أطلقت عقود بينانس الآجلة (Binance Futures) عقدين دائمين مسوى بالـ USDT في 6 سبتمبر، مضيفة أسواقًا لـ Pons (PONS) وعملة الميمز الصينية 哈基米، المعروفة عادة باسم Hajimi.
افتتح عقد PONSUSDT في الساعة 06:45 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC). وتبعه عقد HajimiUSDT في الساعة 07:15 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC)، وفقًا لإعلان بينانس. يتيح كلا المنتجين للمتداولين المؤهلين اتخاذ مراكز ذات رافعة مالية دون امتلاك الرموز الأساسية.
جاءت عمليات الإطلاق بعد زيادات حادة في أسعار كلا الأصول. وقت التقرير الأولي، تم تداول PONS بالقرب من 0.891 دولار بعد ارتفاع بحوالي 23.9% خلال 24 ساعة. وتم تداول Hajimi بالقرب من 0.0584 دولار بعد زيادة تقارب 248.5%.
أظهرت المعلومات اللاحقة على Binance Alpha تداول Hajimi بالقرب من 0.070 دولار وارتفاعًا بأكثر من 330% خلال 24 ساعة. يعكس هذا الاختلاف الحركة السريعة للرمز وتوقيت كل لقطة سعر. تصف هذه الأرقام ظروف التداول السابقة ولا تحدد اتجاهًا مستمرًا.
PONSUSDT و HajimiUSDT هما عقدان دائمان بهامش USDⓈ يسويان بالـ USDT. ليس للعقود الدائمة تاريخ انتهاء صلاحية مجدول. تستخدم مدفوعات التمويل المتكررة للمساعدة في الحفاظ على أسعارها متوافقة مع الأسواق الأساسية ذات الصلة.
حددت بينانس الحد الأدنى للطلب عند رمز واحد لكل عقد. يجب أن تكون القيمة الاسمية لكل طلب 5 USDT على الأقل. حجم التذبذب الأدنى لـ PONSUSDT هو 0.0001، بينما يستخدم HajimiUSDT حجم تذبذب أصغر يبلغ 0.00001.
تعمل كلا السوقين بشكل مستمر، مع مراعاة الصيانة وضوابط المخاطر. معدلات التمويل الخاصة بهما محددة مبدئيًا بحد أقصى إيجابي أو سلبي 2%، مع تسوية التمويل كل أربع ساعات. لا يعني الحد الأقصى أن المتداولين سيدفعون أو يتلقون 2% دائمًا. يتغير المعدل المطبق وفقًا للظروف في كل سوق.
يتم دعم وضع الأصول المتعددة (Multi-Assets Mode). تتيح هذه الميزة للمتداولين المؤهلين استخدام أصول معتمدة بخلاف USDT كضمان، مع مراعاة خصومات الضمان وقواعد حساب بينانس. قالت بينانس إنها ستجعل العقود متاحة أيضًا لنسخ تداول العقود الآجلة (Futures Copy Trading) في غضون 24 ساعة من إطلاقها.
توفر المادة المنشورة معلومات غير متسقة حول الحد الأقصى للرافعة المالية لـ PONSUSDT. يقول ملخصها التمهيدي إن PONSUSDT يقدم رافعة مالية تصل إلى 20x و HajimiUSDT يقدم رافعة مالية تصل إلى 3x.
ومع ذلك، يدرج جدول مواصفات العقد 3x كحد أقصى لكلا السوقين. يظل هذا التناقض جوهريًا لأن الرافعة المالية تحدد مبلغ الضمان المطلوب ومدى سرعة حركة السعر السلبية في إحداث التصفية.
حتى تقوم بينانس بتصحيح أو توضيح الإشعار، يجب على المتداولين التحقق من الرافعة المالية وأقواس الهامش المعروضة على واجهة التداول المباشرة لـ PONSUSDT. تحدد هذه الإعدادات التشغيلية المراكز التي يمكن للمستخدمين فتحها فعليًا.
تحتفظ بينانس أيضًا بالحق في تغيير الرافعة المالية، والهامش الأولي، وهامش الصيانة، ومعدلات التمويل، وأحجام التذبذب استجابة لمخاطر السوق. وبالتالي، يمكن لأي تعديل لاحق أن يحل محل الحدود الموضحة في إعلان الإطلاق.
حتى الرافعة المالية 3x يمكن أن تخلق خسائر كبيرة في الأسواق شديدة التقلب. يمكن أن تستهلك حركة سلبية بحوالي 33% نظريًا الهامش الأولي لمركز برافعة مالية 3x بالكامل قبل احتساب الرسوم ومتطلبات الصيانة. يمكن أن تحدث التصفية في وقت أبكر لأن البورصات تتطلب من المراكز الاحتفاظ بهامش الصيانة.
تصف Pons نفسها بأنها منصة إطلاق توكنات غير احتجازية مبنية على Robinhood Chain، وهي شبكة إيثريوم للطبقة الثانية. تمت إضافة رمزها الأصلي PONS إلى Binance Alpha قبل عدة أيام من إطلاق العقود الآجلة.
