Anthropic đã được báo cáo là hoãn bản cáo bạch IPO của mình đến cuối tháng 9 và buổi giới thiệu cho nhà đầu tư (roadshow) đến giữa tháng 10, trong khi một số nhà đầu tư đã định giá tiềm năng niêm yết lên tới 2 nghìn tỷ USD.
Reuters hôm thứ Sáu đưa tin Anthropic có thể bắt đầu tiếp thị đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) sớm nhất vào giữa tháng 10, trích dẫn những người quen thuộc với công tác chuẩn bị. Công ty có thể hoàn tất việc niêm yết vài ngày trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Hoa Kỳ vào tháng 11, mặc dù các nguồn tin cảnh báo rằng lịch trình vẫn có thể thay đổi.
Theo lịch trình trước đó, Anthropic dự kiến sẽ công bố bản cáo bạch ngay trong tuần bắt đầu từ ngày 7 tháng 9. Hai người quen thuộc với vấn đề này nói với Reuters rằng tài liệu này hiện khó có thể được công bố cho đến cuối tháng 9.
Việc công bố bản cáo bạch sẽ đưa đợt chào bán vào giai đoạn cuối cùng bằng cách cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào hiệu suất tài chính, các yếu tố rủi ro, thông tin quản lý và các điều khoản IPO đề xuất của công ty. Hồ sơ cũng sẽ cung cấp các số liệu vững chắc hơn so với các ước tính đang lưu hành trên các thị trường cổ phiếu tư nhân và thị trường token hóa trước IPO.
Theo Reuters, một số nhà đầu tư tin rằng việc niêm yết có thể định giá Anthropic lên tới 2 nghìn tỷ USD. Một giao dịch ở mức đó sẽ nằm trong số các đợt IPO lớn nhất từng được thực hiện, mặc dù Anthropic chưa công khai xác nhận về định giá, số lượng cổ phiếu, quy mô chào bán hay ngày niêm yết cuối cùng.
Lịch trình sửa đổi này theo sau một báo cáo hồi tháng 8 cho biết việc công bố bản cáo bạch sẽ diễn ra ngay sau Ngày Lao động, với việc niêm yết dự kiến vào cuối tháng 9 hoặc đầu tháng 10. Các công ty thường thay đổi lịch IPO trong khi phản ứng với các điều kiện thị trường, các đánh giá quy định và các công tác chuẩn bị khác, Reuters lưu ý.
Là một phần trong công tác chuẩn bị, Anthropic đang nỗ lực hoàn tất cơ sở tín dụng quay vòng trị giá 15 tỷ USD. Các nhà phân tích từ các ngân hàng tham gia tài trợ dự kiến sẽ gặp đại diện công ty sau khi cơ sở này được hoàn thành, theo một nguồn tin của Reuters.
Các công ty thường dành vài tuần giữa các cuộc họp của nhà phân tích và việc công bố bản cáo bạch IPO. Anthropic có thể sử dụng khoảng thời gian ngắn hơn vì các nhà phân tích đã có kiến thức sâu rộng về hoạt động kinh doanh của công ty, nguồn tin cho biết.
Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Citigroup nằm trong số các ngân hàng đang thực hiện đợt chào bán. Mỗi ngân hàng đều từ chối bình luận với Reuters về vai trò của mình.
Cơ sở tín dụng sẽ cho phép Anthropic tiếp cận các khoản tiền vay khi cần thiết thay vì chuyển toàn bộ số tiền cùng một lúc. Reuters không tiết lộ lãi suất, các bên cho vay tham gia, thời hạn hay các điều khoản khác của cơ sở này, trong khi Bloomberg trước đó đã đưa tin rằng công ty đang thảo luận về việc mở rộng hạn mức tín dụng lên 15 tỷ USD.
Nhu cầu vốn của Anthropic đã tăng lên cùng với chi tiêu của công ty cho cơ sở hạ tầng điện toán. Vào tháng 7, công ty đã đề xuất thuê tới 10 tỷ USD năng lực tính toán từ Meta Platforms trong hai năm, theo các tin tức trước đó về các cuộc đàm phán. Thỏa thuận được báo cáo này gắn liền với trung tâm dữ liệu Prometheus của Meta ở Ohio và là một phần trong nỗ lực của Anthropic nhằm có đủ năng lực xử lý cho các mô hình Claude của mình.
Các cam kết về cơ sở hạ tầng riêng biệt đã làm tăng thêm các chi phí trong tương lai của công ty. Reuters đưa tin vào tháng 8 rằng Anthropic đã ký thỏa thuận điện toán đám mây trị giá 35 tỷ USD với Lambda được Nvidia hậu thuẫn để có năng lực tại một trung tâm dữ liệu ở Texas. Một thỏa thuận sáu năm khác sẽ cung cấp 45 tỷ USD năng lực tính toán thông qua khuôn viên West Virginia của Nscale.
