UBS și-a mărit deținerea de ETF Bitcoin BlackRock la aproximativ 2,5 milioane de acțiuni, în valoare de aproape 90 de milioane de dolari la 30 iunie, crescând valoarea poziției cu aproximativ 230% în prima jumătate a anului 2026.
Documentul depus la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC), transmis de UBS pe 13 august, a dezvăluit poziția băncii elvețiene la sfârșitul trimestrului în iShares Bitcoin Trust (IBIT) al BlackRock. UBS a raportat aproximativ 2,5 milioane de acțiuni la 30 iunie, în creștere față de aproximativ 549.000 de acțiuni cu șase luni mai devreme.
Măsurată prin numărul de acțiuni, poziția a crescut cu aproximativ 355%, UBS adăugând aproape 2 milioane de acțiuni în această perioadă. Valoarea sa raportată a crescut de la aproximativ 27 de milioane de dolari la sfârșitul anului 2025 la aproape 90 de milioane de dolari, un câștig de aproximativ 230%.
Diferența dintre cele două rate provine parțial din performanța de piață a IBIT. Datele fondului BlackRock arată că rentabilitatea prețului de piață a scăzut cu 32,95% în cele șase luni până la 30 iunie, ceea ce înseamnă că creșterea valorii raportate de UBS a provenit din acțiuni suplimentare, mai degrabă decât dintr-o creștere a prețului IBIT.
Formularul 13F solicită managerilor de investiții instituționali care exercită discreție asupra a cel puțin 100 de milioane de dolari în anumite titluri de valoare să raporteze deținerile lor către SEC în fiecare trimestru. Rapoartele acoperă pozițiile deținute la sfârșitul perioadei, ceea ce înseamnă că UBS ar fi putut schimba expunerea sa la IBIT între 30 iunie și data depunerii documentelor pe 13 august.
Un formular 13F, de asemenea, nu oferă suficiente informații pentru a determina dacă fiecare acțiune raportată aparține UBS în sine. Declarația combină titluri de valoare gestionate sub discreția investițională a instituției și poate include poziții deținute în conturi de clienți, de consultanță, de gestionare a averii sau de gestionare a activelor.
În consecință, dezvăluirea nu ar trebui tratată automat ca o achiziție directă de 90 de milioane de dolari realizată cu capitalul corporativ al băncii. Aceasta confirmă că UBS a raportat controlul asupra acțiunilor IBIT în scopuri de depunere, dar nu identifică proprietarii beneficiari sau nu explică instrucțiunile de investiții din spatele poziției.
Chiar și la aproape 90 de milioane de dolari, deținerea rămâne mică pe lângă banii gestionați de UBS. În rezultatele sale din al doilea trimestru, publicate pe 29 iulie, banca a raportat un record de 7,3 trilioane de dolari în active investite la nivel de grup, inclusiv 36 de miliarde de dolari în active nete noi la divizia sa de Global Wealth Management în timpul trimestrului și 73 de miliarde de dolari în prima jumătate a anului.
UBS a raportat, de asemenea, un profit net de 2,8 miliarde de dolari pentru al doilea trimestru și 5,8 miliarde de dolari pentru primele șase luni ale anului 2026. Prin comparație cu aceste cifre, poziția IBIT reprezintă o alocare limitată, mai degrabă decât o dovadă că Bitcoin a devenit o parte majoră a operațiunilor de investiții ale băncii.
Deși documentul nu dezvăluie cine a direcționat achizițiile IBIT, UBS a continuat să dezvolte servicii de active digitale pentru clienții bogați. În ianuarie, crypto.news a relatat despre planul băncii de a oferi acces la investiții în criptomonede clienților selectați din sectorul de private banking cu averi mari și foarte mari.
Planul raportat a urmat limitări anterioare privind gestionarea de către bancă a ETF-urilor spot Bitcoin din SUA. UBS permisese anumitor clienți de gestionare a averii cu conturi de brokeraj să cumpere produsele după aprobarea lor în SUA, aplicând în același timp controale de eligibilitate și de risc pentru acces.
Utilizarea unui produs tranzacționat la bursă permite băncii și clienților eligibili să obțină expunere legată de Bitcoin prin intermediul infrastructurii convenționale de titluri de valoare. BlackRock afirmă că IBIT urmărește să replice prețul Bitcoin, reducând în același timp munca operațională și de custodie implicată în deținerea directă a criptomonedei.
IBIT se tranzacționează pe Nasdaq și percepe o taxă de sponsorizare de 0,25%. Spre deosebire de un fond mutual convențional sau de majoritatea ETF-urilor, BlackRock afirmă însă că trustul nu este înregistrat ca o companie de investiții conform Investment Company Act din 1940 și, prin urmare, nu beneficiază de toate protecțiile reglementare care se aplică produselor înregistrate conform legii.
