Acțiunile legate de tokenizare au scăzut cu până la 11,2% după ce preocupările legale și de piață ar fi amânat scutirea de inovare planificată de SEC pentru titlurile de valoare bazate pe blockchain.
Potrivit rapoartelor recente de vineri, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) se pregătea să amâne din nou scutirea sa de inovare, după ce Casa Albă și firmele de pe Wall Street au ridicat preocupări privind baza sa legală și posibilul efect asupra piețelor de valori mobiliare.
Scutirea era așteptată să reducă barierele de reglementare pentru companiile care emit și tranzacționează titluri de valoare tokenizate în rețele blockchain. Oficialii SEC erau, se pare, gata să dezvăluie cel puțin o parte din plan, alături de o întâlnire separată privind Reglementarea Cripto, înainte ca agenția să anuleze sesiunea joi seara.
Potrivit rapoartelor, oficialii Casei Albe erau îngrijorați că scutirea ar putea complica negocierile congresionale privind Legea privind Claritatea Pieței Activului Digital. Personalul SEC examina, de asemenea, dacă agenția avea suficientă autoritate legală, analiză economică și suport procedural pentru a acorda o derogare care să acopere modificări majore ale tranzacționării valorilor mobiliare.
Asociația Industriei de Valori Mobiliare și a Piețelor Financiare (SIFMA), ai cărei membri includ broker-dealeri mari și bănci de investiții, ridicase preocupări separate, se arată în raport. SIFMA a pus la îndoială modul în care platformele blockchain ar respecta regulile existente ale pieței de capital, inclusiv datoria brokerilor de a căuta cea mai bună execuție disponibilă pentru clienți.
Bullish (BLSH) a condus vânzările masive, scăzând cu 11,2% la 24,42 USD în jurul orei 14:32 ET vineri. Acțiunea s-a deschis la 26,57 USD și a atins un minim intraday de 24,36 USD, ștergând câștigurile înregistrate după ce compania și-a publicat rezultatele trimestriale II.
Bullish se extinde în infrastructura de titluri de valoare tokenizate prin achiziția planificată a agentului de transfer Equiniti. Agenții de transfer mențin registrele de proprietate și procesează tranzacții precum emiterea de acțiuni, transferurile și plățile de dividende, făcând afacerea relevantă pentru companiile care doresc să reprezinte titluri de valoare reglementate în rețelele blockchain.
Figure Technology Solutions (FIGR) a tranzacționat cu 1,2% mai jos, la 31,51 USD, după ce s-a mișcat între 30,65 USD și 33,04 USD în timpul sesiunii de vineri. Pe baza datelor de piață, cel mai recent preț a fost cu aproximativ 6,7% sub maximul sesiunii de joi de 33,78 USD, deși acțiunea și-a revenit după declinul mai accentuat menționat mai devreme în cursul zilei.
Coinbase (COIN) a scăzut cu 3% la 149,30 USD, extinzându-și declinul de la aproximativ 2% în tranzacționarea timpurie. Bursa a dezvoltat un produs de acțiuni tokenizate și a obținut recent permisiunea de reglementare pentru a înființa un hub internațional de tokenizare în Abu Dhabi.
Circle Internet Group (CRCL) a scăzut cu 4,8% la 71,79 USD, după ce a tranzacționat la un minim de 71,20 USD. Pe lângă emiterea stablecoin-ului USDC, Circle operează USYC, un fond de piață monetară tokenizat cu aproximativ 3 miliarde USD în active.
Securitize (SECZ) a scăzut cu 1% la 5,65 USD, după ce și-a revenit de la un minim de vineri de 5,17 USD. Acțiunile sale scăzuseră cu aproximativ 27% în timpul sesiunii de joi, după ce compania a ratat estimările de câștig, deși au inversat pentru scurt timp un declin de 5% vineri dimineață.
Securitize a raportat venituri de 14,4 milioane USD în al doilea trimestru, în scădere cu 5% față de anul precedent, și o pierdere netă de 21,7 milioane USD. Compania lucrează cu BlackRock la BUIDL, un fond de trezorerie tokenizat, și servește ca agent de transfer și platformă de tokenizare care susține produsul.
Participanții la piață au așteptat ca scutirea de inovare să clarifice modul în care companiile aprobate ar putea emite și tranzacționa titluri de valoare tokenizate sub o derogare temporară de la părți ale cadrului de reglementare existent.
Președintele SEC, Paul Atkins, a declarat anterior că o structură propusă ar putea permite emitenților să lucreze cu agenți de transfer sau alți furnizori de tokenizare înainte de a pune la dispoziție titluri de valoare prin intermediul platformelor blockchain aprobate. Investitorii ar trece printr-un proces de autorizare, în timp ce scutirea temporară ar oferi agenției timp să ia în considerare reguli permanente.
Întrebările juridice și de proprietate amânaseră deja proiectul o dată. În mai, crypto.news a acoperit o amânare anterioară, după ce oficialii burselor și alți participanți la piață au pus la îndoială dacă părțile terțe ar trebui să aibă voie să emită token-uri legate de acțiuni fără consimțământul companiei publice subiacente.
