Reglementatorii financiari din SUA și Marea Britanie și-au extins discuțiile privind stablecoin-urile, tokenizarea și supravegherea activelor digitale, pe măsură ce Washingtonul începe implementarea Actului GENIUS.
Oficiali de rang înalt de la Trezoreria Majestății Sale și Trezoreria SUA s-au întâlnit la Londra pentru a 13-a reuniune a Grupului de lucru pentru reglementare financiară SUA-Marea Britanie, conform unei declarații comune din 4 august.
De asemenea, au participat reprezentanți ai Băncii Angliei, Autorității de Conduită Financiară, Rezervei Federale, Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse, Comisiei pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri, Corporației Federale de Asigurare a Depozitelor și Oficiului Controlorului Monedei.
Finanțele digitale au reprezentat o parte centrală a întâlnirii din 8 iulie. Oficialii americani și-au informat omologii britanici cu privire la implementarea Actului GENIUS, care stabilește un cadru federal pentru stablecoin-urile de plată, și la continuarea activității de definire a structurii mai ample a pieței activelor digitale din țară.
Oficialii au discutat, de asemenea, despre tokenizare, modernizarea plăților și Foaia de parcurs G20 pentru Plăți Transfrontaliere. Reprezentanții britanici au prezentat o actualizare a Strategiei Digitale a Piețelor Financiare Angro a țării și numirea lui Christopher Woolard în calitate de Campion al Piețelor Digitale Angro.
Întâlnirea nu a produs noi reglementări sau acorduri obligatorii. Cu toate acestea, ambele părți au reafirmat sprijinul pentru „utilizarea și creșterea responsabilă a activelor digitale” alături de protecția consumatorilor și stabilitatea financiară, conform declarației oficiale a grupului de lucru.
Discuțiile au loc pe măsură ce Statele Unite trec de la legislația privind stablecoin-urile la implementare, oferind emitenților și instituțiilor financiare o cale mai clară de a opera conform regulilor federale.
Marea Britanie își finalizează încă propriul cadru. Se așteaptă ca FCA să supravegheze emiterea, custodia și tranzacționarea stablecoin-urilor britanice eligibile, în timp ce Banca Angliei va reglementa în comun stablecoin-urile considerate de importanță sistemică.
Coordonarea ar putea deveni importantă pentru emitenții de stablecoin-uri din SUA care caută acces la piețele de plăți și de capital din Marea Britanie. Diferențele în cerințele de rezervă, regulile de custodie și protecțiile în caz de insolvență ar putea altfel forța emitenții să mențină structuri separate în fiecare țară.
Cele două guverne au abordat acest risc într-o declarație separată din 14 iulie a Forței de Lucru Transatlantice pentru Piețele Viitorului. Ele au declarat că scopul lor a fost de a promova convergența acolo unde este cazul, fără a înlocui procesul de reglementare intern al niciunei țări.
„Stablecoin-urile prezentate ca bani ar trebui să fie pe deplin acoperite”, au declarat guvernele.
Declarația comună privind stablecoin-urile a solicitat o acoperire cel puțin unu-la-unu cu active lichide de înaltă calitate, rezerve segregate și răscumpărare în timp util. De asemenea, a propus explorarea unei căi pentru stablecoin-urile emise într-o jurisdicție de a intra pe cealaltă piață.
Banca Angliei a revizuit deja unele dintre propunerile sale mai restrictive privind stablecoin-urile, în urma feedback-ului din industrie.
În iunie, banca centrală a abandonat limitele de deținere propuse pe monedă de 20.000 de lire sterline pentru persoane fizice și 10 milioane de lire sterline pentru afaceri. Le-a înlocuit cu o limită temporară de emitere de 40 de miliarde de lire sterline pentru fiecare stablecoin sistemic, permițând utilizatorilor să tranzacționeze fără limite individuale.
Banca a redus, de asemenea, ponderea rezervelor pe care emitenții sistemici trebuie să le dețină sub formă de depozite la banca centrală care nu poartă dobândă, de la 40% la 30%. Restul de 70% pot fi deținute în datorii guvernamentale britanice pe termen scurt, în cadrul cadrului de stare stabilă.
Aceste modificări apropie Marea Britanie de poziția comună SUA-Marea Britanie conform căreia regulile privind rezervele ar trebui să protejeze deținătorii fără a crea bariere care să facă afacerile cu stablecoin-uri neviabile comercial. Banca Angliei intenționează să finalizeze codul său sistemic pentru stablecoin-uri până la sfârșitul anului 2026.
Următoarea fază va depinde de modul în care agențiile americane implementează Actul GENIUS și dacă cele două țări își transformă principiile comune în aranjamente formale de acces la piață.
Problemele cheie nerezolvate includ tratamentul stablecoin-urilor emise în străinătate, recunoașterea reglementară între jurisdicții, custodia rezervelor și procedurile pentru eșecurile transfrontaliere ale emitenților.
Grupul de lucru pentru reglementare financiară intenționează să se întâlnească din nou la începutul anului 2027. Până atunci, recomandările din iulie oferă o direcție politică, mai degrabă decât un regim transatlantic unificat, lăsând emitenții supuși cerințelor separate ale SUA și Marii Britanii.
