ارتفع بيتكوين إلى مستويات بلغت 85,111 دولارًا يوم الاثنين، بزيادة 5.7% خلال 24 ساعة، متجاوزًا بوضوح نطاق مقاومة كان يختبره طوال أسبوع، وفقًا لبيانات CoinGecko.
وخلال أسبوع واحد، استوعب بيتكوين رفعًا لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ورفعًا من بنك اليابان إلى أعلى مستوى في 31 عامًا، ورفض مجلس الشيوخ لقانون Clarity Act، ولم يتم تداوله في أي لحظة بشكل ملموس دون 75,000 دولار، بحسب ما قاله محلل Nexo، إيليا كالتشيف، لـ Decrypt.
ومنذ ذلك الحين، خفّ الضغط الخارجي. فقد صمدت صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط بشكل أفضل من المتوقع، ما دفع خام برنت إلى أدنى مستوى له في نصف شهر، في حين سعّر المتداولون احتمال إجراء محادثات أميركية-إيرانية خلال اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة هذا الأسبوع، كما التقى مسؤولون أميركيون وصينيون في نيويورك لتمهيد الطريق لقمة بين ترامب وشي في 24 سبتمبر.
لكن سوق السندات كان الأهم، إذ لامس عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستوى 5.014% في 14 سبتمبر، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023، مدفوعًا بأسعار النفط وبيانات التضخم التي لا تزال أعلى بكثير من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ثم قفز مجددًا فوق 5% في يوم القرار. وبعد ذلك تراجعت العوائد على امتداد منحنى العائد، مع اقتراب عائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.93% وعائد السندات لأجل عامين من 4.67%، بعدما اعتبر المستثمرون تركيز وورش على التضخم أمرًا ذا مصداقية.
وقال تيم سون، الباحث الأول في HashKey: "هذا الرفع المتوقع بالكامل لأسعار الفائدة أزال قدرًا من عدم اليقين"، واصفًا وضوح الصورة الكلية بأنه "شرط مسبق ضروري" لصعود بيتكوين. وجادل بأن معظم خفض المخاطر حدث قبل قرار الفيدرالي والتصويت على قانون Clarity Act، ما ترك السوق في وضعية "بيع الإشاعة، شراء الخبر".
تلقى البائعون على المكشوف ضربة قوية، إذ جاءت 648 مليون دولار من أصل 770 مليون دولار من المراكز التي جرت تصفيتها على مستوى السوق خلال 24 ساعة من جانب المراكز القصيرة، وفقًا لـ CoinGlass. وقال كالتشيف إن أكثر من 230 مليون دولار من مراكز بيتكوين القصيرة صُفّيت في جلسة واحدة مع تعافي السعر متجاوزًا 80,000 دولار. وبعد ذلك، اخترق الشراء الفوري المقاومة قرب 82,000 دولار، ما أدى إلى تفعيل المزيد من أوامر وقف الخسارة التي دفعت عمليات الشراء القسرية الناتجة عنها السعر لتجاوز 84,000 دولار، بحسب سون. كما استعاد بيتكوين متوسطه المتحرك لـ50 أسبوعًا.
وسار ارتفاع أغسطس بالطريقة نفسها. فعلى مدار خمسة أيام، صعد بيتكوين بنسبة 24.6% بينما انخفضت الرافعة المالية النشطة بنسبة 12.6%، وشكلت المراكز القصيرة 89% من كل دولار تمت تصفيته، وفقًا لتقرير صادر عن Glassnode وBybit.
وقال كالتشيف إن المحافظ التي كانت تبيع بشكل مستمر طوال أغسطس تحولت إلى صافي شراء بحلول نهاية الشهر، وبحلول 20 سبتمبر كانت تضيف بوتيرتها الأسرع في يوم واحد منذ أسابيع. كما تحوّل حجم التداول الفوري من صافي بيع إلى صافي شراء في اليوم الذي تجاوز فيه السعر مستوى 80,000 دولار.
وقفز في أوائل سبتمبر مقياس من Glassnode يرصد مدى قوة ضغط البائعين لدفع العملات إلى الخارج، قبل أن ينخفض بحلول 20 سبتمبر إلى أحد أدنى مستوياته المسجلة على الإطلاق، دون المستوى الذي سجله بعد موجة البيع في ديسمبر 2022، وهو ما يفسره كالتشيف على أنه دليل على جفاف البائعين.
وتتخذ تدفقات الصناديق الشكل نفسه. فقد سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة ETF صافي سحوبات بقيمة 746 مليون دولار يومي الثلاثاء والأربعاء، ثم استقبلت 592 مليون دولار يومي الخميس والجمعة، لتنهي الأسبوع على صافي تدفق موجب قدره 6.2 ملايين دولار، وفقًا لبيانات SoSoValue. ويعد هذا أصغر صافي تدفق أسبوعي موجب لها منذ إطلاقها، وجاء بعد صافي سحب بلغ 462.7 مليون دولار في الأسبوع السابق.
ومع ذلك، لا تزال الحجج المعارضة لتحرك مستدام قائمة. فقد أشار جيمس باترفيل، رئيس الأبحاث في CoinShares، يوم الجمعة إلى أن المفاجأة الأكبر من جانب الاحتياطي الفيدرالي كانت إزالة التيسير المتوقع حتى 2027 من مخطط النقاط، وهو ما يدعم الدولار ويؤخر ظروف السيولة التي يستجيب لها بيتكوين. وكتب أن رفعًا إضافيًا هذا العام "يبدو الآن أكثر ترجيحًا بشكل متزايد".
والاختبار التالي لبيتكوين هو جدول بيانات لا يملك السيطرة عليه. إذ سيصدر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في 30 سبتمبر، وبيانات الوظائف في 2 أكتوبر، ومؤشر أسعار المستهلك CPI في 14 أكتوبر، ويتوقع كالتشيف أن يكون لتباطؤ التضخم وسلامة سوق العمل تأثير أكبر من أي مستوى فني.
BTC
