Tiền gửi token hóa có thể giúp thanh toán nhanh hơn nhưng lại làm cho nguồn vốn của các ngân hàng kém ổn định hơn, theo một báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang Dallas.

Báo cáo được công bố vào thứ Ba, xem xét việc áp dụng rộng rãi có thể ảnh hưởng như thế nào đến tính thanh khoản của ngân hàng và chuyển đổi kỳ hạn — việc sử dụng tiền gửi có sẵn theo yêu cầu để tài trợ các khoản vay dài hạn.

"Việc áp dụng ngày càng tăng công nghệ sổ cái phân tán — blockchain là công nghệ nổi tiếng nhất — đã mở ra cơ sở hạ tầng thanh toán kỹ thuật số, cho phép thanh toán theo thời gian thực," báo cáo cho biết. "Sự phát triển của stablecoin đã thu hút sự chú ý, được hỗ trợ bởi các nỗ lực xây dựng khung pháp lý ở Hoa Kỳ và nước ngoài. Trong khi đó, tiền gửi token hóa lại nhận được tương đối ít sự tập trung."

Không giống như các stablecoin như USDT và USDC, tiền gửi token hóa được quản lý và có thể trả lãi; tuy nhiên, báo cáo lưu ý, thanh toán tức thì, hợp đồng thông minh và AI tác nhân có thể giúp khách hàng dễ dàng theo đuổi lợi suất cao hơn — làm xói mòn những ma sát khiến tiền gửi "ổn định".

"Tiền gửi ổn định một phần dựa vào sự tồn tại của những ma sát ngăn cản việc phân bổ lại nhanh chóng từ ngân hàng này sang ngân hàng khác. Thanh toán tức thì sẽ cho phép những người gửi tiền ưu tiên lợi suất chuyển ngân hàng gần như ngay lập tức," cơ quan này viết.

Dòng tiền chảy ra nhanh hơn và độ nhạy cảm cao hơn với lãi suất có thể khiến các ngân hàng ít sẵn lòng nắm giữ các tài sản dài hạn, có lãi suất cố định hơn. Fed Dallas ước tính rằng việc tăng 10% độ nhạy cảm của lãi suất tiền gửi có thể cắt giảm khả năng chịu rủi ro lãi suất của các ngân hàng khoảng 700 tỷ USD tính theo kỳ hạn tương đương 10 năm.

Các tác giả cũng tính toán riêng rằng việc giảm 10% tuổi thọ trung bình có trọng số của tiền gửi có thể cắt giảm khả năng chuyển đổi kỳ hạn của hệ thống ngân hàng 580 tỷ USD.

"Thay vào đó, các ngân hàng có thể cố gắng giữ thành phần cho vay gần như không thay đổi bằng cách thay đổi các khoản nợ của họ theo những cách khác," họ viết. "Điều này có thể sẽ bao gồm việc tăng cường dựa vào phát hành nợ kỳ hạn; về mặt biên, kinh tế của hoạt động cho vay như vậy được tài trợ bằng nợ bán buôn sẽ giống với các công ty tài chính phi ngân hàng và do đó có thể ảnh hưởng xấu đến chi phí tín dụng cho người tiêu dùng và doanh nghiệp."

Báo cáo là một phần trong mối quan tâm ngày càng tăng của các ngân hàng muốn mở rộng các thử nghiệm thanh toán token hóa của họ.

Vào tháng 10 năm 2025, Custodia và Vantage đã ra mắt mạng lưới tiền gửi token hóa của Hoa Kỳ. Barclays đang khám phá tiền gửi token hóa và thanh toán stablecoin kể từ tháng 2 năm 2026, trong khi BMO công bố kế hoạch thanh toán tiền mặt token hóa 24/7 với CME Group và Google Cloud vào tháng 3.

Gần đây hơn, vào tháng 7, hệ thống thanh toán toàn cầu Swift đã công bố một dự án thí điểm cho phép 17 ngân hàng toàn cầu chuyển tiền gửi token hóa ngoài giờ làm việc ngân hàng thông thường, mặc dù việc thanh toán cuối cùng vẫn sẽ phụ thuộc vào các hệ thống thanh toán truyền thống hoạt động trong giờ làm việc.