شهدت بيتكوين أكبر صافي تدفق خارجي يومي لها من منصة بينانس منذ عام 2023، مع خروج أكثر من 13,800 BTC من المنصة، في وقت حافظت فيه العملة المشفرة على تداولها فوق 84,000 دولار عقب موجتها الصعودية الأخيرة.

قال محلل CryptoQuant داركفروست في 25 سبتمبر إن السحوبات هيمنت على النشاط الأخير في بينانس، التي تحتفظ بنحو 30% من بيتكوين المتاحة عبر منصات التداول التي يمكن لمختلف أنواع المستثمرين الوصول إليها.

وانخفض متوسط صافي التدفقات لسبعة أيام إلى نحو سالب 2,000 BTC، في حين سجّلت بينانس أكثر من 13,800 BTC كصافي سحوبات في أحدث قراءة يومية. ووصف المحلل ذلك بأنه أكبر يوم لصافي التدفقات الخارجة في المنصة خلال ثلاث سنوات.

وتراجعت احتياطيات بيتكوين لدى بينانس من نحو 705,000 BTC إلى 685,000 BTC خلال أربعة أيام، ما يعني خروج نحو 20,000 BTC من المنصة خلال تلك الفترة.

وأظهر مخطط CryptoQuant أن التدفق الخارجي الأخير بلغ مستويات شوهدت آخر مرة في 2023. وكانت بيتكوين تتداول قرب 84,300 دولار عند تسجيل البيانات، بعد أن ارتفعت بنحو 45% مقارنة بمستوياتها في يوليو.

تدفقات بيتكوين الخارجة من بينانس جاءت بعد اختراق BTC مستوى 82,000 دولار

دفعت الحركة الأخيرة لبيتكوين السعر إلى تجاوز منطقة كانت قد حدّت سابقًا من تعافيها.

وقال داركفروست إن BTC أغلقت فوق قمتها المسجلة في مايو قرب 82,000 دولار لعدة أيام متتالية، وهو ما اعتبره تغيرًا مهمًا في هيكل السوق. وكانت بيتكوين تتداول قرب 84,000 دولار في 25 سبتمبر بعد أن بلغت مؤخرًا منطقة 87,000 دولار.

وجاءت هذه الحركة بعد فترة من التجميع لدى بعض الحائزين الكبار. وكانت Crypto.news قد أفادت سابقًا بأن المحافظ التي تحتفظ بين 100 و1,000 BTC جمعت 113,950 BTC بين 15 يوليو و24 سبتمبر، ما رفع إجمالي حيازاتها المجمعة إلى نحو 5.24 مليون BTC. كما سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة بلغ 346.98 مليون دولار في 23 سبتمبر، في خامس جلسة إيجابية متتالية لها.

وتغير الطلب من صناديق ETF بشكل ملحوظ مقارنة ببداية سبتمبر. فقد أنهت صناديق بيتكوين أسبوع 14 إلى 18 سبتمبر بصافي تدفقات داخلة بلغ 6.1 مليون دولار فقط بعد تدفق بقيمة 433 مليون دولار في آخر يوم تداول، بينما خسرت صناديق إيثيريوم نحو 140.6 مليون دولار خلال الأسبوع نفسه.

وتحركت تدفقات بينانس في الاتجاه المعاكس للظروف التي شهدها السوق في وقت سابق من العام. ففي مايو، أفاد داركفروست بأن متوسط تدفقات بيتكوين الداخلة الأسبوعية إلى المنصة ارتفع من 378 BTC إلى 1,190 BTC في أقل من 10 أيام، بينما زادت الاحتياطيات بمقدار 16,000 BTC خلال شهر واحد.

وفي ذلك الوقت، تزامن ارتفاع التدفقات الداخلة إلى بينانس مع ضغوط على بيتكوين مع توفر مزيد من العملات على المنصة. وتجاوز أحد التدفقات اليومية الداخلة 3,600 BTC في 18 مايو.

وتُظهر أحدث البيانات أن الاتجاه قد انعكس، حيث باتت السحوبات الآن تفوق الإيداعات.

ماذا تعني تدفقات بيتكوين الخارجة القياسية من بينانس بالنسبة إلى BTC؟

قال داركفروست إن هيمنة التدفقات الخارجة تشير إلى أن بعض المستثمرين يختارون الاحتفاظ ببيتكوين بأنفسهم بدلًا من ترك عملاتهم على منصة تداول. وربط هذا السلوك بالاحتفاظ طويل الأجل، وقال إن تراجع أرصدة المنصات يقلّص ميكانيكيًا ضغوط البيع المحتملة.

