TD Cowen și-a redus marți ținta de preț cu 35% pentru acțiunile Strategy (MSTR), recalibrând așteptările pe măsură ce Bitcoin continuă să se lupte pentru a-și construi un avânt.

Analiștii conduși de Lance Vitanza și-au redus ținta de preț pentru Strategy la 260 de dolari de la 400 de dolari, pentru a reflecta „slăbiciunea continuă observată” a Bitcoin, conform unei note. Banca de investiții prevede acum că activul digital va atinge 100.000 de dolari până la sfârșitul anului, spre deosebire de 140.000 de dolari anterior.

Principalul activ digital după capitalizarea de piață a scăzut marți sub 60.000 de dolari, conform CoinGecko. La 58.400 de dolari, prețul său a scăzut cu peste 20% în ultima lună. Bitcoin a scăzut acum cu peste 53% față de un maxim istoric de peste 126.000 de dolari stabilit în octombrie anul trecut.

Acțiunile Strategy au scăzut marți cu 8,6%, la 84,75 dolari, pierzând din câștiguri după ce au rupt o serie de nouă zile de scădere în ziua precedentă, conform Yahoo Finance. De când Strategy a vândut Bitcoin acum aproximativ o lună, pentru prima dată din 2022, acțiunile companiei au scăzut cu aproape 41% de la 142,69 dolari.

Deși actualizarea vine la scurt timp după un cadru de gestionare a capitalului dezvăluit de firma care cumpără Bitcoin săptămâna aceasta, analiștii au subliniat că așteptările lor au fost reînnoite independent de anunțul amplu al companiei de luni.

De fapt, ei au descris Cadrul de Capital de Credit Digital al Strategy ca fiind „un aspect pozitiv pentru vizibilitatea creditului și flexibilitatea capitalului”, având în vedere că acesta detaliază modul în care compania intenționează să își gestioneze rezervele de numerar, acțiunile preferențiale de vârf și stocul de 847.363 Bitcoin pe viitor.

Odată cu adoptarea cadrului luni, Strategy a semnalat că rezervele sale de numerar au crescut la 2,55 miliarde de dolari. În ultimele săptămâni, așa-numita Rezervă USD a companiei a intrat în atenția analiștilor care au indicat costurile în creștere asociate cu Stretch (STRC).

„Această mișcare tactică ar trebui să contribuie mult la restabilirea încrederii în capacitatea companiei de a rezista unei recesiuni prelungite a Bitcoin”, au susținut analiștii, referindu-se la preocupările legate de durabilitatea dividendelor pe care Strategy le plătește în mod obișnuit pentru produse precum STRC.

Luni, rata dividendului pentru acțiunile preferențiale a fost majorată pentru a opta oară la 12%, crescând costurile recurente ale Strategy. Marți, STRC a scăzut cu 0,7% la 83,11 dolari, rămânând sub valoarea sa nominală de 100 de dolari după ce a atins un minim record de 71,25 dolari săptămâna trecută.

Prin legarea ajustărilor dividendului STRC mai explicit de gestionarea rezervelor de numerar ale Strategy și de viitoarele lichidări de Bitcoin, firma a făcut „un pas modest pozitiv către îmbunătățirea stabilității prețurilor și a încrederii investitorilor în acțiunile preferențiale”, au scris analiștii.

Mai mult, cadrul Strategy a marcat o trecere către „alocarea bidirecțională a capitalului”, au scris analiștii, menționând că capacitatea companiei de a răscumpăra acțiuni ordinare de 1 miliard de dolari și acțiuni preferențiale de 1 miliard de dolari poate prezenta oportunități de arbitraj.

Analiștii au evidențiat noul program de monetizare al Strategy pentru Bitcoin, în cadrul căruia firma poate vinde Bitcoin în valoare de 1,25 miliarde de dolari pentru a-și completa rezervele de numerar. Inițiativa a formalizat activul digital ca „sursă flexibilă de capital” alături de alte pârghii, au adăugat aceștia.

Prețul acțiunilor Strategy a scăzut la începutul acestei luni după ce firma a vândut 32 de Bitcoin pentru 2,5 milioane de dolari. Mișcarea a fost semnalată în avans ca o modalitate prin care compania să-și demonstreze angajamentul față de acționarii preferențiali, dar a alimentat incertitudinea cu privire la vânzările viitoare.

Pe Myriad, o piață de predicții deținută de compania-mamă a Decrypt, Dastan, traderii au estimat o șansă de 14% ca Strategy să dețină mai mult de 1 milion de Bitcoin înainte de sfârșitul anului. Aceasta a marcat o scădere de la 17,5% cu o săptămână în urmă.

În iulie anul trecut, TD Cowen și-a majorat ținta de preț pentru Strategy la 680 de dolari, în jurul momentului în care acțiunile se tranzacționau peste 450 de dolari. Acțiunile MSTR sunt acum în scădere cu peste 79% în ultimul an.