Evernorth Holdings đã đồng ý phát hành 30 triệu USD nợ chuyển đổi, khoản vốn có thể được dùng để tài trợ cho các đợt mua XRP bổ sung và các hoạt động trong hệ sinh thái XRP, với điều kiện thương vụ sáp nhập kinh doanh được đề xuất với Armada Acquisition Corp. II hoàn tất.
Hồ sơ gửi SEC đề ngày 17 tháng 9 cho thấy Evernorth đã ký thỏa thuận mua trái phiếu vào ngày 11 tháng 9 với NH Investment & Securities Co., đơn vị đóng vai trò bên được ủy thác của Kyobo AIM Corporate Finance General Private Investment Trust No. 3, với tư cách là bên mua. Các trái phiếu này có lãi suất payment-in-kind 4% và đáo hạn vào năm 2031.
Do đó, hồ sơ này có khác biệt nhỏ so với các báo cáo mô tả giao dịch là một đợt huy động 30 triệu USD đã hoàn tất. Việc thanh toán và phát hành trái phiếu được lên lịch diễn ra đồng thời với thời điểm hoàn tất thương vụ kết hợp kinh doanh của Evernorth. Evernorth cho biết giao dịch này “dự kiến hoàn tất trong quý IV năm 2026”, đồng nghĩa khoản tài trợ hiện vẫn mang tính điều kiện ở giai đoạn này.
Evernorth cho SEC biết rằng khoảng 30 triệu USD tiền thu được, trước khi trừ các chi phí giao dịch của công ty, có thể được sử dụng cho các mục đích doanh nghiệp chung, bao gồm mua XRP và tài trợ cho các hoạt động khác liên quan đến hệ sinh thái XRP.
Cách diễn đạt này cho Evernorth sự linh hoạt trong việc quyết định bao nhiêu phần của khoản tài trợ cuối cùng sẽ được dùng để mua XRP trực tiếp. Hồ sơ không cam kết dành toàn bộ 30 triệu USD chỉ để mua token này, vì vậy việc mô tả thỏa thuận như một thương vụ mua XRP cố định trị giá 30 triệu USD sẽ vượt quá những gì đã được công bố.
Evernorth đã được cấu trúc xoay quanh chiến lược kho bạc XRP. Tài liệu đăng ký mới nhất của công ty nêu rõ rằng doanh nghiệp hợp nhất kỳ vọng sẽ nắm giữ ít nhất 473.276.430 XRP tại thời điểm hoàn tất, được hình thành từ các giao dịch mua trực tiếp và các cam kết từ các bên tham gia giao dịch.
Một phần trong tổng số đó bao gồm 84.365.876,3625 XRP mà Evernorth đã mua với giá 214 triệu USD vào tháng 11 năm 2025, với mức giá trung bình 2,53657058 USD mỗi token. Ripple đã đóng góp thêm 126.791.458 XRP theo các thỏa thuận giao dịch được công bố trong hồ sơ S-4.
Cấu trúc kho bạc XRP của Evernorth bao gồm khoảng 473 triệu token và hơn 1 tỷ USD vốn cam kết. Các nhà đầu tư của công ty bao gồm Ripple, SBI Group, Arrington Capital, Pantera Capital, Kraken và GSR.
Hồ sơ gửi SEC xác định NH Investment & Securities Co. là bên được ủy thác, chứ không phải đơn vị quản lý quỹ đầu tư tư nhân cơ sở. Bên mua được nêu trong thỏa thuận là NH Investment & Securities, hoạt động với vai trò được ủy thác đó cho Kyobo AIM Corporate Finance General Private Investment Trust No. 3.
Các trái phiếu này sẽ được xếp hạng là nghĩa vụ senior không có tài sản bảo đảm của Evernorth, cùng hàng với các khoản nợ không có bảo đảm và không bị thứ cấp hóa khác của công ty. Lãi suất được tích lũy ở mức 4%/năm kể từ ngày giao dịch có hiệu lực và được thanh toán bằng hiện vật, nghĩa là số tiền lãi được cộng vào gốc thay vì được trả bằng tiền mặt định kỳ.
Thỏa thuận trái phiếu cho biết lãi PIK sẽ được cộng dồn kép nửa năm một lần cho đến khi chuyển đổi, đáo hạn hoặc phát sinh sự kiện bán lại theo quyền của nhà đầu tư. Ngày đáo hạn được ấn định vào dịp kỷ niệm năm thứ năm kể từ ngày có hiệu lực, trừ khi trái phiếu được chuyển đổi, mua lại hoặc được công ty thu hồi sớm hơn.
Người nắm giữ sẽ có quyền chuyển đổi bắt đầu từ một năm sau ngày có hiệu lực. Tỷ lệ chuyển đổi ban đầu là 98,03921 cổ phiếu loại A của Evernorth cho mỗi 1.000 USD mệnh giá gốc trái phiếu, tương đương mức giá chuyển đổi ban đầu khoảng 10,20 USD/cổ phiếu.
