Economiștii Casei Albe au concluzionat că interzicerea companiilor de criptomonede de a oferi recompense pe stablecoin ar avea un impact minim asupra băncilor comunitare, stimulându-le creditarea cu doar 0,026%, în ciuda avertismentelor industriei privind pierderi catastrofale de depozite.
Consiliul Consultativ Economic a publicat marți o analiză care abordează dezbaterea aprinsă dintre sistemul bancar tradițional și susținătorii produselor de randament cripto.
Conform modelării economice a acestora, interzicerea recompenselor pe stablecoin ar stimula creditarea bancară cu 2,1 miliarde de dolari, la un cost net de bunăstare de 800 de milioane de dolari, o creștere a creditării de 0,02%.
Băncile comunitare ar realiza doar 24% din această creditare suplimentară, adică 500 de milioane de dolari — o creștere de 0,026% față de cifrele actuale.
Chiar și „în cazul celui mai pesimist scenariu”, care ar presupune ca piața stablecoin să crească de șase ori, autorii raportului au menționat că băncile comunitare ar înregistra o creștere a creditării de doar 6,7%, sau 129 de miliarde de dolari.
Viziunea Consiliului contrastează puternic cu retorica industriei bancare, Asociația Bancherilor Comunitari Independenți avertizând că băncile mici riscă să piardă 1,3 trilioane de dolari în depozite și 850 de miliarde de dolari în împrumuturi dacă este adoptată legislația care permite randamentul pe stablecoin-uri.
„Condițiile pentru a găsi un efect pozitiv de bunăstare din interzicerea randamentului sunt la fel de puțin plauzibile”, au scris aceștia, adăugând că o blocare a randamentului stablecoin „ar face foarte puțin pentru a proteja creditarea bancară, în timp ce ar renunța la beneficiile pentru consumatori ale randamentelor competitive pe deținerile de stablecoin”.
Raportul apare într-un moment în care Legea Clarity, care ar interzice recompensele stablecoin de la terți sau ar stabili cadrul lor legal, a stagnat în Congres de luni de zile, pe fondul unui lobby intens din partea ambelor sectoare, bancar și cripto. Companii precum Coinbase, care oferă în prezent un randament anual de 3,5% pe soldurile USDC pentru anumiți clienți, au militat pentru claritate reglementară, în timp ce băncile tradiționale au căutat restricții.
Casa Albă a intermediat activ negocierile privind politica stablecoin în ultimele luni, deoarece industria serviciilor financiare rămâne divizată. Grupările comerciale bancare susțin că randamentul nerestricționat al stablecoin-urilor le amenință baza de depozite și capacitatea de creditare, în special pentru instituțiile mai mici care deservesc comunitățile rurale.
Dezbaterea privind randamentul stablecoin s-a intensificat pe măsură ce firmele cripto concurează din ce în ce mai mult cu serviciile bancare tradiționale. Senatoarea Cynthia Lummis a îndemnat băncile să „îmbrățișeze” stablecoin-urile în februarie, pe fondul impasului legat de Legea Clarity. Legiuitorii au indicat că legislația privind structura pieței cripto se confruntă cu un vot cheie în aprilie, cu un termen limită în mai pentru adoptare. Între timp, băncile tradiționale se orientează către servicii de custodie cripto, în timp ce fac lobby simultan împotriva produselor stablecoin care generează randament.
