PayPal, M0 và MoonPay đã chính thức ra mắt PYUSDx sau khi ba sản phẩm xử lý khoảng 100 triệu đô la thông qua nền tảng stablecoin dành cho doanh nghiệp này.
Luca Prosperi, CEO và đồng sáng lập của M0, nói với crypto.news rằng PYUSDx mang lại cho các doanh nghiệp quyền kiểm soát đối với các quy tắc, doanh thu và quản trị token mà họ sẽ không có được nếu tích hợp PayPal USD trực tiếp.
PayPal, MoonPay và M0 đã giới thiệu nền tảng này vào tháng 2 như một cơ sở hạ tầng cho các nhà phát triển muốn phát hành stablecoin chuyên biệt cho ứng dụng mà không cần xây dựng hệ thống token và dự trữ cơ bản từ đầu.
Với việc ra mắt công khai, Saturn, Concrete và Cap đang sử dụng PYUSDx cho ba sản phẩm khác nhau. Saturn vận hành một sản phẩm cho vay được bảo chứng bằng Bitcoin, Concrete điều hành một kho lưu trữ đầu tư onchain, và Cap cung cấp một nền tảng tín dụng.
Theo Prosperi, ba sản phẩm này đã xử lý khoảng 100 triệu đô la thông qua nền tảng. Con số này đề cập đến khối lượng xử lý chứ không phải lưu hành PYUSDx hay giá trị dự trữ được giữ đối với các token.
Một doanh nghiệp có thể tích hợp PYUSD như một stablecoin hiện có hoặc sử dụng PYUSDx để triển khai một token riêng biệt với các cài đặt tùy chỉnh. Prosperi cho biết tùy chọn thứ hai cho phép nhà phát triển thiết lập các vai trò quản trị, kiểm soát tuân thủ và chính sách nâng cấp cho sản phẩm của mình.
“Khi bạn nắm giữ stablecoin của người khác, bạn sử dụng chương trình và bộ quy tắc của họ,” Prosperi nói.
Với việc tích hợp PYUSD trực tiếp, các chức năng như đóng băng, tạm dừng, chuyển khoản bắt buộc, đúc và đốt đều tuân theo các quy tắc do nhà phát hành thiết lập. Prosperi cho biết hầu hết các vai trò gắn liền với token PYUSDx tùy chỉnh thay vào đó thuộc về doanh nghiệp đã triển khai nó.
Mỗi nhà phát triển có thể chọn một quản trị viên, áp dụng các kiểm soát tuân thủ theo chính sách riêng của mình và xác định cách xử lý các bản nâng cấp phần mềm. Theo Prosperi, một doanh nghiệp có thể tự động áp dụng các bản nâng cấp đã được kiểm toán của M0 hoặc tuân theo quy trình riêng của mình.
Mô hình này cũng mang lại cho các doanh nghiệp một phần lợi ích kinh tế được tạo ra từ token của họ. Prosperi cho biết doanh thu tạo ra từ PYUSD thuộc về nhà phát hành của nó, Paxos, trong khi doanh thu tích lũy trên PYUSDx bảo chứng cho một token tùy chỉnh có thể được gửi đến một quỹ kho bạc do nhà phát triển lựa chọn.
Token PYUSDx không tự động điều chỉnh lại số dư, nghĩa là số dư của người nắm giữ không thay đổi tự động khi doanh thu tích lũy. Doanh nghiệp có thể sử dụng số tiền thu được để giảm phí, tài trợ phần thưởng cho người nắm giữ hoặc thêm tiền vào tài khoản lãi lỗ của mình, theo Prosperi.
“Lợi ích kinh tế từ số tiền lưu hành mà trước đây thuộc về nhà phát hành giờ đây nằm ở một lớp bên ngoài, với nhà phát triển.”
