Binance đã ra mắt quyền chọn cổ phiếu vào ngày 1 tháng 9, mang đến cho người dùng đủ điều kiện quyền truy cập vào các hợp đồng thanh toán vật chất liên kết với các cổ phiếu niêm yết tại Hoa Kỳ và các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được chọn.

Sản phẩm này cho phép người dùng mua quyền chọn mua (calls), cung cấp quyền mua cổ phiếu ở mức giá thực hiện đã định và quyền chọn bán (puts), cung cấp quyền bán cổ phiếu. Mỗi hợp đồng có một ngày hết hạn cố định, theo thông báo.

Sàn giao dịch đang cung cấp dịch vụ thông qua Nest Trading Limited với vai trò nhà môi giới giới thiệu. Alpaca Securities được quản lý tại Hoa Kỳ hoạt động như một nhà môi giới thanh toán bù trừ và nắm giữ cổ phiếu được giao thông qua các hợp đồng đã thực hiện thay mặt người dùng Binance.

Quyền chọn cổ phiếu Binance sử dụng hình thức thanh toán vật chất

Quyền chọn thanh toán vật chất giao cổ phiếu cơ sở khi các hợp đồng đủ điều kiện được thực hiện. Điều này khác với các sản phẩm phái sinh thanh toán bằng tiền mặt, vốn kết thúc bằng cách trả phần chênh lệch giữa giá thực hiện của hợp đồng và giá trị thanh toán của tài sản.

Đối với quyền chọn mua, việc thực hiện cho phép người mua có quyền mua lại cổ phiếu cơ sở ở mức giá thực hiện. Một quyền chọn bán cho phép người mua có quyền bán cổ phiếu ở mức giá đó, tùy thuộc vào các yêu cầu về thực hiện, cấp vốn và vị thế của nền tảng.

Cổ phiếu phát sinh từ việc thanh toán được Alpaca Securities nắm giữ hộ. Người dùng Binance có thể theo dõi các vị thế phát sinh thông qua giao diện giao dịch cổ phiếu của nền tảng và Tài khoản Funding.

Sàn giao dịch không công bố danh sách đầy đủ các cổ phiếu và ETF được hỗ trợ trong thông báo chung. Người dùng phải mở trang giá của một cổ phiếu và kiểm tra xem có tab Quyền chọn (Options) xuất hiện hay không. Các ngày hết hạn và giá thực hiện có sẵn được hiển thị thông qua chuỗi quyền chọn liên quan.

Các hợp đồng này đại diện cho quyền chọn chứng khoán thông thường chứ không phải cổ phiếu được token hóa hoặc hợp đồng tương lai vĩnh cửu tiền mã hóa. Chúng tuân theo lịch trình thị trường Hoa Kỳ và được thanh toán bằng cổ phiếu cơ sở thay vì token blockchain.

Giao dịch chỉ mua hạn chế thua lỗ ở phí bảo hiểm

Sản phẩm ban đầu chỉ ở dạng vị thế mua (long-only). Người dùng có thể mua quyền chọn mua và quyền chọn bán nhưng không thể phát hành quyền chọn hoặc tạo vị thế bán khống không được bảo hiểm. Điều này loại bỏ rủi ro không giới hạn liên quan đến việc bán một số quyền chọn nhất định mà không nắm giữ tài sản cơ sở.

Đối với người mua, khoản lỗ trực tiếp tối đa được giới hạn ở phí bảo hiểm đã trả cho hợp đồng. Một hợp đồng có thể hết hạn mà không có giá trị nếu giá thị trường không di chuyển đủ xa so với giá thực hiện trước khi hết hạn.

Các khoản lỗ được xác định không làm cho quyền chọn trở thành sản phẩm rủi ro thấp. Giá trị hợp đồng có thể giảm nhanh chóng vì chúng phụ thuộc vào giá cổ phiếu cơ sở, thời gian còn lại trước khi hết hạn, biến động dự kiến và lãi suất.

Người dùng phải hoàn thành bảng câu hỏi về mức độ phù hợp với quyền chọn và ký một tuyên bố miễn trừ trách nhiệm trước khi giao dịch. Khách hàng chưa kích hoạt dịch vụ cổ phiếu của Binance có thể mở các sản phẩm cổ phiếu và quyền chọn thông qua cùng một quy trình giới thiệu người dùng.

