Giao dịch tiền điện tử hiện đại đã trở thành một chiến trường phân mảnh sâu sắc, nơi các thuật toán của tổ chức được ưu ái và nhà giao dịch bán lẻ bị thiệt thòi. Một mặt, có các quỹ giao dịch tần suất cao khai thác khả năng hiển thị hoàn toàn trên sổ lệnh công khai; mặt khác, những người tham gia thị trường thông thường bị buộc phải vào các nhóm khớp lệnh minh bạch, nơi các lệnh cắt lỗ đang chờ của họ bị săn lùng công khai. Ouinex, một nền tảng đa tài sản được cộng đồng hỗ trợ, đang cố gắng loại bỏ sự bất đối xứng về cấu trúc này để bảo vệ các lệnh bán lẻ khỏi sự thao túng mang tính săn mồi.
Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử bán lẻ, các trở ngại hoạt động cốt lõi là phải đối đầu danh mục đầu tư cá nhân của họ với khả năng thực thi cấp tổ chức, điều này tạo ra một kịch bản cạnh tranh rất bất lợi, nơi nhà đầu tư thông thường bị áp đảo về cấu trúc ngay từ đầu. Đó là sự chênh lệch công nghệ mà Ouinex đang cố gắng giải quyết.
“Nếu tôi là một tổ chức có 20 nhà giao dịch làm việc liên tục với cơ sở hạ tầng giao dịch trị giá hàng triệu đô la với độ trễ thấp, và tôi đang giao dịch chống lại một người bán lẻ đang nhâm nhi cà phê ở Starbucks trên Wi-Fi của anh ta, bạn nghĩ ai sẽ thắng trận chiến này? Nó giống như bạn đang bơi trong một hồ bơi và bạn là một con cá nhỏ còn có những con cá mập,” CEO Ouinex Ilies Larbi chia sẻ với crypto.news trong một cuộc phỏng vấn.
Các sàn giao dịch chuyên nghiệp thường dựa vào cái gọi là Sổ lệnh giới hạn tập trung (Central Limit Order Book, hay CLOB). Điều này khớp các lệnh mua và bán một cách có hệ thống để thực hiện các giao dịch.
Trên các nền tảng truyền thống như Nasdaq hoặc NYSE, nhà đầu tư bán lẻ được bảo vệ về mặt cấu trúc khỏi công cụ khớp lệnh thô. Các lệnh bán lẻ thông thường thường được định tuyến qua các nhà môi giới trung gian hoặc được nội hóa bởi các nhà môi giới bán buôn thị trường, có nghĩa là vốn bán lẻ hàng ngày hiếm khi tương tác trực tiếp với các thuật toán tổ chức săn mồi trên sổ lệnh công khai.
Tuy nhiên, khi phương pháp luận tương tự này được áp dụng trên các sàn giao dịch tiền điện tử, lớp đệm bảo vệ đó biến mất. Hầu hết các nền tảng tiền điện tử buộc các tài khoản bán lẻ hàng ngày và các nhà tạo lập thị trường tự động có vốn hóa cao vào cùng một công cụ khớp lệnh, tạo ra một điều mà Larbi gọi là “môi trường hoàn toàn không công bằng” cho nhà giao dịch bán lẻ.
Đây là điểm mấu chốt về cấu trúc đã khiến Larbi và nhóm của ông đưa ra Công cụ Khớp lệnh Công bằng độc quyền của họ, đơn giản là loại bỏ sổ lệnh giới hạn tập trung để có một mô hình khớp lệnh cô lập hơn, bảo vệ nhà giao dịch bán lẻ.
“Chúng tôi đã xây dựng bức tường ngăn cách này giữa khách hàng bán lẻ và các tổ chức,” Larbi nói, cố gắng giải thích công nghệ bằng những thuật ngữ dễ hiểu.
Công cụ Khớp lệnh Công bằng liên tục quét và lọc các báo giá từ tổ chức theo thời gian thực, từ đó tạo ra một "bức tường ngăn cách" giả định giúp các chi tiết lệnh bán lẻ nhạy cảm được ẩn an toàn trên các máy chủ nội bộ. Kết quả là, các thuật toán giao dịch bên ngoài không thể truy vấn sổ lệnh công khai để lập bản đồ các vị thế đang chờ, và các cuộc săn lùng thanh lý nhân tạo trở nên không thể thực hiện được về mặt cơ học.
