اقترحت Balancer إغلاق بروتوكول التبادل اللامركزي الخاص بها وإعادة أكثر من 9 ملايين دولار من أصول الخزانة المتبقية إلى حاملي BAL بعد فشل خطة تشغيلها بعد الاستغلال في تحقيق إيرادات كافية.
عرض ماركوس هاردت، الرئيس التنفيذي لشركة Balancer Labs، الخطة في مقترح حوكمة نُشر يوم الاثنين، قائلاً إن البروتوكول قدم المنتجات الموعودة بموجب هيكل مبسط تم اعتماده في وقت سابق من هذا العام، لكنه لم يحقق إيرادات كافية للحفاظ على العمليات.
سيبدأ المقترح إغلاقًا تدريجيًا في أكتوبر قبل تقليص Balancer إلى البنية التحتية اللازمة للسماح للمستخدمين بسحب الأموال. من المقرر أن يصوت حاملو BAL على الخطة من خلال تصويت لقطة سيتم إجراؤه في الفترة من 25 إلى 29 سبتمبر.
أغلقت Balancer Labs في مارس مع قيام المنظمة بخفض التكاليف بعد ضغوط مالية مرتبطة باستغلال كبير في نوفمبر 2025. أبقى المسؤولون التنفيذيون البروتوكول الأساسي قيد التشغيل تحت هيكل تشغيل أصغر في محاولة لجعل العمل مستدامًا.
في ذلك الوقت، قال هاردت إن Balancer Labs أصبحت عبئًا على البروتوكول بسبب تكاليف تشغيلها ومخاطرها القانونية الناجمة عن الاستغلال. كان البروتوكول ينفق بكثافة لجذب السيولة بينما كان يولد إيرادات غير كافية لدعم تلك النفقات.
بعد ستة أشهر، قال هاردت إن جانب التكلفة من تلك إعادة الهيكلة قد نجح، لكن الإيرادات لم تتعافَ بما يكفي لتبرير الاستمرار.
«ما لم يتحقق هو الإيرادات الكافية. لا تزال معظم إيرادات البروتوكول تأتي من v2، ولم تنمُ إيرادات v3 لتحل محلها. المنتج عمل. لكنه لم يبع بما يكفي،» كتب هاردت على X.
أظهرت البيانات من DefiLlama انخفاض إيرادات البروتوكول الشهرية من 1.13 مليون دولار في أكتوبر 2025 إلى 371 ألف دولار في نوفمبر، عندما تعرضت Balancer للاستغلال. استمرت الإيرادات في الانخفاض خلال عام 2026 ووصلت إلى 56,781 دولارًا في أغسطس.
قال هاردت إن هجوم نوفمبر ظل مشكلة لـ Balancer على الرغم من أنه استهدف البنية التحتية القديمة لـ v2 بدلاً من بنية v3 الأحدث.
«استغل هجوم نوفمبر 2025 مجمعات v2 القديمة. v3 هي بنية مختلفة، لكن الحدث تبع الاسم في كل محادثة منذ ذلك الحين وجعل تحقيق التقدم أكثر صعوبة،» كتب على منتدى الحوكمة.
في منشور منفصل على X، قال هاردت إنه "قلل من تقدير مدى استمرار الاستغلال في الحد من التبني".
وقع الهجوم في 3 نوفمبر 2025، عندما استهدف مهاجم مجمعات Balancer v2 Composable Stable عبر عدة شبكات.
قدرت التقديرات الأولية الخسائر بحوالي 70 مليون دولار قبل أن يحدد المحققون على السلسلة المزيد من التحويلات. ارتفع المبلغ لاحقًا إلى أكثر من 128 مليون دولار مع سحب الأصول عبر إيثيريوم والعديد من شبكات الطبقة الثانية.
كما ذكرت crypto.news سابقًا، حددت Balancer لاحقًا خطأ تقريب في وظيفتها "upscale" كسبب فني للهجوم. سمح العيب للمهاجمين بالتلاعب بأرصدة المجمعات أثناء مبادلات الرموز وسحب الأصول بما في ذلك WETH و osETH و wstETH.
