تجاوزت Binance bStocks منصة xStocks لتصبح ثاني أكبر مصدر للأسهم الرمزية (tokenized stock) من حيث القيمة، وذلك بعد أقل من شهرين من دخول المنتج السوق.
أظهرت بيانات Token Terminal أن bStocks بلغت قيمتها حوالي 624 مليون دولار في 3 أغسطس، متقدمة على xStocks التي بلغت قيمتها حوالي 579 مليون دولار، بينما ظلت متخلفة عن Ondo Finance، التي احتفظت بحوالي 927 مليون دولار.
حتى يوم الثلاثاء، تقلص الفارق بين المنافسين الأقرب. احتفظت bStocks بقيمة 610.6 مليون دولار، مقارنة بـ 601.2 مليون دولار لـ xStocks، بينما ظلت Ondo أكبر مصدر في تصنيف Token Terminal.
القيمة السوقية للأسهم الرمزية حسب المصدر. المصدر: بيانات Token Terminal.
جاء هذا التغيير خلال توسع حاد في الأسهم الرمزية، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية التي تتبعها Token Terminal من حوالي 80 مليون دولار قبل عام إلى حوالي 2.7 مليار دولار.
أطلقت bStocks في يونيو، وقد اكتسبت أكثر من 600 مليون دولار من القيمة في غضون أسابيع، مما وضع Binance متقدمة على مصدر كان من أكبر الأسماء في الأسهم الرمزية قبل دخول البورصة السوق.
قدمت Binance المنتج كجزء من سعيها لدمج الوصول إلى الأسهم التقليدية مع تسوية البلوكتشين. تمنح الرموز المستثمرين المؤهلين التعرض للأسهم الأمريكية من خلال أصول على السلسلة بدلاً من مطالبتهم بالاحتفاظ المباشر بالأسهم الأساسية.
لقد جمع دخول البورصة بالفعل نشاطًا كبيرًا خلال أسابيعها الأولى. كما ذكرت crypto.news في يونيو، بلغ متوسط أعمال الأسهم في Binance حوالي 143 مليون دولار في حجم التداول اليومي خلال أول تسعة أيام تداول لها، وفقًا لبحوث CoinDesk. تجاوزت قيمة التداول 1 مليار دولار خلال تلك الفترة، بينما بلغ عدد المتداولين النشطين يوميًا ذروته عند 30,700، واقتربت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) من 400 مليون دولار.
سبقت هذه الأرقام المبكرة الارتفاع في قيمة bStocks المصدرة فوق 600 مليون دولار المسجلة بواسطة Token Terminal في أغسطس.
عزا تشانغبينغ تشاو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق لـ Binance، التوسع السريع لـ bStocks إلى قاعدة مستخدمي البورصة الحالية، مما أتاح للمنتج الجديد الوصول إلى مجموعة كبيرة من متداولي العملات المشفرة منذ الإطلاق.
تظهر الأرقام التاريخية لـ Token Terminal مدى سرعة تغير تصنيفات المصدرين جنبًا إلى جنب مع نمو السوق.
قبل عام، احتفظت xStocks بحوالي 40.7 مليون دولار واحتلت المرتبة الأولى متقدمة على Robinhood بـ 37.2 مليون دولار. بينما كانت Ondo Finance، وهي الآن أكبر مصدر في مجموعة البيانات، تمتلك حوالي 65,000 دولار فقط في ذلك الوقت.
بلغت قيمة السوق المجمعة التي تتبعها Token Terminal حوالي 80 مليون دولار خلال نفس الفترة. بحلول أغسطس 2026، ارتفع الرقم إلى حوالي 2.7 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 30 ضعفًا في غضون عام.
كانت المنافسة تتصاعد بالفعل قبل إطلاق Binance لـ bStocks. في مايو، قامت Bitget Wallet بدمج xStocks، مما أتاح لمستخدميها الوصول إلى أكثر من 130 سهمًا رمزيًا وصندوقًا متداولًا في البورصة من خلال محفظة ذاتية الحفظ. في ذلك الوقت، وضعت بيانات RWA.xyz منصتي Ondo و xStocks ضمن منصات الأسهم الرمزية الرائدة من حيث قيمة الأصول.
كما قامت xStocks المدعومة من Kraken بتوسيع بنيتها التحتية على السلسلة في وقت سابق من العام. محرك التداول xChange الخاص بها، الذي تم تقديمه في مارس، دعم أكثر من 70 سهمًا رمزيًا عبر Ethereum و Solana وسجل 3.5 مليار دولار في حجم التداول على السلسلة، و 25 مليار دولار في إجمالي حجم التداول، و 80,000 حامل في ذلك الوقت.
بحلول أغسطس، ومع ذلك، تجاوزت bStocks التابعة لـ Binance xStocks بفارق ضئيل من حيث قيمة المصدر بينما احتلت Ondo المركز الأول.
