Piața împrumuturilor garantate cu criptomonede în 2026 nu seamănă deloc cu cea care s-a blocat în 2022. Debitorii pot depune Bitcoin, Ethereum sau Solana ca garanție pentru numerar fără a-și pierde poziția și pot, de asemenea, evita declanșarea unui eveniment fiscal* în cadrul protocoalelor DeFi, al creditorilor centralizați și al hibridelor reglementate. Categoria s-a maturizat, iar creditorii care au supraviețuit s-au reconstruit în jurul eșecurilor celor care nu au făcut-o.
Această maturizare creează o nouă problemă: ofertele par acum similare la suprafață, iar o rată principală nu vă spune aproape nimic despre ceea ce semnați. Iată un cadru pentru evaluarea oricărui împrumut garantat cu criptomonede în 2026 — și întrebările care separă un creditor durabil de unul fragil.
Începeți cu rata — apoi treceți mai departe
Rata este locul unde începe fiecare comparație și unde majoritatea se termină prea devreme.
Protocoalele DeFi fac publicitate ratelor variabile care fluctuează cu utilizarea pool-ului — uneori foarte mici, niciodată fixe. Creditorii centralizați și hibrizi oferă rate fixe, de obicei ridicate (cifre unice mari până la mijlocul intervalului de zece la sută), în funcție de raportul împrumut-valoare (LTV). O rată fixă este un produs diferit de una variabilă: ea prețuiește certitudinea.
Ceea ce ascunde o rată este costul total: taxele de origine, taxele opționale de protecție și nivelul LTV mișcă toate numărul real. Împrumutul garantat cu cripto de la Figure, un hibrid reglementat, afișează 8,91% (9,999% DAE) la 50% LTV — taxa de origine fiind inclusă în DAE3. Cereți DAE, nu rata.
De asemenea, oferă 50 $ la un depozit de 500 $!
Custodia: trei modele, trei profiluri de risc
Custodia decide ce se întâmplă cu garanția dumneavoastră dacă creditorul eșuează. Există trei modele.
Custodia centralizată: creditorul preia criptomoneda dumneavoastră în bilanțul său sau într-un cont omnibus. Dețineți o creanță, nu activul. Este modelul din spatele creditorilor centralizați care s-au confruntat cu probleme de solvabilitate bine documentate în ciclurile anterioare — când unul a eșuat, depunătorii au devenit creditori chirografari.
On-chain și non-custodială: un protocol precum Aave deține garanția într-un contract inteligent. Nicio companie nu o poate cheltui — dar nicio companie nu răspunde nici pentru ea. Suportați riscul contractual, eșecul oracolului și lichidarea algoritmică instantanee.
Hibridă: garanția se află într-un portofel segregat, on-chain, înregistrat pe un blockchain public, în timp ce un creditor licențiat inițiază și administrează împrumutul. Figure operează acest model — garanția este deținută în portofele de custodie MPC securizate pe lanțul nativ L1 al activului cripto colateral (Bitcoin pentru BTC, Ethereum pentru ETH, Solana pentru SOL), cu cheile private ale criptomonedei împărțite în mai multe fragmente între furnizorii de noduri din rețeaua de custodie cu calcul multi-partid, care interacționează cu blockchain-ul Provenance pentru a efectua lichidări și decontare atomică instantanee. Debitorul își păstrează întotdeauna capacitatea de a verifica locația criptomonedei sale direct pe lanț în timp ce aceasta este deținută în custodie MPC.
Întrebați unde se află garanția dumneavoastră, cine o poate muta și cum v-ar numi un tribunal dacă creditorul eșuează.
Lichidarea: citiți fereastra de remediere
Fiecare împrumut garantat cu cripto poate lichida garanția dumneavoastră dacă valoarea acesteia scade. Ceea ce diferențiază creditorii este cât spațiu vă oferă mai întâi.
Protocoalele DeFi lichidează algoritmic în momentul în care este depășită o limită a raportului împrumut-valoare — fără notificare, fără perioadă de grație. Creditorii centralizați și hibrizi emit, în general, un apel în marjă și o fereastră de remediere: o perioadă definită pentru a adăuga garanții sau a reduce principalul înainte de orice vânzare.