“Người dùng bán lẻ của chúng tôi được bảo vệ hoàn toàn vì các tổ chức không thể lấy thanh khoản trên nền tảng của chúng tôi, họ chỉ được phép tạo lập thị trường, và chỉ có vậy. Họ không có quyền truy cập vào các thứ như lệnh cắt lỗ hoặc lệnh giới hạn, vì mọi thứ đều nằm trên máy chủ của chúng tôi, và các lệnh chỉ được gửi đi để thực hiện khi thị trường đạt đến mức đó.”
Trung hòa việc thực thi mang tính săn mồi chỉ giải quyết một nửa phương trình cho một sàn môi giới hiện đại, vì việc duy trì khối lượng giao dịch tích cực đòi hỏi phải nhìn xa hơn một lớp tài sản kỹ thuật số thuần túy. Nhà giao dịch hiện đại luôn tìm kiếm các công cụ tài chính đa dạng có thể truy cập trực tiếp trên một nền tảng duy nhất mà không cần phải di chuyển vốn ra vào mỗi khi có cơ hội xuất hiện bên ngoài lĩnh vực tiền điện tử.
Chúng ta đã thấy sự tích hợp cấu trúc này hiện thực hóa trên một số nền tảng tài sản kỹ thuật số hiện đang cung cấp các công cụ tài chính truyền thống như hàng hóa, chỉ số chứng khoán và cặp tiền pháp định cùng với các token gốc.
Larbi đồng ý rằng việc “pha trộn” hai bối cảnh là cách tiếp cận đúng đắn, đặc biệt với việc các sự kiện địa chính trị gần đây đã thúc đẩy khối lượng tài chính truyền thống trong khi hoạt động tiền điện tử vẫn bị bỏ qua.
Tuy nhiên, Ouinex đang áp dụng một cách tiếp cận khác so với những gì hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử làm khi giới thiệu các tài sản truyền thống thông qua một khung hợp đồng vĩnh cửu, điều mà theo Larbi, “không cung cấp nhiều thanh khoản” trong hầu hết các trường hợp vì chúng tổng hợp các hợp đồng hoàn toàn mới thay vì khai thác các thị trường đã trưởng thành và ổn định.
“Những gì chúng tôi đã làm là sử dụng cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống để cung cấp các công cụ này thông qua một hệ thống đã tồn tại trong 50 năm qua. Trên Ouinex, ví dụ, khi bạn giao dịch TradFi, bạn về cơ bản đang giao dịch với chi phí rẻ hơn khoảng bảy lần so với bất kỳ thứ gì liên quan đến hợp đồng vĩnh cửu, trong một thị trường có thanh khoản cao hơn khoảng 20 lần.”
Dẫn chứng Hyperliquid làm ví dụ, Larbi lưu ý rằng việc sử dụng cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống giúp giao dịch cặp euro-đô la trên Ouinex rẻ hơn khoảng bảy lần.
Hơn nữa, vị giám đốc điều hành chỉ ra rằng cơ sở hạ tầng này đảm bảo khoảng 5 triệu đô la thanh khoản hàng đầu sổ lệnh, đại diện cho một nguồn vốn có sẵn sâu hơn đáng kể so với chỉ 100.000 đô la độ sâu thị trường trên sàn đối thủ.
Tính đến thời điểm xuất bản, bên cạnh nhiều công cụ tiền điện tử gốc, Ouinex còn cung cấp các công cụ truyền thống như chỉ số chứng khoán, hàng hóa, ngoại hối và cổ phiếu. Người dùng có thể điều hướng tất cả các lớp tài sản này thông qua một giao diện thống nhất hỗ trợ đòn bẩy lên đến 500x.
Không chỉ các đường ống thực thi thị trường mà Ouinex đang có lập trường phòng thủ để bảo vệ những người tham gia bán lẻ. Larbi cũng thu hút sự chú ý đến động lực ra mắt token, chỉ ra việc thao túng phân bổ cấu trúc là một vấn đề nghiêm trọng thúc đẩy các “chiêu trò bơm thổi” (pump and dump schemes) đã tràn lan khắp hệ sinh thái, đặc biệt trong những năm thiếu quy định rõ ràng về tiền điện tử.
“Sàn giao dịch được phân bổ, quỹ VC được phân bổ, nhà sáng lập chi tiền cho marketing để thổi phồng dự án, khách hàng bán lẻ đổ xô vào mua, mua, mua, mua, mua. Một khi thị trường tăng giá, sàn giao dịch hoặc quỹ VC chỉ việc bán tháo. Họ kiếm hàng triệu đô la. Người bán lẻ chỉ mất tiền, đúng không? Đó chỉ là thực tế của 90% những gì đã xảy ra trên thị trường tiền điện tử.”
