Strategy Inc. đã giữ nguyên tỷ lệ cổ tức hàng năm đối với cổ phiếu ưu đãi STRC ở mức 12% cho tháng 8 năm 2026, mặc dù chứng khoán niêm yết trên Nasdaq này đã kết thúc tháng 7 ở mức thấp hơn hơn 10% so với mệnh giá 100 USD của nó.
Trang thông tin STRC chính thức của công ty xác nhận rằng tỷ lệ hàng năm biến đổi cho các ngày chốt quyền bắt đầu từ tháng 8 vẫn là 12%. Chủ tịch điều hành Michael Saylor đã quảng bá sản phẩm này vào ngày 1 tháng 8 như một cách để “tăng cường thu nhập của bạn”, nhấn mạnh lịch thanh toán hai lần mỗi tháng của nó.
STRC đóng cửa ở mức 89.46 USD vào ngày 31 tháng 7, giảm 0.25 USD trong phiên giao dịch. Ở mức giá đó, khoản thanh toán hàng năm 12 USD dựa trên mệnh giá 100 USD của chứng khoán tạo ra lợi suất thực tế khoảng 13.41%. Vì Saylor đã công bố tỷ lệ không đổi trong cuối tuần, nên không có phản ứng thị trường sau thông báo nào sẽ có cho đến khi giao dịch trên Nasdaq tiếp tục.
Strategy đã tăng cổ tức hàng năm của STRC từ 11.5% lên 12% cho các ngày chốt quyền bắt đầu từ tháng 7. Việc tăng này diễn ra sau một đợt giảm mạnh trong tháng 6 khiến cổ phiếu xuống thấp tới 71.25 USD và cách xa mức 100 USD mà công ty muốn duy trì.
Tuy nhiên, công ty đã thay đổi chính sách thiết lập tỷ lệ vào ngày 29 tháng 6. Theo khuôn khổ sửa đổi, ban quản lý sẽ xem xét giá thị trường của STRC, chênh lệch tín dụng, lợi suất cạnh tranh, biến động của Bitcoin, mức độ bao phủ của dự trữ tiền mặt và cấu trúc vốn rộng hơn. Hồ sơ đặc biệt nêu rõ rằng Strategy sẽ không nhất thiết phải tăng cổ tức chỉ vì STRC giao dịch dưới mệnh giá của nó.
Chính sách đó giải thích lý do tại sao mức chiết khấu của tháng 7 không tạo ra một đợt tăng thêm 50 điểm cơ bản nữa. Thay vào đó, Strategy cho biết trong báo cáo kết quả quý hai rằng họ sẽ duy trì tỷ lệ 12% cho đến khi STRC cho thấy “giao dịch lành mạnh, bền vững” gần 100 USD. Ngôn ngữ này mô tả mục tiêu của ban quản lý và không đảm bảo rằng cổ phiếu sẽ trở lại mệnh giá.
Quyết định này cũng ngăn các nghĩa vụ tiền mặt của Strategy tăng thêm trong khi công ty cố gắng khắc phục nhu cầu thông qua các biện pháp khác. Mỗi 50 điểm cơ bản bổ sung sẽ làm tăng chi phí tiền mặt hàng năm trên tổng giá trị mệnh giá STRC đang lưu hành là hơn 10.46 tỷ USD.
Strategy đã chuyển một phần phản ứng của mình từ việc tăng cổ tức sang việc mua lại cổ phiếu ưu đãi. Từ ngày 20 đến ngày 26 tháng 7, công ty đã mua lại 288,930 cổ phiếu STRC với giá khoảng 25 triệu USD, trả trung bình 86.53 USD mỗi cổ phiếu. Việc mua này đại diện cho mức chiết khấu 13.47% so với mệnh giá của cổ phiếu.
Khoảng 975 triệu USD vẫn còn theo ủy quyền mua lại chứng khoán ưu đãi trị giá 1 tỷ USD của Strategy. Ban quản lý cho biết họ có ý định mua thêm STRC ở mức chiết khấu sâu hơn và giảm hoạt động khi chứng khoán tiếp cận mức 100 USD. Ủy quyền này không yêu cầu Strategy phải chi tiêu số tiền còn lại và không có ngày hết hạn cố định.
Việc mua lại cổ phiếu dưới mệnh giá làm giảm số lượng cổ phiếu ưu đãi yêu cầu phân phối tiền mặt trong tương lai. Nó cũng cho phép Strategy thu hồi 100 USD giá trị mệnh giá với chi phí thấp hơn 100 USD. Tuy nhiên, việc mua lại sử dụng vốn có thể được dùng cho cổ tức, lãi suất nợ hoặc mua Bitcoin.
Như đã báo cáo trước đây, Strategy đã tài trợ cho đợt mua lại STRC 25 triệu USD đầu tiên của mình trong khi tăng dự trữ USD và tạm dừng việc mua Bitcoin. Công ty đã huy động phần lớn thanh khoản đó thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông MSTR thay vì phát hành STRC mới.
Strategy báo cáo dự trữ USD 3.75 tỷ USD tính đến ngày 26 tháng 7. Công ty cho biết số tiền đó đủ chi trả khoảng 2.1 năm cổ tức cổ phiếu ưu đãi dự kiến và lãi suất trên nợ đang lưu hành. Kho dự trữ chỉ có thể được sử dụng cho các nghĩa vụ đó trừ khi hội đồng quản trị phê duyệt một mục đích khác.