Unii merg mai departe. Protecția împotriva Lichidării de la Figure2, o opțiune suplimentară contra unei taxe adiționale, care permite utilizatorilor să aibă protecție împotriva apelurilor în marjă și lichidărilor legate de mișcarea prețurilor. Cu protecția împotriva lichidării activată, o simplă scădere a pieței nu trebuie să forțeze o vânzare — deși nu acoperă plățile ratate sau neîndeplinirea obligațiilor, iar disponibilitatea variază în funcție de stat.
Fereastra de remediere contează dincolo de stres: o lichidare forțată este o vânzare, iar o vânzare este un eveniment impozabil. Oricine controlează momentul acelei vânzări are o influență asupra facturii dumneavoastră fiscale.*
Încadrarea normativă: cine vă licențiază de fapt
Eșecurile din 2022 nu au fost eșecuri tehnologice. Au fost structurale — împrumuturi fără licență, active ale clienților amestecate, aranjamente de entitate pe care niciun regulator nu le supraveghea.
Așadar, întrebați cine licențiază împrumutul. În SUA, un împrumut garantat cu cripto este tot un împrumut: ar trebui să se încadreze într-o entitate de creditare numită, cu licențe de stat și o înregistrare NMLS pe care o puteți verifica1. Un creditor care nu vă poate indica acea înregistrare a răspuns la întrebare.
Întrebați care entitate vă acordă creditul și dacă este izolată din punct de vedere al falimentului față de afacerea de tranzacționare și custodie. Structura Figure arată modelul: împrumuturile sale garantate cu cripto sunt originate prin Figure Lending LLC și Figure Markets Credit LLC — entități licențiate distincte, fiecare cu propriul ID NMLS. Această separare nu este doar birocrație. Ea determină în ce rând de creditori vă aflați dacă ceva se defectează în amonte.
Reipotecarea și segregarea
O întrebare face mai mult decât oricare alta și puțini debitori o pun: poate creditorul să împrumute garanția dumneavoastră?
Reipotecarea — refolosirea garanției depuse pentru a finanța propriile activități ale creditorului — a fost o caracteristică tăcută a mai multor platforme care au eșuat ulterior. Nu pare nimic până când contează: când Bitcoin-ul dumneavoastră este altundeva și creditorul nu îl poate returna.
Protecția este segregarea: garanția deținută într-un cont care vă aparține, nu consolidată într-un portofel omnibus din care creditorul extrage. Citiți contractul de împrumut pentru limbajul explicit de nereipotecare și confirmați că garanția se află într-un portofel segregat. Dacă răspunsul este vag, tratați vagul ca fiind răspunsul.
Lista de verificare pentru evaluarea în 2026
Înainte de a semna orice împrumut garantat cu cripto, obțineți răspunsuri clare la opt întrebări:
Figure publică o comparație pe baza unor termeni similari, comparând împrumutul său garantat cu cripto cu creditori precum Ledn și Arch — un șablon util, indiferent de la cine împrumutați.
Ideea este să puneți întrebările înainte de a avea nevoie de răspunsuri — să aduceți în procesul de împrumut diligența pe care piața a petrecut trei ani reconstruind-o. Vedeți cum Figure își structurează împrumutul garantat cu cripto în funcție de fiecare dintre aceste criterii și de ce merită să le verificați.
Nu uitați că oferă 50 $ utilizatorilor noi care depun 500 $!**
© 2026 Figure Markets
Investiția în criptomonede implică riscuri semnificative. Tranzacționarea criptomonedelor nu este disponibilă în NY. Vă rugăm să faceți clic aici pentru dezvăluiri de risc privind investiția și tranzacționarea criptomonedelor.
Produse de investiții: Nu sunt Asigurate de FDIC, Fără Garanție Bancară, Pot Pierde Valoare.