أتاحت إضافة ألفا لمستخدمي محفظة بينانس الوصول إلى الرمز ولكنها لم ترقَ إلى إدراج فوري عادي في بينانس. ولا يغير العقد الدائم الجديد هذا الوضع أيضًا. تقول بينانس صراحة إن قرارات إدراج العقود الآجلة والإدراج الفوري منفصلة.
سجلت Pons بالفعل نموًا سريعًا قبل إعلان المشتقات. أبلغ البروتوكول عن 5.95 مليون دولار من الرسوم اليومية في أوائل سبتمبر، بينما وصل رمزها إلى سعر قياسي آنذاك تجاوز 0.52 دولار. كما سجل المشروع أكثر من 719 مليون دولار في حجم التداول التراكمي للبورصات اللامركزية في ذلك الوقت.
تمت تغطية الأرقام عندما أضافت Binance Alpha كلاً من PONS و FLORK. صعد PONS بعد ذلك فوق المستوى المذكور في تلك التغطية السابقة. أظهر Crypto.com الرمز بالقرب من 0.890 دولار مع حوالي 200 مليون دولار في حجم التداول اليومي في 6 سبتمبر، مما يدعم بشكل عام السعر المذكور حول إطلاق عقود بينانس الآجلة.
في تغطية ذات صلة، اشترت Uniswap Labs PONS دون الكشف عن حجم أو سعر أو هيكل الشراء. لا ينبغي تفسير هذه المعاملة على أنها ضمان للطلب أو الأداء المستقبلي.
Hajimi هي عملة ميمز مكتوبة باسم 哈基米 في مواصفات عقد بينانس. يصفها الإعلان ببساطة بأنها عملة ميمز صينية ولا يحدد وظائف منفعة إضافية أو إيرادات أو حوكمة.
أظهرت بيانات Binance Alpha تداول Hajimi بالقرب من 0.070 دولار بعد افتتاح سوق المشتقات. امتد نطاقها المسجل على مدار 24 ساعة من حوالي 0.016 دولار إلى 0.145 دولار. يوضح هذا التباين صعوبة الاعتماد على سعر واحد عندما يتحرك الأصل بسرعة.
أظهرت نفس البيانات حوالي 30.3 مليون دولار في حجم التداول على مدار 24 ساعة وقيمة سوقية تقديرية تبلغ 70 مليون دولار. هذه الأرقام هي لقطات ويمكن أن تتغير بسرعة. تعتمد القيمة السوقية أيضًا على العرض المبلغ عنه وسعر الرمز، وليس على النقد الذي يمتلكه المشروع.
يمكن أن يؤدي إدراج العقود الآجلة إلى زيادة الوصول إلى الأصل من خلال السماح للمتداولين بأخذ مراكز طويلة أو قصيرة. لا يظهر ذلك أن البورصة قد أيدت قيمة الرمز أو أمانه أو آفاقه طويلة الأجل. وقد يزيد أيضًا من التقلبات مع تراكم المراكز ذات الرافعة المالية وإنتاج التصفية أوامر إجبارية.
أدت عمليات إطلاق عقود الميمز الآجلة السابقة إلى تحركات سوق مفاجئة مماثلة. على سبيل المثال، ارتفعت Fartcoin بعد إعلان عقود بينانس الآجلة، على الرغم من أن ردود الفعل التاريخية لا يمكن أن تتنبأ بكيفية تداول PONS أو Hajimi.
البيانات التشغيلية الأولى التي يجب مراقبتها هي المراكز المفتوحة، وحجم التداول، ومعدلات التمويل كل أربع ساعات. يعني التمويل الإيجابي عادة أن المراكز الطويلة تدفع للمراكز القصيرة. ويعكس التمويل السلبي عادة هذا التحويل. يمكن أن تظهر المعدلات القصوى أن التمركز أصبح متركزًا على جانب واحد.
قد تقوم بينانس بتعديل فترة التمويل أو المعدل المحدد خلال الظروف المتقلبة. وقد تغير أيضًا حدود المراكز ومستويات الهامش. يجب على المتداولين استخدام صفحة العقد المباشرة بدلاً من الإعلان الأصلي عندما يقدم الاثنان مواصفات مختلفة.
كان من المقرر وصول دعم نسخ تداول العقود الآجلة في غضون 24 ساعة من الإطلاق. لم تعلن بينانس عن إدراجات فورية تقليدية لأي من الأصول. وبالتالي، تظل PONS و Hajimi حالات منفصلة عن الرموز التي تم قبولها في بورصة بينانس الفورية الرئيسية.
تنطبق أيضًا القيود الإقليمية. قالت بينانس إن المنتجات المعلن عنها قد لا تكون متاحة في كل اختصاص قضائي. يظل المستخدمون مسؤولين عن التحقق مما إذا كان تداول المشتقات مسموحًا به في مكان إقامتهم.
PONS