Lớp đệm tiền mặt đã trở nên quan trọng hơn vì các cam kết cổ phiếu ưu đãi của Strategy đã mở rộng. Công ty đã ghi nhận 400.7 triệu USD cổ tức ưu đãi trong quý hai, so với 49.1 triệu USD một năm trước đó. Công ty đã thanh toán hoặc công bố hơn 1 tỷ USD trong tổng số các khoản phân phối ưu đãi tích lũy.
Strategy cũng báo cáo khoản lỗ ròng 8.22 tỷ USD trong quý hai, chủ yếu do khoản lỗ chưa thực hiện 8.32 tỷ USD trên số lượng Bitcoin nắm giữ. Khoản lỗ kế toán này không đại diện cho dòng tiền ra tương đương, nhưng cổ tức ưu đãi phải được thanh toán bằng USD.
Do đó, công ty đã ủy quyền bán Bitcoin để bổ sung dự trữ, chi trả cổ tức và lãi suất, hoặc tài trợ cho các đợt mua lại chứng khoán đã được phê duyệt. Strategy đã bán khoảng 218.4 triệu USD Bitcoin trong năm 2026 tính đến ngày 26 tháng 7 để tài trợ một phần các nghĩa vụ ưu đãi của mình.
Như crypto.news đã báo cáo, Strategy nắm giữ 843,775 BTC với giá vốn mua lại trung bình khoảng 75,476 USD tính đến ngày 26 tháng 7. Công ty định giá vị thế đó ở mức 54.77 tỷ USD bằng cách sử dụng giá thị trường Bitcoin ngày 27 tháng 7, so với chi phí ban đầu là 63.69 tỷ USD.
STRC đã chuyển từ việc phân phối hàng tháng sang bán nguyệt san sau khi các cổ đông phê duyệt sự thay đổi vào tháng 6. Ngày chốt quyền hiện rơi vào ngày 15 và ngày cuối cùng của mỗi tháng, với các khoản thanh toán thường theo sau khoảng 15 ngày sau đó.
Strategy đã công bố khoản thanh toán 0.50 USD mỗi cổ phiếu cho ngày 15 tháng 8 cho các nhà đầu tư được ghi nhận là cổ đông vào ngày 31 tháng 7. Trang web của công ty liệt kê tỷ lệ 12% cho các ngày chốt quyền tháng 8, nhưng các khoản phân phối tiền mặt trong tương lai vẫn cần sự chấp thuận của hội đồng quản trị hoặc ủy ban và không được đảm bảo.
Đối với mục đích thuế liên bang Hoa Kỳ, Strategy kỳ vọng các khoản thanh toán hiện tại sẽ được coi là hoàn trả vốn trong phạm vi cơ sở tính thuế của nhà đầu tư. Đây là kỳ vọng của công ty chứ không phải là sự đảm bảo về cách xử lý của từng cổ đông, và Strategy khuyên các nhà đầu tư nên tìm kiếm tư vấn thuế dựa trên hoàn cảnh cá nhân của họ.
STRC cũng không có bảo đảm. Strategy tuyên bố rằng chứng khoán ưu đãi của họ không được thế chấp bằng số Bitcoin nắm giữ và chỉ có quyền ưu tiên đối với tài sản còn lại của công ty. Công ty cũng cảnh báo rằng STRC không phải là tiền gửi ngân hàng, không được bảo hiểm bởi FDIC và không có các biện pháp bảo vệ tương tự như chứng khoán Kho bạc hoặc quỹ thị trường tiền tệ.
Giám đốc điều hành Phong Le cho biết mục tiêu của ban quản lý là STRC giao dịch trong khoảng 99 đến 100 USD “theo thời gian”. Strategy chưa đưa ra thời hạn để đạt được phạm vi đó, và giá đóng cửa 89.46 USD của cổ phiếu cho thấy thị trường vẫn tiếp tục yêu cầu lợi suất trên mức 12% đã công bố.
Sự kiện xác nhận tiếp theo là việc phân phối vào ngày 15 tháng 8. Các nhà đầu tư sau đó sẽ theo dõi quyết định tỷ lệ hàng tháng tiếp theo của Strategy, các đợt mua lại STRC tiếp theo và các công bố hàng tuần của SEC về việc bán cổ phiếu phổ thông, giao dịch Bitcoin và thay đổi dự trữ USD.
Saylor riêng đã đăng “Bitcoin Drive engaged” vào ngày 2 tháng 8 cùng với biểu đồ kho bạc của công ty. Tin nhắn này có thể thúc đẩy kỳ vọng về một công bố mua mới, nhưng bài đăng không xác nhận rằng Strategy đã mua Bitcoin hoặc đảo ngược việc tạm dừng gần đây. Cần có một hồ sơ SEC hoặc thông báo của công ty để xác minh bất kỳ giao dịch nào.
Kể từ đó, Strategy đang dựa vào tỷ lệ 12% hiện có, các khoản thanh toán hai lần mỗi tháng, dự trữ tiền mặt và các đợt mua lại chiết khấu thay vì cung cấp cho các nhà đầu tư STRC một đợt tăng cổ tức khác.
MSTR
BTC