أوقفت Balancer المجمعات المتأثرة، وعطلت إنشاء المجمعات المعرضة للخطر، وأوقفت المكافآت بينما عملت مع شركات الأمن والبروتوكولات الأخرى لتتبع واستعادة الأصول.
تم استرداد بعض الأموال في النهاية. استعادت StakeWise ما يقرب من 19 مليون دولار من osETH، وهو ما يمثل 73.5% من كمية هذا الأصل المسروق أثناء الهجوم، بينما كان الجزء المتبقي قد تم تحويله بالفعل إلى ETH.
قدمت Balancer لاحقًا إطارًا لإعادة حوالي 8 ملايين دولار من الأصول المستردة إلى مزودي السيولة المتأثرين. دعت الخطة إلى سداد المدفوعات على أساس تناسبي وفقًا لمقتنيات رموز مزود السيولة المسجلة قبل الاستغلال، مع إعادة الأصول المستردة إلى المجمعات التي سُحبت منها.
امتدت جهود الاستعادة إلى الشبكات التي تستخدم البنية التحتية ذات الصلة بـ Balancer. قامت Gnosis Chain بتفعيل شوكة صلبة في ديسمبر لاستعادة 9.4 مليون دولار كانت قد تجمدت بعد الهجوم، مما تطلب من مشغلي العقد ترقية عملائهم لمتابعة السلسلة المعدلة.
سيبدأ المقترح الأخير تصفية Balancer الشهر المقبل، بدءًا بإنهاء تطوير الأعمال الجديدة.
سيكون لدى مزودي السيولة حتى 30 أكتوبر للاستعداد للخروج. ثم ستنتقل المجمعات القادرة على الإيقاف إلى وضع السحب فقط، مما يمنع النشاط الجديد بينما يسمح للمستخدمين الحاليين بإزالة السيولة.
ستظل المجمعات التي لا يمكن إيقافها قيد التشغيل، على الرغم من أن Balancer تنوي تخفيض رسوم البروتوكول إلى الصفر حيث تسمح العقود الحالية بهذا التغيير.
اعتبارًا من 1 نوفمبر، سيحتفظ البروتوكول فقط بالبنية التحتية اللازمة لمعالجة عمليات السحب. ثم ستبدأ المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) في الإغلاق، مع بقاء فريق أصغر لتولي عملية الانتقال والأعمال التشغيلية ذات الصلة.
سيتم تخصيص ما يصل إلى 400,000 دولار من أصول الخزانة لدفع تكاليف التصفية.
سيتم في النهاية تحويل المبلغ المتبقي، الذي تبلغ قيمته حاليًا أكثر من 9 ملايين دولار، إلى حاملي BAL. من المقرر أن يتم التوزيع الأول في مايو 2027 وسيتطلب من الحاملين المشاركين حرق رموز BAL الخاصة بهم مقابل حصة تناسبية من أصول الخزانة.
سيغطي التوزيع الثاني الأموال المتبقية من ميزانية التصفية والأصول التي لم يتم المطالبة بها خلال الجولة الأولى. بعد ستة أشهر، سيقوم البروتوكول بإجراء مسح نهائي لأي أصول متبقية.
جادل هاردت بأن إبقاء الهيكل الحالي قيد التشغيل سيستمر في استهلاك أموال الخزانة دون إصلاح مشكلة الإيرادات التي ظهرت بعد إعادة الهيكلة.
«الاستمرار في المسار الحالي يستنزف الخزانة للوصول إلى نفس النقطة لاحقًا. تلك الخزانة تخص حاملي BAL،» قال. «السؤال هو ما إذا كان ما تبقى سيصل إلى الحاملين بينما لا يزال كبيرًا، أم أنه سيتم إنفاقه أولاً على مسار تم تجربته بالفعل.»
لا يزال الاقتراح يتطلب موافقة حاملي BAL. إذا فشل تصويت اللقطة في الفترة من 25 إلى 29 سبتمبر، ستستمر Balancer في العمل بموجب إطارها الحالي بدلاً من المضي قدمًا في الإغلاق المقترح.
BAL
WETH