Figure.com | Licențe | ©2025 Figure Lending LLC dba Figure | 650 S. Tryon Street, 8th Floor, Charlotte, NC 28202 | (888) 819-6388. NMLS # 1717824 | Pentru informații privind licențierea, accesați www.nmlsconsumeraccess.org
1. În anumite state, împrumuturile pot fi acordate peste o anumită sumă și sub o anumită reglementare a statului fără a necesita o licență de creditare. Mulți creditori utilizează aceste excepții atunci când oferă CBL-uri..Pentru a verifica licențele unui Creditor, vizitați www.nmlsconsumeraccess.org
2. Lichidările vor avea loc în continuare dacă împrumutul devine restant. Protecția împotriva lichidării se aplică doar apelurilor în marjă și lichidărilor legate de scăderea prețurilor, nu și plăților ratate, neîndeplinirii obligațiilor sau încălcărilor termenilor împrumutului. Protecția împotriva lichidării este disponibilă doar în CA, NY, FL, PA, AL, AK, GA, HI, MA, UT. Mai multe informații despre protecția împotriva lichidării pot fi găsite aici.
Perioada de Rambursare (Minim-Maxim): 12 luni
3. DAE maximă: 12,62% DAE (DAE include dobânda plus taxele aplicabile, cum ar fi taxa de origine de 1%). Ratele dobânzilor disponibile pentru Împrumutul garantat cu cripto de la Figure sunt 8,91% (9,999% DAE) la 50% LTV sau 11,50% (12,62% DAE) până la 75%.
Exemplu Reprezentativ (Cost Total): Ca exemplu, un debitor primește un Împrumut garantat cu cripto la 50% LTV de 10.000 $ pentru o perioadă de 12 luni, cu o rată a dobânzii de 8,91% și o taxă de origine de 1% (100 $), pentru o DAE de 9,999%. În acest exemplu, debitorul va primi 10.000 $ și va efectua 12 plăți lunare de 74,25 $. Ratele vor fi mai mari pentru cererile garantate cu active cu un raport LTV mai mare. Împrumutul garantat cu cripto de la Figure are o perioadă de rambursare de 12 luni cu dobândă numai și permite un raport LTV inițial maxim de 75%. Ratele dobânzilor se modifică frecvent, astfel încât rata exactă a dobânzii va depinde de data la care aplicați și poate depinde de mulți factori, cum ar fi raportul LTV.
** https://www.figuremarkets.com/disclosures/figure-markets-welcome-bonus-program/
* Împrumutul cripto este, în general, neimpozabil, dar lichidarea declanșează o vânzare impozabilă conform IRS. Nu este un sfat fiscal; consultați un contabil autorizat.
Figure Lending, LLC, Figure Payments Corporation, Figure Markets Credit LLC și Figure Markets, Inc. sunt subsidiare deținute integral de Figure Technology Solutions, Inc. Produsele și serviciile tuturor acestor entități sunt oferite sub marca Figure Markets. NOTĂ PENTRU INVESTITORI: Atunci când aplicați pentru conturi, abonamente, produse și servicii, este important să știți cu ce companie veți avea de-a face. Vă rugăm să faceți clic aici Se deschide într-o fereastră nouă. pentru informații suplimentare importante care explică ce înseamnă acest lucru.
Această postare este comandată de Figure și nu servește ca o mărturie sau o susținere din partea The Block. Această postare are doar scop informativ și nu ar trebui să fie considerată o bază pentru sfaturi de investiții, fiscale, juridice sau de altă natură. Ar trebui să vă efectuați propria cercetare și să consultați avocați și consilieri independenți cu privire la aspectele discutate în această postare. Performanța trecută a oricărui activ nu este indicativă pentru rezultatele viitoare.
Dezmințire: The Block este o publicație media independentă care oferă știri, cercetări și date. Începând cu noiembrie 2023, Foresight Ventures este investitor majoritar în The Block. Foresight Ventures investește în alte companii din spațiul cripto. Bursa de criptomonede Bitget este un LP ancoră pentru Foresight Ventures. The Block continuă să opereze independent pentru a oferi informații obiective, de impact și la timp despre industria cripto. Iată dezvăluirile noastre financiare actuale.
© 2026 The Block. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau destinat a fi folosit ca sfat juridic, fiscal, de investiții, financiar sau de altă natură.
ETH
BTC