، وهو أكبر مبلغ بين فئات الأصول التي ذكرها، بينما ولّد BSOL أكثر من 126 مليون دولار من حجم التداول.
كانت أرقام هورسلي إفصاحات أولية من المصدر ولم تقدم إجمالي إصدار منفصل لكل صندوق من Bitwise. يمثل حجم التداول الأسهم التي تم تداولها خلال جلسة، بينما تقيس التدفقات صافي رأس المال الداخل إلى المنتج من خلال نشاط إنشاء واسترداد الأسهم.
استمر نمو BSOL على الرغم من انخفاض قيمة كل سهم خلال معظم عام 2026. أظهرت بيانات أداء Bitwise خسارة بنسبة 39.07% في صافي قيمة الأصول منذ بداية العام وانخفاضًا بنسبة 60.15% منذ الإنشاء اعتبارًا من 30 يوليو.
أظهر إيداع بتاريخ 7 أغسطس لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن المستثمرين ساهموا بمبلغ 267.1 مليون دولار في صافي الاكتتابات خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2026. أدى إصدار الأسهم إلى زيادة مقتنيات الصندوق من حوالي 5.15 مليون سول (SOL) في نهاية عام 2025 إلى 8.05 مليون سول بحلول 30 يونيو.
ومع ذلك، أدت أسعار سول (SOL) المتراجعة إلى خفض صافي أصول BSOL من 641.3 مليون دولار إلى 592.3 مليون دولار خلال هذه الفترة. انخفضت صافي قيمة الأصول للسهم الواحد من 16.37 دولارًا إلى 10.01 دولارًا، مما أدى إلى عائد سلبي بنسبة 38.85% للنصف الأول.
كما أفادت التقارير في وقت سابق من أغسطس، سجل الإيداع 19.2 مليون دولار من إجمالي مكافآت التوقيع المساحي وحوالي 17.7 مليون دولار من صافي دخل الاستثمار بعد المصاريف. سجل BSOL أيضًا 333.8 مليون دولار من خسائر المحفظة، والتي تتألف من 262.9 مليون دولار من انخفاض القيمة غير المحقق و 70.9 مليون دولار من الخسائر المحققة.
وافق بنك أمريكي كبير لاحقًا على أسهم BSOL كضمان للقروض بنسبة قرض إلى قيمة قصوى تبلغ 25%، وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، هنتر هورسلي. يمنح هذا الترتيب المستثمرين المؤهلين استخدامًا آخر لأسهمهم في صناديق المؤشرات المتداولة، على الرغم من أن البنك لم يتم تحديده في الإعلان.
يسمح هيكل BSOL لشركة Bitwise بتفويض معظم عملات سول (SOL) الخاصة بها إلى المدققين وإضافة المكافآت الناتجة إلى الصندوق. لا يقوم المنتج بتوزيع المكافآت كدفعة نقدية منفصلة؛ تصبح عملات سول المكتسبة جزءًا من المحفظة وتؤثر على القيمة التي تدعم كل سهم.
اعتبارًا من 26 أغسطس، أفادت Bitwise أن 96% من أصول BSOL كانت مخصصة للتوقيع المساحي، مقارنة بالهدف المعلن وهو 100%. أدرج الصندوق معدل مكافأة توقيع مساحي إجمالي بنسبة 6.17% ومعدل صافٍ بنسبة 5.80%، محسوبًا كمتوسط 90 يومًا باستخدام بيانات من Helius.
حذرت Bitwise من أن مكافآت التوقيع المساحي يمكن أن تتغير وليست مضمونة. تنص إفصاحات الصندوق أيضًا على أن BSOL غير مسجل كشركة استثمار بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940 ولا يتلقى جميع الحمايات التي تنطبق على صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة المسجلة بموجب هذا القانون.
يحدد إيداع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) BSOL كمنتج متداول في البورصة أصله الوحيد هو سول (SOL). هدفه الاستثماري الرئيسي هو متابعة قيمة الرموز التي يحتفظ بها بعد تكاليف التشغيل والالتزامات، بينما يعد كسب عملات سول إضافية من خلال التوقيع المساحي هدفه الثانوي.
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، يوفر إدراج NYSE Arca انكشافًا على سول (SOL) من خلال حسابات الوساطة العادية دون الحاجة إلى الحفظ المباشر للرموز أو إدارة المدققين. لا يزال مستثمرو الصندوق يواجهون تقلبات سعر سول، ومصاريف الإدارة، وفروق التتبع، والمخاطر التشغيلية المتعلقة بالتوقيع المساحي المحددة في إفصاحات Bitwise.
ارتفعت سول (SOL) من سعر افتتاح قريب من 96.60 دولارًا في 26 أغسطس إلى أعلى مستوى خلال اليوم حوالي 110 دولارات في 27 أغسطس. في التغطية الفنية الأخيرة، وضع الرسم البياني اليومي الدعم الأولي بالقرب من 104.41 دولارًا، بينما يمكن أن يؤدي الاختراق المؤكد فوق 110 دولارات إلى كشف المقاومة حول 114.88 دولارًا و 127.83 دولارًا.
SOL