Giải quyết sự sai lệch cấu trúc này đòi hỏi phải viết lại kiến trúc tokenomics cho token tiện ích gốc của nền tảng, OUIX ($OUIX), từ đầu. Theo Larbi, Ouinex đã loại trừ hoàn toàn các quỹ đầu tư mạo hiểm khỏi sổ cái phân phối token, do đó ngăn chặn áp lực xả hàng từ tổ chức giai đoạn đầu sau khi niêm yết.
“Chúng tôi quyết định không đưa bất kỳ loại quỹ VC nào vào bất kỳ phân bổ token nào của chúng tôi, vì vậy không có quỹ VC nào có phân bổ token,” Larbi tuyên bố.
Ngoài ra, việc vận hành một hệ sinh thái giao dịch riêng cho phép công ty tự niêm yết token của mình, bỏ qua các yêu cầu cung cấp không được khóa, mang tính tống tiền thường được các sàn giao dịch tập trung của bên thứ ba áp đặt. Việc giữ tài sản hoàn toàn trong hệ sinh thái nội bộ của mình buộc đội ngũ quản lý phải chịu hoàn toàn trách nhiệm về sự ổn định của thị trường, đảm bảo người dùng bán lẻ không bao giờ bị coi là thanh khoản thoát hiểm của công ty.
“Vì chúng tôi là một sàn giao dịch, chúng tôi không cần phải đến một sàn giao dịch khác để niêm yết token… chúng tôi tự chịu trách nhiệm hoàn toàn về hiệu suất của token,” ông nói thêm.
Thay vì dựa vào các chương trình khuyến mãi tiếp thị truyền thống, một lần duy nhất thu hút sự cường điệu đầu cơ tạm thời, sàn giao dịch xây dựng cơ cấu phân phối token của mình thông qua một mô hình khuyến khích tích cực gắn trực tiếp với việc sử dụng mạng lưới.
Những người tham gia có thể hoàn thành các nhiệm vụ xã hội cơ bản và tích lũy NEX Points bằng cách tham gia vào môi trường giao dịch thử nghiệm hoặc thực tế và sau đó nhận các khoản thanh toán chiến dịch bằng OUIX hoặc các loại tiền điện tử được hỗ trợ khác vào cuối mỗi chiến dịch định kỳ.
Trong lời kết luận của mình, Larbi cho biết Ouinex không có kế hoạch cạnh tranh với các ông lớn sàn giao dịch thị trường đại chúng đã tích lũy hàng triệu tài khoản bán lẻ thông thường, khối lượng thấp. Thay vào đó, nền tảng muốn ưu tiên xây dựng một cơ sở người dùng tập trung cao độ, bao gồm toàn bộ những người tham gia thị trường chuyên tâm.
“Mục tiêu của tôi là nhắm đến 50.000 hoặc 100.000 người dùng phù hợp, những người là nhà giao dịch thực sự, những người giao dịch trên thị trường, và điều đó sẽ đủ để tôi làm đúng. Vì vậy, nếu trong hai năm chúng tôi có thể hoàn thành điều này, tôi sẽ hoàn toàn hạnh phúc. Đó là một hoạt động tinh gọn hơn, nhiều nhà giao dịch chất lượng hơn, nhiều doanh thu hơn với chi phí hoạt động ít hơn, và đó là nơi mà bạn biết chúng tôi đang cố gắng định vị, đó là cách chúng tôi đang cố gắng định vị Ouinex.”
Theo các tài liệu của công ty được chia sẻ với crypto.news, Ouinex đã huy động được hơn 9 triệu đô la thông qua sự kết hợp giữa huy động vốn cộng đồng và các vòng bán trước, thiết lập một cơ sở hơn 5.000 nhà đầu tư bán lẻ và cộng đồng chuyên nghiệp mà không có bất kỳ vốn VC nào tham gia.
Nền tảng này được điều hành bởi một đội ngũ điều hành có kinh nghiệm trung bình hơn 25 năm trong các hệ thống tài chính truyền thống và thị trường môi giới. Nó hiện đang hoạt động ở nhiều khu vực pháp lý, với các thực thể tuân thủ đang hoạt động được duy trì tại Nam Phi, Úc, Ba Lan và Saint Vincent và Grenadines.
Kiến trúc của token OUIX ($OUIX) gốc giới thiệu một cơ chế giảm phát được duy trì bởi phí giao dịch được tạo ra trên hơn năm lớp tài sản. Để bảo vệ sức khỏe thị trường dài hạn của tài sản, khung tokenomics đặt hơn 50% nguồn cung đã bán trước dưới lịch khóa 3 năm có thời điểm giải phóng toàn bộ (cliff lockup) nghiêm ngặt.
