تُظهر قراءة جديدة لسعر البيتكوين من بيانات "on-chain" (على السلسلة) أن إجمالي المعروض من البيتكوين (BTC) الذي تم تحريكه آخر مرة بين 60,000 دولار و 70,000 دولار قد نما بنحو 844,275 عملة منذ 1 يناير – ليصل إجمالي التكتل في هذا النطاق إلى 1.85 مليون بيتكوين، مما يمنح المحللين إحدى أوضح إشارات التراكم في الدورة الحالية.
يبدو توحيد سعر البيتكوين (BTC) بين 65,000 دولار و 73,000 دولار على مدى الأسابيع الستة الماضية متقلباً على الرسوم البيانية للأسعار ولكنه يكشف عن صورة مختلفة في بيانات السلسلة. وفقًا لتوزيع سعر UTXO المحقق (URPD) من Glassnode – والذي يتتبع أين تم تحريك البيتكوين الموجود آخر مرة على السلسلة – استوعب النطاق من 60,000 دولار إلى 70,000 دولار 844,275 بيتكوين إضافية منذ 1 يناير. كما ذكرت مجلة Bitcoin Magazine، استوعب المشترون المؤسسيون، بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، ما يقرب من 2.1 مليار دولار من التدفقات الداخلة على مدى فترة ثلاثة أسابيع، مما عوض تقريبًا التدفقات الخارجة البالغة 460 مليون دولار منذ بداية العام – وهي إشارة إلى أن رأس المال الكبير يتعامل مع النطاق الحالي كمنطقة دخول.
لا تشير البيانات إلى أن البيتكوين على وشك الارتفاع. بل تقول إن عددًا كبيرًا من المشاركين في السوق قد حددوا أساس التكلفة في نطاق 60,000 دولار إلى 70,000 دولار ومن غير المرجح أن يبيعوا في حالة ذعر ضمنه.
يعد URPD مفيدًا على وجه التحديد لأنه لا يخبر المحللين بمكان تداول البيتكوين فحسب، بل يخبرهم أيضًا بالمكان الذي دفع فيه حاملوه ثمن عملاتهم. يعني التكتل الكثيف في منطقة 60,000 دولار إلى 70,000 دولار أنه سيتعين على حجم كبير من البيتكوين أن ينخفض إلى ما دون هذا النطاق قبل أن يصبح هؤلاء الحاملون "تحت الماء" ويبدأوا في البيع بشكل دفاعي. كلما كان التكتل أكبر، كان الدعم الضمني أقوى.
قيمت لايسي تشانغ من Bitget Wallet المشهد الحالي للبيانات: "قد يدخل البيتكوين المرحلة المتأخرة من دورة هبوط نموذجية،" قالت – وهو تأطير يسبق تاريخيًا سلوك تكوين القاعدة بدلاً من المزيد من الانخفاض. أشار مات هوغان، رئيس قسم الاستثمار في Bitwise، إلى السلوك المؤسسي باعتباره الدعامة الأساسية: "أفضل دليل لدينا موجود في سوق صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)،" لاحظ، مستشهدًا بالتدفقات المستمرة لصناديق المؤشرات المتداولة خلال التصحيح كتأكيد على أن كبار المخصصين يرون المستويات الحالية كفرص للتراكم بدلاً من الخروج.
الجانب الآخر لقصة التراكم بين 60,000 دولار و 70,000 دولار هو فجوة المعروض فوقه مباشرة. بين 70,000 دولار و 80,000 دولار، تم تحريك حوالي 400,000 بيتكوين فقط آخر مرة على السلسلة – وهي منطقة معروض علوي ضئيل يمكن أن تسرع حركة السعر بمجرد أن يكون ضغط الشراء كافياً لاختراقها.
عمليًا، تعمل الفجوات الهوائية في كلا الاتجاهين: يعني المعروض الأقل فوق 70,000 دولار عددًا أقل من الحاملين الذين قد يبيعون بربح صغير لاسترداد أساس التكلفة، مما يقلل المقاومة. ولكن بدون محفز قوي بما يكفي لجلب رأس مال جديد إلى السوق، فإن الفجوة لا تتفعل ذاتيًا. آفاق وقف إطلاق النار في الحرب الإيرانية، وسياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، واتجاهات تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية (Spot ETF) هي المتغيرات الثلاثة التي يراقبها المحللون عن كثب لتحديد الاتجاه الذي سينكسر به نطاق 65,000 دولار إلى 73,000 دولار.
كما ذكر موقع crypto.news، لامس البيتكوين لفترة وجيزة 70,200 دولار يوم الاثنين عندما ظهرت محادثات وقف إطلاق النار، مما يدل على أن قدرة الطلب على اختراق مستمر فوق 70,000 دولار موجودة – ولكنها تبخرت في غضون ساعات عندما رفضت إيران الاقتراح. كما أشار موقع crypto.news، يتراجع الاهتمام المفتوح جنبًا إلى جنب مع توحيد الأسعار، مما يشير إلى أن المتداولين بالرافعة المالية قد تم "تصفيتهم" إلى حد كبير وأن قاعدة المشترين المتبقية أكثر استقرارًا هيكليًا.
تمثل 844,275 بيتكوين المتراكمة دون 70,000 دولار منذ يناير قرار السوق الجماعي بأن هذا النطاق يستحق الامتلاك. وما إذا كانت المهلة النهائية للحرب الإيرانية الليلة ستؤكد هذا القرار أو تقوضه هو المتغير الأكثر أهمية على المدى القريب.
