أعاد Benchmark تأكيد تصنيف "شراء" (Buy) لسهم Securitize، قائلاً إن تراجع الشركة منذ طرحها العام ليس بسبب تدهور في أساسياتها. جاء ذلك بالتزامن مع إعلان الشركة عن شراكة مع Cantor Fitzgerald لإطلاق اكتتابات عامة أولية وعروض ثانوية على السلسلة (onchain).
في مذكرة بحثية صدرت يوم الأربعاء، حافظ المحلل مارك بالمر على سعر مستهدف قدره 16 دولارًا لسهم SECZ على الرغم من خفض توقعاته للإيرادات لعام 2026 بسبب نشاط ترميز أبطأ من المتوقع هذا العام. جادل بالمر بأن انخفاض السهم بنحو 40% منذ إتمام اندماجها مع Cantor Equity Partners II قد طغى على مكانة Securitize في سوق ترميز الأصول في العالم الحقيقي.
"نحن نعيد تأكيد تصنيف الشراء... فبينما شهد سهم SECZ تغييرًا في سجل المساهمين... فإنه لم يشهد أي تغييرات في جودة أعماله وآفاقه"، كتب بالمر. وفي وقت لاحق من المذكرة، قال إن المستثمرين سيكونون "في وضع جيد إذا تجاهلوا الضوضاء" وركزوا على الأعمال الأساسية لـ Securitize.
بشكل منفصل يوم الأربعاء، أعلنت Securitize عن شراكة مع Cantor Fitzgerald تسمح للشركات العامة بإجراء اكتتابات عامة أولية وعمليات جمع أموال ثانوية على السلسلة (onchain) للشركات المدرجة بالفعل.
تجمع هذه الشراكة بين وصول Cantor إلى أسواق رأس المال للأسهم مع بنية Securitize التحتية للإصدار والتوزيع والترميز. وهي تعزز توجه Securitize نحو الأسهم العامة المرمزة بعد إدراجها العام الخاص بها في وقت سابق من هذا الشهر. تم طرح الشركة للاكتتاب العام من خلال اندماج SPAC وقامت بترميز ما يقرب من 300 مليون دولار من أسهمها SECZ على شبكتي Solana و Avalanche.
انخفض سهم SECZ إلى 7.40 دولار الأسبوع الماضي، متراجعًا بأكثر من 40% عن سعره عند ظهوره الأول في بورصة نيويورك والبالغ 12.45 دولارًا. انتعش السهم اليوم بنحو 14% ليصل إلى 8.50 دولار.
تجادل Benchmark بأن الانخفاض كان يرجع في الغالب إلى كونه في مرحلة اكتشاف الأسعار، ممزوجًا بجني الأرباح من قبل مستثمري SPAC الأوائل بدلاً من أي أخطاء في التنفيذ.
"عندما يكون البائع الهامشي مستثمرًا في SPAC اشترى الصندوق بسعر 10 دولارات لتحقيق عائد يشبه الدخل الثابت، ويكون المشتري الهامشي مستثمرًا في الأسهم الأساسية لم يقم أبدًا بتقييم عمل تجاري يعتمد على الترميز، فمن المرجح أن يكون سعر التصفية أقل"، كتب بالمر.
على الرغم من أن Benchmark خفضت تقديراتها للإيرادات لعام 2026 إلى 82 مليون دولار من 107 ملايين دولار، إلا أن الشركة قالت إن Securitize في وضع جيد للاستفادة مع تسارع تبني الترميز. سلط بالمر الضوء على أصول الشركة المرمزة في العالم الحقيقي التي تزيد قيمتها عن 5 مليارات دولار، وبنيتها التحتية للأوراق المالية الرقمية المنظمة في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا، وشراكاتها مع BlockRock و Apollo و Hamilton Lane.
إخلاء مسؤولية: The Block هو منفذ إعلامي مستقل يقدم الأخبار والأبحاث والبيانات. اعتبارًا من نوفمبر 2023، تعد Foresight Ventures المستثمر الأغلبية في The Block. تستثمر Foresight Ventures في شركات أخرى في مجال العملات المشفرة. بورصة العملات المشفرة Bitget هي شريك محدود رئيسي لـ Foresight Ventures. تواصل The Block العمل بشكل مستقل لتقديم معلومات موضوعية ومؤثرة وفي الوقت المناسب حول صناعة العملات المشفرة. إليك إفصاحاتنا المالية الحالية.
© 2026 The Block. جميع الحقوق محفوظة. هذه المقالة مقدمة لأغراض إعلامية فقط. وهي ليست عرضًا أو مخصصة للاستخدام كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو أي مشورة أخرى.