Prosperi cũng cho biết các nhà phát triển có thể sử dụng một mẫu chấp nhận các stablecoin được phê duyệt khác làm tài sản bảo chứng, với giới hạn riêng cho từng tài sản. Việc đóng gói và mở gói diễn ra 1:1 thông qua một cơ chế hoán đổi chung, trong khi việc chuyển khoản giữa các blockchain được hỗ trợ sử dụng quy trình đốt và đúc.
Mỗi token do doanh nghiệp phát hành được bảo chứng 1:1 bằng PYUSDx được giữ trong một hợp đồng onchain, theo Prosperi. Người dùng có thể kiểm tra hợp đồng để xác minh số tiền bảo chứng gắn liền với token.
PYUSDx được bảo chứng bằng PYUSD được giữ trong dự trữ bởi MoonPay Digital Assets Limited, nhà phát hành PYUSDx. PayPal USD được phát hành bởi Paxos Trust Company, N.A., dựa trên tiền gửi đô la, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các khoản tương đương tiền mặt.
Cấu trúc dự trữ chạy từ token tùy chỉnh đến PYUSDx, sau đó từ PYUSDx đến PYUSD, và cuối cùng đến các tài sản được giữ đối với PYUSD. Prosperi mô tả mọi liên kết trong cấu trúc đều được dự trữ đầy đủ.
Trách nhiệm được phân chia giữa các công ty tham gia. M0 cung cấp cơ sở hạ tầng onchain và không xử lý quỹ, trong khi MoonPay quản lý các khoản dự trữ hỗ trợ PYUSDx và Paxos nắm giữ các tài sản bảo chứng PYUSD, theo Prosperi.
Paxos hoạt động như một ngân hàng ủy thác quốc gia được quản lý bởi Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC). OCC đã đề xuất các yêu cầu báo cáo theo Đạo luật GENIUS cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán chịu sự giám sát của họ.
Theo đề xuất, các nhà phát hành được đề cập sẽ nộp báo cáo bảo mật cho OCC mỗi tuần đối với mỗi stablecoin thanh toán mà họ phát hành. Một báo cáo hàng quý riêng biệt sẽ cung cấp thông tin bổ sung theo khung pháp lý stablecoin liên bang.
PayPal cũng đã mở rộng PYUSD sang nhiều cơ sở hạ tầng thanh toán hơn kể từ khi công bố PYUSDx. Vào tháng 7, công ty đã thêm PYUSD vào Polygon thông qua Open Money Stack của mạng lưới này, kết hợp ví, công cụ tuân thủ và dịch vụ chuyển đổi tiền pháp định.
Polygon Labs cho biết việc tích hợp này cho phép các doanh nghiệp chấp nhận tiền thông qua thẻ, tài khoản ngân hàng hoặc số dư trao đổi, thanh toán giao dịch bằng PYUSD và chuyển đổi stablecoin sang tiền tệ địa phương thông qua một hệ thống.
Các stablecoin với các nhóm dự trữ riêng biệt có thể phụ thuộc vào các thị trường riêng lẻ và nhà cung cấp thanh khoản để chuyển đổi. Prosperi cho biết các token do doanh nghiệp phát hành trên PYUSDx hoạt động như các trình bao bọc khác nhau xung quanh cùng một tài sản PYUSDx cơ bản.
Việc chuyển từ một token tùy chỉnh sang một token khác yêu cầu token đầu tiên phải được mở gói thành PYUSDx trước khi token thứ hai được tạo ra thông qua quy trình đóng gói. Theo Prosperi, cơ chế hoán đổi chung hoàn tất việc chuyển đổi ngang giá mà không có chênh lệch.
Các dự án không cần tài trợ các nhóm thanh khoản riêng biệt cho quy trình này. Prosperi cho biết việc bảo chứng chung cũng loại bỏ nhu cầu thiết lập một thị trường thứ cấp giữa mỗi cặp token do doanh nghiệp phát hành.