ومع ذلك، فإن إرسال بيتكوين خارج المنصة لا يعني بالضرورة أنها تدخل في مرحلة تجميع. فقد تتضمن التحويلات حفظًا ذاتيًا، أو تنقلًا بين المنصات، أو ترتيبات حفظ مؤسسي، أو نشاطًا آخر للمحافظ. وتُظهر صافي تدفقات المنصات إلى أين تتحرك العملات، لكنها لا تحدد ما الذي يخطط المالك لفعله بها.

وتقدم بيانات احتياطيات بينانس نفسها مثالًا على سرعة تغير الأرصدة. فقد أظهرت لقطة بتاريخ 1 أغسطس أن مستخدمي بينانس كانوا يحتفظون بنحو 657,000 BTC، بزيادة 16,349 BTC عن اللقطة الشهرية السابقة. وكانت حيازات المستخدمين قد ارتفعت بالفعل بمقدار 25,838 BTC في مايو و7,715 BTC أخرى في يونيو.

وتقيس أحدث بيانات صافي تدفقات المنصات من CryptoQuant فترة مختلفة، وتُظهر تحرك BTC بعيدًا عن بينانس خلال الموجة الصعودية الحالية.

وقد تطور نمط مشابه في المعروض في وقت سابق من هذا العام. فبحلول 7 مايو، كانت نحو 100,000 BTC قد غادرت احتياطيات بينانس وOKX وGemini منذ فبراير. واستحوذت بينانس على نحو 50,000 BTC من هذا التراجع، إذ انخفضت احتياطياتها من قرابة 670,000 BTC في 21 فبراير إلى نحو 620,000 BTC.

وأدى هذا التراجع عبر المنصات الكبرى إلى تقليص كمية بيتكوين المتاحة بسهولة في منصات التداول، رغم أن تحويلات الحيتان إلى المنصات استمرت في ذلك الوقت.

وبالنسبة للتحرك الحالي، يعتمد تفسير داركفروست على بقاء العملات المسحوبة بعيدًا عن المنصات. فاستمرار صافي التدفقات السلبية سيترك كمية أقل من BTC متاحة فورًا على بينانس، في حين أن عودة الإيداعات الكبيرة ستعكس جزءًا من التراجع الأخير في معروض المنصة.

تجميع بيتكوين يأتي بعد تعافٍ بنسبة 45% منذ يوليو

يبرز توقيت السحوبات الأخيرة لأن بيتكوين واصلت مغادرة بينانس بينما واصل سعرها الارتفاع.

ووفقًا لداركفروست، حققت بيتكوين مكاسب بنحو 45% منذ مستويات يوليو، ومع ذلك يبدو أن التجميع استمر طوال موجة الصعود. وجادل بأن بعض المستثمرين الذين كانوا ينتظرون تراجعًا آخر مشابهًا لما حدث في الأسواق الهابطة السابقة قد يكونون دخلوا السوق الآن مع استمرار التعافي.

ووصف السحوبات المفاجئة من بينانس بأنها قد تعكس فومو لدى المتأخرين الذين كانوا يتوقعون هبوط بيتكوين أكثر.

وكان معروض بيتكوين على المنصات قد بلغ بالفعل مستويات منخفضة بشكل غير اعتيادي في وقت سابق من 2026. ففي مايو، تراجعت الاحتياطيات الإجمالية عبر المنصات الكبرى إلى نحو 2.67 مليون BTC، وهو مستوى مماثل لأغسطس 2019. وجاء هذا الانخفاض في احتياطيات المنصات بينما كانت BTC تتداول قرب 73,000 دولار، رغم أن ضعف الزخم قصير الأجل وربحية الحائزين عنيا أن انخفاض الاحتياطيات وحده لم يكن كافيًا لتأكيد قاع سعري.

وتأتي أحدث بيانات بينانس مع تداول بيتكوين عند مستوى أعلى بكثير. فقد كانت BTC قرب 84,000 دولار في 25 سبتمبر بعد تراجعها من منطقة 87,000 دولار، مع تشكل مقاومة مؤخرًا قرب 86,700 دولار.

وقال داركفروست إن أحداث سحب مماثلة من المنصات قد تظهر مجددًا إذا واصلت بيتكوين تقدمها الحالي، ولا سيما إذا بدأ المستثمرون الذين ظلوا على الهامش بالدخول إلى السوق.