Visa a declarat pe 8 septembrie că peste 160 de programe de carduri legate de stablecoin operau la nivel global în al doilea trimestru fiscal din 2026, iar volumul lor de plăți a crescut cu aproape 200% față de anul precedent.
Compania de plăți a raportat, de asemenea, că volumul său de decontare stablecoin a depășit o rată anualizată de 20 de miliarde de dolari. Aceasta reprezintă o creștere de peste 15 ori față de perioada corespunzătoare a anului anterior.
Visa a dezvăluit cifrele în timp ce anunța o colaborare extinsă cu Credit Coop. Companiile utilizează facilități de credit revolving denominate în stablecoin pentru a ajuta programele de carduri să finanțeze obligațiile zilnice de decontare.
Statisticile provin de la Visa și Credit Coop, mai degrabă decât din rapoarte de tranzacții auditate independent. O rată anualizată proiectează, de asemenea, activitatea recentă pe un an întreg. Nu înseamnă că Visa a procesat deja 20 de miliarde de dolari în decontări stablecoin în 2026.
Cardurile legate de stablecoin conectează portofelul cripto sau contul stablecoin al unui client cu rețeaua existentă de comercianți a Visa. Activele digitale sunt convertite sau utilizate pentru a finanța tranzacția, în timp ce comerciantul primește plata prin infrastructura familiară de carduri.
Visa a declarat că volumul de plăți al acestor programe a crescut cu aproape 200% față de anul precedent. Compania nu a publicat valoarea în dolari, defalcarea regională sau numărul de tranzacții în anunțul său.
Cea mai recentă dezvăluire actualizează cifrele prezentate de Visa în iunie. La acea vreme, a declarat că peste 160 de programe erau fie active, fie în curs de dezvoltare și că decontarea stablecoin atinsese o rată anualizată de 7 miliarde de dolari în martie.
Cifra recentă de 20 de miliarde de dolari sugerează că rata anualizată de decontare aproape s-a triplat din martie. Cu toate acestea, cele două cifre acoperă activitatea de decontare stablecoin a Visa, nu neapărat achizițiile consumatorilor efectuate doar prin carduri legate de stablecoin.
Volumul plăților cu cardul și volumul de decontare măsoară procese diferite. Volumul de plăți acoperă achizițiile inițiate de deținătorii de carduri. Volumul de decontare acoperă banii transferați între Visa și instituțiile financiare participante sau operatorii de programe. Visa a plasat anterior rata sa anualizată de decontare stablecoin aproape de 7 miliarde de dolari, extinzând în același timp proiectele pilot în mai multe regiuni, blockchain-uri și monede.
Anunțul Visa s-a concentrat pe o problemă de capital de lucru cu care se confruntă noile programe de carduri stablecoin. Operatorii trebuie să finanțeze obligațiile de decontare înainte de a primi toate plățile corespunzătoare de la deținătorii de carduri.
Portofoliile mari, consolidate de carduri pot utiliza linii de credit de depozit sau securitizări. Programele mai mici ar putea avea nevoie de doar câțiva milioane de dolari, retrași și rambursați zilnic. Costurile legale și administrative pot face facilitățile convenționale neeconomice la acea scară.
Structura Credit Coop utilizează o facilitate de credit revolving denominată în stablecoin, garantată prin creanțe de decontare. Debitorii trag din facilitate pentru a-și îndeplini obligațiile zilnice Visa și rambursează linia de credit pe măsură ce sosesc încasările de la deținătorii de carduri.
Creanțele de încasat trec prin contractul inteligent Spigot al Credit Coop. Contractul direcționează automat o parte din încasări către principal și dobândă înainte de a transfera fondurile rămase în contul de operare al debitorului.
Procesul seamănă cu un seif bancar controlat. Diferența este că instrucțiunile de rutare și rambursare se execută prin contracte inteligente, creând înregistrări de tranzacții vizibile public.
Visa a declarat că Credit Coop primește fișierele zilnice de decontare ale programelor autorizate printr-o conexiune securizată de date. Deciziile de credit, dimensiunile facilităților și verificările de rambursare pot utiliza, prin urmare, atât înregistrările Visa, cât și istoricul tranzacțiilor on-chain.
Potrivit Visa, accesul mai bun la datele de decontare a contribuit la reducerea costurilor de împrumut pentru unele programe participante cu până la 30%. Compania nu a dezvăluit ratele individuale ale dobânzilor sau nu a identificat fiecare program care a beneficiat de prețuri mai mici.
Rain, un membru principal Visa care oferă infrastructură de carduri stablecoin, a utilizat o facilitate revolving Credit Coop din august 2023. Facilitatea finanțează cerințele zilnice de decontare Visa ale Rain.
Credit Coop transferă fonduri către Rain pe baza fișierului de decontare Visa relevant. Rain își finanțează apoi obligația de decontare. Plățile de la deținătorii de carduri trec ulterior prin contracte inteligente care servesc dobânda și realimentează facilitatea.