“Không có thị trường thứ cấp nào để khởi động vì không có gì để định giá: các token là cùng một tài sản nhưng mang các chính sách khác nhau,” Prosperi nói.
Ông so sánh việc sắp xếp này với tiền gửi tại các ngân hàng khác nhau được thanh toán bù trừ ngang giá thông qua một tài sản thanh toán chung. Theo cấu trúc PYUSDx, tài sản thanh toán được dự trữ đầy đủ và một giao dịch hợp đồng thông minh xử lý quá trình thanh toán bù trừ, ông nói thêm.
Việc chuyển đổi tiền pháp định trải qua nhiều bước. Prosperi cho biết người dùng đầu tiên đổi token tùy chỉnh lấy PYUSDx ngang giá, chuyển đổi PYUSDx thành PYUSD, và sau đó sử dụng dịch vụ rút tiền hoặc đổi tiền hỗ trợ các giao dịch PYUSD sang đô la.
M0 sử dụng các công cụ hoán đổi và cầu nối tương tự trên các sản phẩm tài chính được token hóa khác của mình. Prosperi cho biết cơ sở hạ tầng hiện tại làm cho các token của Saturn và Cap có thể hoán đổi cho nhau và sau này có thể kết nối các token được bảo chứng bằng PYUSD với đô la kỹ thuật số được hỗ trợ bởi các khoản dự trữ khác nhau.
Vào tháng 6, Mastercard đã đưa việc thanh toán bằng PYUSD vào một dịch vụ trải rộng trên Ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum, Canton, Tempo và XRP Ledger.
Mastercard cho biết dịch vụ này cho phép các nhà phát hành và bên mua lại thanh toán các giao dịch thẻ vào cuối tuần, ngày lễ và ngoài giờ làm việc tiêu chuẩn của ngân hàng. Các kiểm soát bảo mật, bảo vệ chống gian lận và quy trình giải quyết tranh chấp hiện có của họ vẫn là một phần của quy trình thanh toán.
PYUSDx đã được sử dụng công khai thông qua các sản phẩm cho vay, tín dụng và đầu tư chứ không phải thanh toán tiêu dùng. Prosperi cho biết các doanh nghiệp tập trung vào DeFi là nhóm đầu tiên vì các hệ thống onchain đã là một phần trong các công cụ vận hành tiêu chuẩn của họ.
Theo Prosperi, hoạt động blockchain có thể cho thấy liệu một token do doanh nghiệp phát hành đã chuyển từ việc sử dụng làm tài sản thế chấp sang thanh toán hay chưa. Ông xác định tốc độ lưu thông token và sự pha trộn đối tác là hai chỉ số ông theo dõi.
Tốc độ lưu thông đo lường khối lượng chuyển khoản so với nguồn cung đang lưu hành. Tài sản thế chấp thường nằm ở một địa điểm, trong khi token dùng để thanh toán di chuyển giữa các địa chỉ thường xuyên hơn.
“Nếu tốc độ lưu thông của token PYUSDx vẫn ở mức DeFi một năm kể từ bây giờ, thì nó vẫn chưa thực sự được sử dụng rộng rãi,” Prosperi nói.
Sự pha trộn đối tác theo dõi đích đến của các khoản chuyển khoản và lượng hoạt động hướng tới tiền pháp định. Prosperi cho biết việc thanh toán của người bán và sử dụng bảng lương sẽ xuất hiện dưới dạng các khoản chuyển khoản nhỏ, thường xuyên đến các địa chỉ không phải hợp đồng thông minh, cùng với các giao dịch mở gói sang tiền pháp định.
Sự phân phối sẽ quyết định liệu hoạt động như vậy có phát triển trên các sản phẩm PYUSDx hay không, theo Prosperi. Các công ty với hàng triệu người dùng hiện có sẽ quyết định liệu cơ sở hạ tầng này có trở thành một phần của thanh toán hàng ngày và thanh toán của người bán hay không.
PYUSD