Co-fondatorul F2Pool, Chun Wang, a criticat Zcash pe 8 septembrie, în timp ce ZEC se tranzacționa în jurul valorii de 1.130 USD, în urma unei creșteri care a propulsat moneda de confidențialitate în top zece al pieței criptomonedelor.
Wang, care postează sub numele Chun la @satofishi, a numit această mișcare o „ofertă narativă”. El a susținut că istoricul de finanțare al Zcash, modelul opțional de confidențialitate, disputele de guvernanță și vulnerabilitatea Orchard, recent dezvăluită, nu justificau evaluarea sa.
Comentariile sale sunt opinii, nu dovezi de ilegalitate. Câteva evenimente subiacente sunt documentate, dar unele dintre concluziile lui Wang omit modificări ulterioare aduse sistemelor de finanțare și confidențialitate ale Zcash.
ZEC se tranzacționa în jurul valorii de 1.130 USD la momentul pregătirii acestui raport, în scădere cu aproape 7% în 24 de ore. CoinMarketCap i-a plasat capitalizarea aproape de 19 miliarde USD și l-a clasat pe locul zece, în timp ce CoinGecko l-a plasat pe locul nouă. Clasamentele pot diferi deoarece platformele utilizează metode diferite de clasificare a ofertei și a activelor.
Tokenul a rămas cu peste 2.300% mai mare decât cu un an înainte, conform datelor de piață citate în reportajele despre depășirea valorii de 1.000 USD de către Zcash. Raliul său s-a accelerat după ce Grayscale și-a convertit Zcash Trust într-un fond tranzacționat la bursă (ETF) spot listat în SUA, în luna august.
Wang a declarat că Zcash nu a avut o lansare echitabilă deoarece 20% din recompensele sale timpurii de bloc au mers către fondatori, angajați, consilieri și investitori.
Procentul subiacent este corect. În primii patru ani ai Zcash, minerii au primit 80% din fiecare subvenție de bloc, în timp ce Founders’ Reward a primit 20%. Deoarece acest aranjament a acoperit doar prima perioadă de emisiune, a reprezentat 2,1 milioane ZEC, adică 10% din oferta maximă planificată de 21 de milioane.
Printre beneficiari s-au numărat fondatori, investitori, angajați și organizații care susțin dezvoltarea. Cele 2,1 milioane ZEC nu au mers exclusiv către Electric Coin Company, o distincție notată în discuțiile istorice ale comunității.
Founders’ Reward s-a încheiat odată cu actualizarea Canopy în noiembrie 2020. Zcash a introdus apoi un fond de dezvoltare care a primit, de asemenea, 20% din recompensele de bloc între primele și a doua înjumătățiri.
Conform acestui aranjament, 7% au mers către Electric Coin Company, 5% către Zcash Foundation și 8% către Major Grants, redenumite ulterior Zcash Community Grants. Minerii au continuat să primească 80%.
Acel fond de dezvoltare a adăugat un maxim de aproximativ 1,05 milioane ZEC, echivalent cu 5% din oferta finală. Combinat cu Founders’ Reward original, cele două mecanisme au direcționat până la 15% din oferta maximă către fondatori, investitori și diferiți beneficiari de dezvoltare pe parcursul a opt ani.
Descrierea lui Wang devine mai puțin precisă atunci când este aplicată sistemului actual. Din noiembrie 2024, Zcash a continuat să aloce 20% din recompensele de bloc pentru finanțarea ecosistemului, dar beneficiarii s-au schimbat.
Pagina oficială a rețelei Zcash afirmă că 8% merge către Zcash Community Grants și 12% au intrat într-un depozit securizat (lockbox) urmărit de protocol. Plățile directe către Electric Coin Company și Zcash Foundation s-au încheiat în cadrul acestei structuri.
Depozitul securizat nu avea un mecanism de retragere imediată la momentul introducerii. Scopul său era de a deține fonduri până când comunitatea convenea asupra unui proces de distribuție descentralizat. Prin urmare, descrierea alocării curente ca o plată directă continuă către „o companie și susținătorii săi” ar fi inexactă.
Dacă un mecanism de dezvoltare finanțat prin protocol este adecvat rămâne o judecată de politică. Bitcoin își direcționează în general subvenția către mineri, în timp ce Zcash a ales să rezerve o parte din emisiune pentru dezvoltarea de software și granturi ecosistemice.
Wang a citat, de asemenea, plecarea din ianuarie a echipei Electric Coin Company în urma unei dispute cu Bootstrap, organizația non-profit americană care guverna ECC.