Chỉ lệnh giới hạn được hỗ trợ trong giai đoạn một. Nhà giao dịch phải chỉ định giá tối đa mà họ sẵn sàng trả thay vì gửi lệnh thị trường thực hiện ở mức giá tốt nhất hiện có.

Sàn giao dịch chưa tiết lộ khi nào họ có thể bổ sung các loại lệnh khác, phát hành quyền chọn hoặc các chiến lược đa chân. Nhãn "giai đoạn một" cho thấy sản phẩm có thể thay đổi, nhưng không có lịch trình triển khai bổ sung nào được công bố.

Nest và Alpaca chia sẻ vai trò môi giới

Nest Trading hoạt động như nhà môi giới giới thiệu, cung cấp giao diện để người dùng Binance đủ điều kiện gửi lệnh. Alpaca Securities xử lý các chức năng môi giới tại Hoa Kỳ liên quan đến việc thực hiện, thanh toán bù trừ và lưu ký.

Alpaca tự mô tả là một nhà môi giới-đại lý tự thanh toán bù trừ được quản lý. Công ty này trước đây đã hợp tác với Binance khi sàn giao dịch ra mắt quyền truy cập trực tiếp vào cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ vào tháng Sáu.

Nest Trading được Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính của Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (Financial Services Regulatory Authority of Abu Dhabi Global Market) cấp phép. Các quyền hạn của công ty bao gồm việc sắp xếp các giao dịch đầu tư, hoạt động với tư cách là đại lý và sắp xếp việc lưu ký.

Cấu trúc này giữ việc thực hiện và lưu ký chứng khoán trong các tổ chức môi giới được quản lý trong khi vẫn cho phép khách hàng truy cập dịch vụ từ tài khoản Binance. Bản thân sàn giao dịch không được mô tả là nhà môi giới thanh toán bù trừ tại Hoa Kỳ.

Trong tin tức liên quan, crypto.news đã báo cáo rằng ETF đạt 25% khối lượng giao dịch cổ phiếu của thế hệ Z trên Binance vào đầu tháng Tám. Binance lưu ý rằng dữ liệu cổ phiếu trực tiếp của họ chỉ bao gồm một khoảng thời gian ngắn và không thiết lập một xu hướng đầu tư lâu dài.

Giao dịch theo giờ quyền chọn thông thường của Hoa Kỳ

Hầu hết các quyền chọn cổ phiếu được hỗ trợ giao dịch từ 9:30 sáng đến 4 giờ chiều giờ miền Đông, trùng với giờ thị trường Hoa Kỳ thông thường. Một số quyền chọn ETF và chứng khoán nợ được giao dịch trên sàn (ETN) có thể vẫn mở cho đến 4:15 chiều.

Sản phẩm này thường không hỗ trợ giao dịch trước thị trường hoặc ngoài giờ giao dịch. Binance ngừng chấp nhận lệnh mới khi thị trường quyền chọn liên quan đóng cửa, mặc dù người dùng có thể hủy các lệnh hiện có.

Các lệnh chưa được khớp vẫn nằm trên sổ lệnh trong thời gian đóng cửa nhưng không thể khớp cho đến khi giao dịch tiếp tục. Các ngày lễ của Hoa Kỳ, đóng cửa sớm, tạm ngừng giao dịch và các sự kiện thị trường khác cũng có thể thay đổi tính khả dụng.

Người dùng có thể cấp vốn cho dịch vụ thông qua Tài khoản Funding, Tài khoản Giao ngay hoặc tài sản Flexible Earn của họ. Các tài sản được hỗ trợ bao gồm USDC, USDT, USD1, U và BNB, mặc dù các giao dịch chứng khoán cuối cùng được xử lý thông qua thỏa thuận môi giới.

Thông báo không cung cấp danh sách đầy đủ các quốc gia đủ điều kiện. Binance cảnh báo rằng sản phẩm này có thể không khả dụng ở một số khu vực, có nghĩa là cần kiểm tra quyền truy cập tài khoản và các hạn chế địa phương trước khi giao dịch.

Những diễn biến tiếp theo cần theo dõi là việc bổ sung thêm các chứng khoán cơ sở, hỗ trợ lệnh rộng hơn và bất kỳ sự mở rộng nào ngoài các hợp đồng chỉ mua. Binance chưa đặt ra thời hạn cho những thay đổi đó.