Kỳ vọng xung quanh IPO đã được xây dựng dựa trên sự gia tăng mạnh mẽ trong định giá tư nhân của Anthropic. Công ty đã hoàn tất vòng tài trợ Series G vào tháng 2 với mức định giá sau đầu tư là 380 tỷ USD, do GIC và Coatue dẫn đầu, theo dữ liệu định giá trên chuỗi được crypto.news xem xét vào tháng 5.
Đến đầu tháng 5, giao dịch tiền mã hóa trước IPO trên nền tảng Prestocks của Jupiter ngụ ý một giá trị khoảng 1,2 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu Forge Global được báo cáo đã định giá công ty gần 1 nghìn tỷ USD, trong khi OpenAI được giao dịch gần với mức định giá ngụ ý 880 tỷ USD trên cùng nền tảng cổ phiếu tư nhân này.
Thị trường tư nhân và thị trường token hóa không thiết lập giá mà Anthropic sẽ nhận được trong một đợt IPO. Thanh khoản hạn chế, cấu trúc phương tiện mục đích đặc biệt, hạn chế chuyển nhượng và quy mô giao dịch nhỏ có thể tạo ra các định giá khác biệt so với mức giá mà các nhà đầu tư công chúng chấp nhận cho một đợt chào bán toàn bộ.
Anthropic đã công bố một đợt tài trợ khác vào tháng 5 với mức định giá sau đầu tư là 965 tỷ USD và cho biết doanh thu hàng năm của mình đã vượt quá 47 tỷ USD trước vòng này. Một báo cáo gần đây về cổ phiếu bị tịch thu cũng lưu ý rằng các ước tính thị trường thứ cấp sau đó đã đặt công ty lên tới 1,5 nghìn tỷ USD, nhưng các giao dịch cổ phiếu tư nhân hạn chế có thể không đại diện cho giá trị có sẵn cho toàn bộ doanh nghiệp.
Giao dịch các sản phẩm liên quan đến tiền mã hóa đã cho thấy sự không chắc chắn tương tự. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trước IPO của Anthropic đã giảm tới 9% sau khi ra mắt vào tháng 6 trên Coinbase và Binance, theo dữ liệu hợp đồng tương lai trước IPO. Coinbase cảnh báo rằng giá IPO cuối cùng của công ty có thể khác biệt tới 25% so với mức hợp đồng tương lai khi việc niêm yết diễn ra.
Không giống như cổ phiếu phổ thông, các hợp đồng vĩnh cửu không cung cấp quyền sở hữu trong Anthropic. Giá của chúng theo dõi kỳ vọng thị trường về một giá trị tham chiếu trong tương lai, khiến các nhà giao dịch gặp rủi ro do những thay đổi về thời điểm IPO, định giá và quy tắc thanh toán hợp đồng.
Đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ, bản cáo bạch sẽ cung cấp bộ thông tin công khai chi tiết đầu tiên liên quan trực tiếp đến đợt chào bán của Anthropic. Công ty đã nộp hồ sơ niêm yết tại Hoa Kỳ một cách bảo mật vào đầu năm 2026, cho phép Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) xem xét các tài liệu đăng ký của mình trước khi chúng được công bố công khai theo dự kiến.
Theo bản tin IPO của Investor.gov, một công ty thường đăng ký chào bán với SEC thông qua Mẫu S-1. Bản cáo bạch của công ty mô tả hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính, quản lý, mục đích sử dụng số tiền thu được đề xuất, rủi ro và các điều khoản chào bán mà nhà đầu tư có thể xem xét trước khi quyết định tham gia.
Tài liệu sơ bộ có thể không chứa giá cổ phiếu cuối cùng hoặc mọi điều khoản đã hoàn tất. Investor.gov cho biết rằng các tổ chức phát hành thường nộp bản cáo bạch cuối cùng sau khi tuyên bố đăng ký có hiệu lực, với tài liệu cuối cùng thường chứa thông tin định giá không có trong phiên bản sơ bộ.
Thời điểm đề xuất của Anthropic đặt buổi giới thiệu cho nhà đầu tư ngay trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Hoa Kỳ vào ngày 3 tháng 11. Reuters không báo cáo rằng lịch bầu cử đã gây ra sự chậm trễ, và các nguồn tin của họ cho biết lịch trình IPO có thể thay đổi một lần nữa.
OpenAI cũng có thể gia nhập thị trường Hoa Kỳ trong cùng khoảng thời gian này. Nhà phát triển ChatGPT đã nộp hồ sơ IPO bảo mật vào tháng 6 mà không tiết lộ quy mô hoặc các điều khoản đề xuất. Các báo cáo vào thời điểm đó đặt mức định giá có thể của công ty lên tới 1 nghìn tỷ USD, trong khi OpenAI trước đó đã tiết lộ hơn 900 triệu người dùng ChatGPT hàng tuần và doanh thu 2 tỷ USD mỗi tháng.
ETH
BTC