Visa a declarat că fiecare obligație de decontare acoperită de facilitate a fost finanțată la timp. Credit Coop a raportat peste 2,5 miliarde de dolari în finanțări cumulative din 2023, acoperind peste 3.000 de evenimente de împrumut și 9.000 de evenimente de rambursare.
Credit Coop a raportat, de asemenea, zero falimente pe platformă. Aceste cifre de performanță sunt afirmații ale companiei și nu au fost susținute de un audit independent publicat.
Rain a reprezentat aproximativ 2 miliarde de dolari din finanțarea cumulativă de decontare raportată. Visa a declarat că aranjamentul a procesat peste 2.000 de evenimente de împrumut și 7.000 de evenimente de rambursare pentru Rain, generând cel puțin 1,58 milioane de dolari în dobândă.
Rain a confirmat anterior că s-a alăturat proiectului pilot de decontare stablecoin al Visa. Compania a declarat că decontează obligațiile cardurilor Visa în USDC șapte zile pe săptămână, inclusiv în weekend și de sărbători.
Visa a descris, de asemenea, utilizarea de către Rain a finanțării creanțelor garantate cu USDC în activitatea sa mai amplă privind creditul on-chain. Structura este menită să reducă necesitatea emitenților de a deține capital de decontare inactiv.
Karta, un card Visa premium emis în SUA, operând sub numărul de identificare bancară al Rain, a fost, de asemenea, lansat utilizând finanțarea Credit Coop în timp ce își dezvolta istoricul de performanță.
Visa a declarat că Karta a anunțat ulterior o finanțare de 140 de milioane de dolari în iunie 2026. Pachetul a inclus o rundă de finanțare Seria A de 15 milioane de dolari condusă de Galaxy Ventures și o facilitate de credit instituțională de 125 de milioane de dolari de la Community Investment Management.
Visa a prezentat Karta ca un exemplu de program de carduri timpuriu care trece de la o facilitate revolving mai mică la finanțare instituțională. Compania a declarat că istoricul zilnic de decontare al Karta a contribuit la înregistrarea disponibilă creditorilor mai mari.
Moto și Xplace utilizează, de asemenea, finanțarea Credit Coop sub infrastructura de emitere a Rain, conform anunțului. Visa nu a dezvăluit dimensiunile facilităților lor, costurile de împrumut sau volumele de decontare.
Parteneriatul adaugă un strat de credit strategiei mai ample a Visa privind stablecoin. În martie, Visa și Bridge, deținută de Stripe, au anunțat că programele lor de carduri erau active în 18 țări și planificau să ajungă în peste 100 de țări până la sfârșitul anului 2026.
Cardurile activate de Bridge pot fi utilizate prin platforme precum Phantom și MetaMask. Visa a declarat că clienții își pot cheltui soldurile în peste 175 de milioane de locații comerciale, în timp ce comercianții continuă să primească plăți convenționale.
Visa a legat cardurile și stablecoin-urile de strategia sa mai amplă de comerț programabil, inclusiv proiecte pilot de decontare și instrumente de plată pentru agenții AI.
Visa și Credit Coop lucrează acum la finanțarea just-in-time. Conform modelului planificat, fișierul zilnic de decontare al unui program ar declanșa o plată stablecoin care să corespundă sumei nete exacte datorate.
Fondurile s-ar muta direct la adresa relevantă de decontare Visa. Programele ar evita să tragă o facilitate completă în avans și să dețină capital neutilizat între ciclurile de decontare.
Visa a declarat că acest model ar putea scurta perioadele de împrumut de la zile la ore. Creditorii și-ar putea, de asemenea, alinia expunerea mai strâns cu obligațiile zilnice reale, în loc să angajeze întreaga linie de credit continuu.
Modelul rămâne dependent de date precise de decontare, contracte inteligente fiabile și lichiditate stablecoin suficientă. Eșecurile operaționale ar putea împiedica un program să respecte un termen limită de decontare chiar și atunci când facilitatea de credit rămâne finanțată în mod adecvat.
Recordul de zero falimente al Credit Coop nu garantează performanța viitoare. Depegging-ul stablecoin-urilor, vulnerabilitățile contractuale, eșecurile debitorilor și reglementările în schimbare rămân riscuri potențiale.
Visa nu a anunțat un termen limită pentru lansarea finanțării just-in-time pentru toate cele 160 de programe. De asemenea, nu a dezvăluit ce stablecoin-uri sau blockchain-uri vor susține facilitățile viitoare.
Următoarea etapă va implica extinderea modelului la emitenți suplimentari și determinarea dacă înregistrările lor de rambursare on-chain pot susține facilități instituționale mai mari. Visa a declarat că se așteaptă ca mai multe programe să urmeze calea Karta, dar aceasta rămâne o previziune a companiei.
USDC