Plecarea a avut loc pe 7 ianuarie. Josh Swihart, pe atunci CEO, a declarat că întreaga echipă a fost „constructiv concediată” după ce condițiile de angajare s-au schimbat. El a acuzat majoritatea consiliului de administrație al Bootstrap că acționează împotriva misiunii companiei.
Bootstrap a contestat această încadrare. Consiliul său a declarat că dezacordul se referea la legea organizațiilor non-profit, responsabilitățile fiduciare și planurile care implicau portofelul Zashi și investiții externe.
Consiliul a susținut că activele deținute de o organizație non-profit de interes public nu puteau fi transferate într-un mod care să creeze beneficii private necorespunzătoare. Nici o instanță nu s-a pronunțat asupra descrierii disputei de către niciuna dintre părți.
Foștii angajați ai ECC nu au abandonat dezvoltarea Zcash. Ei au anunțat o nouă companie, Zcash Open Development Lab, și au continuat să lucreze la protocol și la produse legate de confidențialitate.
Fondatorul Zcash, Zooko Wilcox, a apărat integritatea directorilor Bootstrap și a declarat că conflictul nu a afectat protocolul. Blockchain-ul a continuat să funcționeze deoarece minerii, nodurile și multiplele grupuri de dezvoltare nu depindeau de existența corporativă a ECC.
Episodul a expus totuși o diviziune de guvernanță între organizațiile responsabile pentru software-ul de bază, finanțare, mărci comerciale și portofele. Afirmația lui Wang că dezacordul a demonstrat că Zcash era „defect la vârf” este interpretarea sa, nu o constatare tehnică stabilită.
ZEC a scăzut brusc când ruptura a devenit publică în ianuarie. Acea reacție de preț verificată a arătat că traderii au considerat disputa dintre dezvoltatori materială, chiar dacă blockchain-ul în sine nu s-a oprit.
Cea mai puternică critică faptică a lui Wang se referă la o vulnerabilitate în Orchard, principalul pool protejat al Zcash între mai 2022 și iulie 2026.
Cercetătorul în securitate Taylor Hornby a descoperit eroarea în luna mai. Eroarea a implicat un element insuficient constrâns în circuitul criptografic al Orchard. În teorie, un atacator ar fi putut furniza intrări invalide și ar fi putut crea ZEC contrafăcut pe care verificarea obișnuită l-ar fi acceptat.
Dezvoltatorii au implementat o soluție de urgență pe 1 iunie. Ei au raportat că nu au găsit dovezi că cineva ar fi exploatat vulnerabilitatea.
Cu toate acestea, proprietățile de confidențialitate ale Orchard împiedică dezvoltatorii să demonstreze criptografic că nu a fost creat niciun ZEC contrafăcut înainte de patch. Eroarea a existat de la activarea Orchard în mai 2022 până la răspunsul de urgență, conform dezvăluirii tehnice.
Această limitare susține o parte a criticii lui Wang. Registrele transparente permit observatorilor să calculeze direct oferta vizibilă. Un pool protejat ascunde valorile tranzacțiilor, astfel încât integritatea ofertei sale depinde de soliditatea regulilor sale criptografice.
Incapacitatea de a dovedi ne-exploatarea nu este o dovadă că a avut loc contrafacerea. Înseamnă că dovezile disponibile nu pot elimina această posibilitate cu certitudine criptografică.
Zcash a activat Ironwood la blocul 3.428.143 pe 28 iulie. Actualizarea a deschis un pool protejat urmărit separat și a împiedicat Orchard să accepte depozite noi sau transferuri interne. Utilizatorii Orchard puteau încă retrage fonduri.
Ironwood a introdus un punct de control contabil care împiedică mai mult ZEC să părăsească Orchard decât a intrat în acesta. Prin urmare, orice sold contrafăcut rămas în vechiul pool nu poate trece liber în noul pool dincolo de suma înregistrată.
După cum a raportat crypto.news, Ironwood a înlocuit Orchard cu un design protejat verificat formal. Verificarea oferă o asigurare mai puternică că Ironwood nu poate crea ZEC contrafăcut ascuns conform ipotezelor sale de design declarate.
Actualizarea nu a dovedit retroactiv că Orchard nu a fost niciodată exploatat. A conținut riscul de aprovizionare nerezolvat și a creat o nouă limită contabilă pentru tranzacțiile viitoare.
Wang a susținut că opțiunea de confidențialitate a lăsat majoritatea ZEC-ului în adrese transparente pentru o mare parte din istoria rețelei. Zcash permite atât transferuri transparente, cât și protejate, spre deosebire de Monero, unde protecțiile de confidențialitate se aplică implicit.