يأتي هذا المركز الأخير لـ Binance بعد إطلاق سريع لمنتجات الأسهم بدأ في يونيو.
أطلقت البورصة أول bStocks لها بإصدارات رمزية من الأسهم الأمريكية بما في ذلك Nvidia و Tesla و Circle و Micron و Sandisk. يسمح الهيكل للمستخدمين المؤهلين بالاحتفاظ بتمثيلات للأوراق المالية القائمة على البلوكتشين وتداولها خارج نموذج ساعات السوق القياسية.
يتم إصدار المنتجات من قبل الشركة التابعة لـ Binance، BTech Holdings Limited، وهي مدعومة بنسبة 1:1 من قبل الأوراق المالية الأساسية المقابلة. يتلقى حاملوها تعرضًا اقتصاديًا للأصول المرتبطة ولكن لا يتلقون حقوق التصويت والامتيازات الأخرى للمساهمين المرتبطة بملكية الأسهم المباشرة.
تسمح Binance أيضًا للمستخدمين المؤهلين بتحويل مراكز الأسهم المدعومة إلى bStocks وإعادة تحويلها بنسبة 1:1 دون رسوم تحويل.
إلى جانب الترميز، كانت Binance تبني وصولاً مباشرًا إلى الأسهم التقليدية للمستخدمين خارج الولايات المتحدة. في يونيو، حددت البورصة خططًا للوصول إلى أكثر من 7,000 سهم أمريكي وصناديق ETF، بما في ذلك عمليات الشراء الجزئية التي تبدأ من 5 دولارات والتمويل عبر USDT و USDC و BNB والعملات المشفرة المختارة.
يستخدم المنتجان هياكل مختلفة. يوفر التداول المباشر للأسهم للمستخدمين المؤهلين تعرضًا تقليديًا للأسهم من خلال البورصة، بينما تحول bStocks المراكز المدعومة إلى رموز قائمة على البلوكتشين يمكن نقلها واستخدامها على السلسلة.
تأتي ريادة Ondo في تصنيفات Token Terminal بعد أن قامت الشركة بتوسيع النطاق التنظيمي والتوزيعي لأوراقها المالية الرمزية.
في وقت سابق من هذا العام، أضافت Binance Alpha منتجات Ondo Global Markets التي تغطي الأسهم الأمريكية الرئيسية وصناديق ETF. تضمنت التشكيلة الأولية إصدارات رمزية من Apple و Tesla و Nvidia و Amazon و Meta و Microsoft و Alphabet، بالإضافة إلى صندوق Invesco QQQ ETF. تم تقديم الأوراق المالية بموجب هيكل منظم في سوق أبوظبي العالمي ولم تكن متاحة للمستخدمين في الولايات المتحدة.
أكملت Ondo لاحقًا نشرًا مباشرًا على السلسلة للأوراق المالية الأمريكية الرمزية بموجب هيكل مصمم للعمل ضمن القواعد الأمريكية الحالية. وضع إطلاق يوليو صندوق iShares Core S&P 500 ETF التابع لـ BlackRock وأسهم Micron Technology على Ethereum مع الاحتفاظ بالأوراق المالية الأساسية ضمن البنية التحتية للحفظ الأمريكية المنظمة.
قامت Robinhood أيضًا بتوسيع أعمالها في الأسهم الرمزية بعد أن احتلت مركزًا قريبًا من xStocks قبل عام. أطلقت الشركة شبكتها الرئيسية من الطبقة الثانية (Layer 2 mainnet) في يوليو مع ميزات تداول الأسهم الرمزية والتمويل اللامركزي، مما سمح للمستخدمين المؤهلين في أكثر من 120 دولة بتداول رموز الأسهم المدعومة من خلال محفظة Robinhood Wallet على البورصات اللامركزية.
جاء هذا التوسع في الوقت الذي أصبحت فيه الأسهم الرمزية أحد أسرع الأجزاء نموًا في سوق الأصول الحقيقية. ذكر تقرير Binance Research في يونيو أن الأسهم الرمزية زادت بنسبة 422% خلال الفترة المقاسة، بينما ارتفع السوق الكلي للأصول الحقيقية الرمزية النشطة بنسبة 589% منذ أوائل عام 2025.
في تقرير منفصل صدر في يونيو، قدرت Binance Research أن بورصات العملات المشفرة يمكن أن توجه ما يصل إلى 2 تريليون دولار من رأس المال الجديد وما يقرب من 300 مليون مستثمر إضافي إلى أسواق الأسهم العالمية بحلول عام 2031. وذكر التقرير أن 93% من مستخدمي تداول الأسهم في Binance جاءوا من الأسواق الناشئة وأشار إلى أن التبني سيعتمد على عوامل تشمل التنظيم والحفظ والسيولة وأهلية المستخدم ودعم البورصة.