Việc thanh toán có thể được thực hiện bằng tiền mặt, cổ phiếu hoặc kết hợp cả hai theo lựa chọn của người nắm giữ. Thỏa thuận đặt ra mức trần cho giá trị chuyển đổi bằng bốn lần số tiền gốc ban đầu 30 triệu USD.
Thỏa thuận tài trợ này bao gồm các điều khoản xử lý cụ thể các rủi ro liên quan đến kho bạc tài sản số của Evernorth.
Sự kiện vi phạm có thể xảy ra sau một số tổn thất nhất định hoặc các đợt chuyển giao trái phép tài sản số của công ty có giá trị vượt 30 triệu USD, hoặc vượt 10% lượng nắm giữ tài sản số của Evernorth nếu ngưỡng đó cao hơn. Các giao dịch kho bạc thông thường và giao dịch tạo lợi suất được loại trừ khỏi điều khoản này.
Các điều khoản vi phạm riêng biệt cũng bao gồm một số sự cố hack hoặc vi phạm an ninh ảnh hưởng đến tài sản số hoặc khóa riêng tư do Evernorth, các công ty con hoặc các đơn vị lưu ký của họ nắm giữ. Hồ sơ cũng đề cập đến các hành động quản lý, một số vụ vỡ nợ, sự kiện phá sản, các tình huống bị hủy niêm yết và việc không hoàn tất thanh toán khi chuyển đổi trái phiếu như những trường hợp vi phạm tiềm tàng khác.
Nếu các sự kiện vi phạm đủ điều kiện xảy ra, người nắm giữ có thể yêu cầu Evernorth mua lại toàn bộ số trái phiếu theo quyền bán lại của nhà đầu tư. Cấu trúc mua lại này được thiết kế để mang lại lợi suất 8%/năm trên số tiền gốc ban đầu khi kết hợp với các khoản thanh toán đã nhận trước đó.
Các vi phạm nghĩa vụ thanh toán bằng tiền mặt sẽ chịu lãi phạt mặc định 7%/năm trong thời gian chậm trả. Bản thân Evernorth không có quyền chung để trả trước hoặc mua lại các trái phiếu trước khi đáo hạn theo các điều khoản được công bố trong hồ sơ.
Các cổ đông của Armada Acquisition Corp. II dự kiến sẽ bỏ phiếu về thương vụ kết hợp kinh doanh được đề xuất tại một cuộc họp đặc biệt vào ngày 30 tháng 9 năm 2026. SEC đã tuyên bố mẫu S-4 của Evernorth có hiệu lực vào ngày 27 tháng 8, qua đó thông qua bản đăng ký cần thiết để cổ đông xem xét giao dịch.
Như crypto.news đã đưa tin sau khi được SEC chấp thuận, cuộc bỏ phiếu của cổ đông vào ngày 30 tháng 9 vẫn là một trong những điều kiện cuối cùng trước khi Evernorth có thể hoàn tất giao dịch niêm yết Nasdaq theo kế hoạch. Việc hoàn tất vẫn phụ thuộc vào sự chấp thuận của cổ đông, các điều kiện chốt giao dịch khác và các yêu cầu của Nasdaq đối với kế hoạch niêm yết mã XRPN.
Evernorth đã sửa đổi cấu trúc giao dịch vào tháng 8 sau khi XRP giảm khỏi mức giá 2,36 USD được sử dụng khi thỏa thuận kết hợp kinh doanh ban đầu được ký kết. Cấu trúc sửa đổi điều chỉnh số lượng cổ phiếu phát hành tại thời điểm hoàn tất dựa trên giá trung bình gia quyền theo khối lượng của XRP, và công ty cho biết các nhà đầu tư đại diện cho hơn 95% vốn cam kết đã chấp nhận các điều khoản sửa đổi.
Việc sửa đổi không làm thay đổi lượng XRP nắm giữ đã công bố hoặc chiến lược kho bạc của Evernorth. Công ty tiếp tục khẳng định rằng họ dự định sử dụng hoạt động kho bạc, sự tham gia vào hệ sinh thái XRP và các hoạt động thị trường vốn để tăng lượng XRP trên mỗi cổ phiếu sau khi niêm yết công khai.
XRP được giao dịch quanh mức 1,41 USD vào ngày 21 tháng 9, tăng khoảng 1,6% trong 24 giờ, theo CoinGecko, với biên độ trong ngày từ 1,37 USD đến 1,44 USD. Dữ liệu thị trường không chứng minh rằng thỏa thuận tài trợ của Evernorth là nguyên nhân gây ra biến động này.
Nếu cổ đông Armada phê duyệt thương vụ kết hợp và các điều kiện còn lại được đáp ứng, giao dịch mua trái phiếu dự kiến sẽ hoàn tất đồng thời với việc kết thúc thương vụ kết hợp kinh doanh. Công ty hợp nhất được kỳ vọng sẽ giao dịch trên Nasdaq với mã XRPN, trong khi số tiền thu được từ trái phiếu 30 triệu USD khi đó sẽ sẵn sàng cho các mục đích doanh nghiệp đã được Evernorth công bố, bao gồm mua XRP và các hoạt động trong hệ sinh thái XRP.
XRP