O parte a dezbaterii implică diferența dintre titlurile de valoare susținute de emitent și produsele sintetice. Un token susținut de emitent poate reprezenta proprietatea unei acțiuni reale și poate păstra drepturi precum dividendele și votul. Un token sintetic poate urmări prețul unei acțiuni fără a-i oferi deținătorului său proprietatea asupra titlului de valoare subiacent.
Carlos Domingo, CEO-ul Securitize, a susținut acordarea de mai mult timp atunci când a apărut amânarea anterioară, spunând că autoritățile de reglementare trebuiau să se asigure că scutirea se aplica instrumentelor corecte. Tom Farley, CEO-ul Bullish, a susținut, de asemenea, un model condus de emitent, în care companiile publice ar controla emiterea de versiuni bazate pe blockchain ale acțiunilor lor.
Eșecul raportat de vineri introduce întrebări suplimentare despre procedură. Surse din industrie au declarat că firmele de pe Wall Street doreau ca modificările de această anvergură să fie gestionate printr-un proces formal de elaborare a normelor cu anunț public și comentarii, în loc de o scutire, ceea ce ar putea expune agenția la contestații legale privind limitele autorității sale statutare.
Separat de scutirea de tokenizare, SEC a anulat ședința sa din 14 august privind un cadru de ofertă propus pentru anumite contracte de investiții care implică active cripto.
Agenția a declarat că o problemă de programare neprevăzută a forțat anularea și nu a anunțat o dată de înlocuire. Comisarii fuseseră programați să decidă dacă publică propunerea de Reglementare Cripto, care ar fi deschis un proces public de elaborare a normelor, mai degrabă decât să creeze imediat cerințe obligatorii.
Înregistrările federale de reglementare listează încă propunerea SEC privind activele cripto, identificată ca RIN 3235-AN38, ca fiind în așteptare de revizuire. Oficiul pentru Informații și Afaceri de Reglementare a primit-o pe 12 august, iar propunerea nu are un termen legal.
Atkins a descris anterior trei rute posibile conform Reglementării Cripto: o scutire temporară pentru startup-uri, o scutire separată pentru strângerea de fonduri și un port sigur pentru contractele de investiții. Cifrele ilustrative furnizate de președintele SEC au inclus o scutire pentru startup-uri cu o durată de până la patru ani și o limită de aproximativ 5 milioane USD, împreună cu o altă rută care permite proiectelor să strângă până la 75 de milioane USD pe parcursul a 12 luni.
Nicio propunere publicată nu a confirmat aceste perioade sau praguri financiare. Dacă comisarii vor aproba ulterior documentul pentru publicare, SEC ar trebui totuși să colecteze comentarii publice înainte de a lua în considerare regulile finale.
Întârzierea a readus în atenție și acțiunea congresională. Liderul majorității din Senat, John Thune, a depus o moțiune de clotură pentru a continua cu Legea CLARITY pe 7 august, dar Senatul s-a amânat fără a vota proiectul de lege. Votul procedural este programat să ajungă la maturitate pe 15 septembrie, după întoarcerea legiuitorilor.
Întârzierile de reglementare nu au oprit bursele tradiționale și companiile cripto de la construirea de sisteme pentru titluri de valoare bazate pe blockchain.
NYSE a continuat să lucreze la infrastructura de decontare on-chain, concepută pentru a sprijini tranzacționarea non-stop, decontarea imediată, acțiuni fracționate și finanțarea cu stablecoin. Bursa a participat, de asemenea, la un proiect pilot al Depository Trust Company care a procesat tranzacții de producție în mai multe clase de active.
Nasdaq a primit aprobarea SEC în martie pentru un proiect pilot care permite tranzacționarea acțiunilor tokenizate alături de titluri de valoare convenționale. NYSE lucrează cu Securitize la o piață separată pentru acțiuni tokenizate și fonduri tranzacționate la bursă.
Coinbase și rețeaua sa Base au dezvoltat, de asemenea, acțiuni tokenizate cu susținere 1:1, menite să reprezinte proprietatea asupra acțiunilor subiacente. Coinbase a declarat că modelul său ar include plăți de dividende și drepturi ale acționarilor, deși compania nu a furnizat o dată de lansare sau o listă finală de acțiuni acceptate.
În afara Statelor Unite, autorizația Coinbase din Abu Dhabi îi permite să aranjeze tranzacții de investiții și să ofere servicii de custodie pentru titluri de valoare tokenizate în cadrul Abu Dhabi Global Market. Compania spune că deținătorii eligibili își vor păstra drepturile de acționar, inclusiv dividendele și votul, în timp ce transferurile vor rămâne supuse verificării sancțiunilor.
Crypto.com a lansat derivate tokenizate care urmăresc 1.500 de acțiuni americane și ETF-uri pentru clienții eligibili din Spațiul Economic European și alte piețe aprobate în august. Potrivit bursei, instrumentele oferă expunere sintetică la preț, mai degrabă decât proprietatea asupra acțiunilor subiacente, ceea ce înseamnă că deținătorii nu primesc drepturi de vot sau proprietate legală directă.
UNI
USDC