Deși investitorii cumpără și vând acțiuni IBIT prin conturi de brokeraj, trustul deține Bitcoin ca unic activ suport. BlackRock a raportat că fondul avea aproximativ 47,34 miliarde de dolari în active nete și 1,32 miliarde de acțiuni în circulație la 12 august.
Cele 2,5 milioane de acțiuni raportate de UBS ar reprezenta, prin urmare, aproximativ 0,19% din cel mai recent număr de acțiuni IBIT în circulație. Participația este prea mică pentru a conferi UBS controlul asupra fondului, iar documentul nu oferă nicio dovadă că banca intenționează să devină un custode direct de Bitcoin.
Pentru investitorii americani, documentul UBS arată cum o instituție financiară străină poate obține expunere la Bitcoin printr-un titlu de valoare listat și tranzacționat în Statele Unite. SEC a aprobat produsele spot Bitcoin tranzacționate la bursă din SUA în ianuarie 2024, creând o cale pentru bănci, manageri de active, consilieri și clienți de brokeraj de a utiliza infrastructura de piață familiară.
Abordările instituționale față de aceste produse au variat. Un document din iulie a arătat că Wells Fargo și-a redus participația la IBIT, în timp ce a adăugat la alte fonduri Bitcoin și și-a mărit expunerea la produse de investiții Ethereum și Solana. Banca a deschis, de asemenea, o poziție de cumpărare (call) IBIT și și-a mărit expunerea la vânzare (put), arătând că instituțiile pot utiliza fondul atât pentru hedging și tranzacționare, cât și pentru expunere pe termen lung (long-only) la Bitcoin.
Derivatele reglementate în jurul IBIT s-au extins, de asemenea. În iulie, SEC a permis NYSE Arca să își mărească de patru ori limita de opțiuni, de la 250.000 la 1 milion de contracte, după ce bursa a declarat că activitatea de tranzacționare justifica o limită superioară.
NYSE Arca a informat reglementatorul că modificarea ar ajuta participanții mari să gestioneze inventarul și să își acopere pozițiile fără a diviza tranzacțiile din cauza limitelor bursei. SEC a permis ca propunerea să intre în vigoare imediat, continuând să accepte comentarii publice.
Astfel de opțiuni pot ajuta investitorii profesioniști să gestioneze riscul legat de IBIT, dar BlackRock avertizează că valoarea trustului poate crește sau scădea odată cu Bitcoin și că investitorii își pot pierde capitalul inițial. Datele fondului arată că IBIT a înregistrat o rentabilitate negativă de 32,97% pe baza valorii activului net în prima jumătate a anului 2026 și negativă de 45,62% în cele 12 luni până la 30 iunie.
În ciuda performanței sale slabe din prima jumătate a anului, IBIT a continuat să controleze o mare parte a pieței ETF-urilor spot Bitcoin din SUA. Fondul BlackRock a atras 183,4 milioane de dolari pe 30 iulie, reprezentând 78,7% din cele 233,1 milioane de dolari intrate în produsele americane în acea zi.
La acel moment, IBIT deținea 47,67 miliarde de dolari în active nete, în timp ce întregul grup de ETF-uri spot Bitcoin din SUA deținea aproximativ 78,76 miliarde de dolari, conform datelor citate în acoperirea ETF din iulie. Intrarea de 30 iulie a fost cea mai mare a fondului de la 6 iulie, când a primit 209,4 milioane de dolari.
Recuperarea zilnică a urmat unei perioade inegale pentru produsele de investiții Bitcoin. Cifrele Farside Investors au arătat aproximativ 438,2 milioane de dolari în intrări nete de la 1 iulie până la 30 iulie, după ce fondurile au pierdut aproximativ 2,41 miliarde de dolari în mai și 4,51 miliarde de dolari în iunie.
BlackRock a raportat o valoare netă a activelor (NAV) IBIT de 35,85 USD și active nete de 47,34 miliarde de dolari la 12 august. Fondul a listat, de asemenea, un interval NAV pe 52 de săptămâni de la 33,19 USD la 71,32 USD și un volum mediu de tranzacționare pe 30 de zile de aproximativ 35,7 milioane de acțiuni.
UBS trebuie să își dezvăluie următoarele poziții de titluri de valoare din SUA la sfârșitul trimestrului într-un document 13F ulterior, care va arăta dacă numărul de acțiuni IBIT raportat a fost crescut, menținut sau redus la 30 septembrie.
BTC