Suportul schimburilor, limitările portofelelor și cerințele de calcul mai mari ale tranzacțiilor protejate timpurii au încetinit adoptarea. Adresele transparente au rămas mai ușor de suportat pentru multe servicii.
Datele recente prezintă o imagine mai amestecată. ZEC protejat a crescut de la aproximativ 8% din ofertă la începutul anului 2024 la aproximativ 30% până în mai 2026. Tranzacțiile protejate au reprezentat 59,3% din activitatea rețelei la acel moment, conform datelor citate în reportajele privind creșterea adoptării protejate.
Aceste cifre nu dovedesc că Zcash a dezvoltat o economie comercială amplă. Ele arată că afirmația conform căreia confidențialitatea rămâne aproape nefolosită este depășită atunci când este aplicată activității curente a rețelei.
Wang a comparat Zcash în mod nefavorabil cu Solana și Hyperliquid, susținând că ambele rețele procesează o activitate economică mai vizibilă. Această comparație se bazează pe cazuri de utilizare diferite. Solana susține aplicații de uz general, în timp ce Hyperliquid se concentrează pe tranzacționare. Zcash oferă în principal plăți cu confidențialitate opțională a tranzacțiilor.
Capitalizarea de piață nu măsoară, de asemenea, veniturile protocolului, volumul plăților sau numărul de utilizatori direct. Poziția ZEC în top zece înregistrează valoarea de piață atribuită tokenurilor în circulație, nu un clasament verificat al utilității rețelei.
Wang a făcut referire separat la eroarea de plată promoțională a BlockFi din 2021. BlockFi a confirmat că unii clienți au primit recompense denominate în Bitcoin în loc de dolari americani.
Unii utilizatori au retras plățile neașteptate înainte ca BlockFi să le anuleze. Compania a declarat că mai puțin de 100 de clienți au retras recompense incorecte și a plasat inițial expunerea sa rămasă aproape de 10 milioane USD.
Rapoartele au arătat credite individuale de cont implicând sute de BTC. Cu toate acestea, BlockFi nu a verificat public exemplul specific al lui Wang, al unui client care a primit 701,4 BTC în loc de 701,40 USD.
Eroarea de plată nu a avut nicio legătură operațională cu Zcash, dezvoltatorii săi sau criptografia zk-SNARK. Wang a folosit-o ca o analogie pentru o atenție slabă la detalii, alături de dezacordul său anterior cu un membru al echipei Zcash cu privire la Ora Standard de Est și Ora de Vară de Est.
Decizia sa de a bloca compania, luată acum șase ani, a fost personală. Confuzia cu privire la terminologia fusului orar nu stabilește că munca criptografică a Zcash a fost defectuoasă.
Ironwood rămâne principalul răspuns tehnic la vulnerabilitatea Orchard. Utilizatorii trebuie să mute fondurile din Orchard pentru ca acestea să intre în noul pool protejat, în timp ce dezvoltatorii pot monitoriza punctul de control contabil în timpul acelei migrări.
Ecosistemul trebuie, de asemenea, să determine modul în care finanțarea dezvoltării este guvernată și distribuită. Dezbaterea privind alocarea de 20% va continua probabil deoarece afectează diferit minerii, beneficiarii de granturi și deținătorii de ZEC.
Pentru traderi, întrebarea imediată este dacă ZEC își poate menține capitalizarea în top zece după un raliu abrupt. Tokenul a scăzut de la un maxim intraday de peste 1.216 USD la aproximativ 1.130 USD, arătând o volatilitate ridicată.
Un raliu condus parțial de accesul la ETF-uri și lichidările scurte nu demonstrează că critica lui Chun Wang este corectă sau incorectă. Arată că prețul de piață, securitatea protocolului și utilizarea rețelei rămân măsuri separate care necesită dovezi independente.
Chun Wang este co-fondatorul F2Pool, unul dintre cele mai vechi pool-uri de minare Bitcoin din industria criptomonedelor. El postează pe X sub numele @satofishi.
Nu. Founders’ Reward a primit 20% din emisiunea de bloc în primii patru ani. Aceasta a echivalat cu 2,1 milioane ZEC, adică 10% din oferta maximă.
Dezvoltatorii au raportat că nu au găsit dovezi de exploatare. Designul de confidențialitate al Orchard înseamnă că nu pot dovedi cu certitudine criptografică că nu a avut loc niciodată contrafacerea ascunsă.
Nu. Orchard a încetat să accepte noi depozite și transferuri interne, dar retragerile rămân posibile printr-un punct de control contabil conceput pentru a conține orice exces de ofertă.
Da. BlockFi a confirmat eroarea generală de plată în 2021. Exemplul specific de 701,4 BTC citat de Wang nu a fost public
ZEC
BTC