Strategy Inc. a menținut rata anuală a dividendului pentru acțiunile preferențiale STRC la 12% pentru august 2026, chiar dacă titlul de valoare listat la Nasdaq a închis luna iulie cu peste 10% sub valoarea sa nominală de $100.
Pagina oficială de informații STRC a companiei confirmă că rata anualizată variabilă pentru datele de înregistrare începând cu luna august rămâne 12%. Președintele Executiv Michael Saylor a promovat produsul pe 1 august ca o modalitate de a „extinde venitul”, subliniind programul său de plată bisemestrial.
STRC a închis la $89.46 pe 31 iulie, în scădere cu $0.25 în timpul sesiunii. La acest preț, plata anualizată de $12 bazată pe valoarea nominală de $100 a titlului de valoare produce un randament efectiv de aproximativ 13.41%. Deoarece Saylor a anunțat rata neschimbată în weekend, nicio reacție a pieței post-anunț nu va fi disponibilă până la reluarea tranzacționării pe Nasdaq.
Strategy a majorat dividendul anual al STRC de la 11.5% la 12% pentru datele de înregistrare începând cu luna iulie. Majorarea a urmat o scădere bruscă în iunie, care a dus acțiunile până la 71.25 dolari și le-a coborât mult sub nivelul de $100 pe care compania dorește să-l mențină.
Cu toate acestea, compania și-a schimbat politica de stabilire a ratei pe 29 iunie. Conform cadrului revizuit, conducerea ia în considerare prețul de piață al STRC, spread-urile de credit, randamentele concurente, volatilitatea Bitcoin, acoperirea rezervei de numerar și structura capitalului mai largă. Documentul depus precizează în mod specific că Strategy nu va majora neapărat dividendul doar pentru că STRC se tranzacționează sub valoarea sa nominală.
Această politică explică de ce discount-ul din iulie nu a produs o altă majorare de 50 de puncte de bază. Strategy a declarat în schimb, în timpul rezultatelor sale din al doilea trimestru, că va menține rata de 12% până când STRC va arăta o „tranzacționare sănătoasă și susținută” în jurul valorii de 100 de dolari. Limbajul descrie obiectivul conducerii și nu garantează că acțiunile vor reveni la paritate.
Decizia împiedică, de asemenea, creșterea în continuare a obligațiilor de numerar ale Strategy, în timp ce compania încearcă să repare cererea prin alte măsuri. Fiecare 50 de puncte de bază suplimentare ar crește costul anual în numerar pentru peste 10,46 miliarde de dolari din valoarea nominală STRC în circulație.
Strategy și-a mutat o parte din răspuns de la majorările de dividende către răscumpărările de acțiuni preferențiale. Între 20 iulie și 26 iulie, compania a răscumpărat 288.930 de acțiuni STRC pentru aproximativ 25 de milioane de dolari, plătind o medie de $86.53 per acțiune. Achiziția a reprezentat un discount de 13.47% față de valoarea nominală a acțiunilor.
Aproximativ 975 de milioane de dolari rămân sub autorizația de răscumpărare a titlurilor preferențiale de 1 miliard de dolari a Strategy. Conducerea a declarat că intenționează să achiziționeze mai multe STRC la discount-uri mai mari și să-și reducă activitatea pe măsură ce titlul de valoare se apropie de $100. Autorizația nu impune Strategy să cheltuiască suma rămasă și nu are o dată fixă de expirare.
Răscumpărarea acțiunilor sub valoarea nominală reduce numărul de acțiuni preferențiale care necesită distribuții viitoare de numerar. De asemenea, permite Strategy să retragă 100 de dolari din valoarea nominală pentru mai puțin de 100 de dolari. Cu toate acestea, răscumpărările utilizează capital care ar putea rămâne disponibil pentru dividende, dobânzi la datorii sau achiziții de Bitcoin.
Așa cum s-a raportat anterior, Strategy a finanțat prima sa răscumpărare STRC de 25 de milioane de dolari, în timp ce și-a crescut rezerva în dolari americani și a menținut achizițiile de Bitcoin în pauză. Compania a obținut o mare parte din această lichiditate prin vânzări de acțiuni ordinare MSTR, mai degrabă decât prin emiterea de noi STRC.
Strategy a raportat o rezervă de 3,75 miliarde de dolari americani la 26 iulie. Compania a declarat că această sumă acoperă aproximativ 2,1 ani de dividende așteptate pentru acțiunile preferențiale și dobânda la datoria restantă. Rezerva poate fi utilizată doar pentru aceste obligații, cu excepția cazului în care consiliul aprobă un alt scop.
Perna de numerar a devenit mai importantă deoarece angajamentele Strategy privind acțiunile preferențiale s-au extins. Compania a înregistrat 400,7 milioane de dolari în dividende preferențiale în al doilea trimestru, comparativ cu 49,1 milioane de dolari cu un an mai devreme. A plătit sau a declarat peste 1 miliard de dolari în distribuții preferențiale cumulative.
Strategy a raportat, de asemenea, o pierdere netă de 8,22 miliarde de dolari în al doilea trimestru, determinată în principal de o pierdere nerealizată de 8,32 miliarde de dolari la deținerile sale de Bitcoin. Pierderea contabilă nu a reprezentat o ieșire echivalentă de numerar, dar dividendele preferențiale trebuie plătite în dolari americani.
Prin urmare, compania a autorizat vânzările de Bitcoin pentru a reface rezerva, a acoperi dividendele și dobânzile, sau a finanța răscumpărări aprobate de titluri de valoare. Strategy vânduse aproximativ 218,4 milioane de dolari în Bitcoin în timpul anului 2026 până la 26 iulie, pentru a finanța o parte din obligațiile sale preferențiale.
Așa cum a raportat crypto.news, Strategy deținea 843.775 BTC la un cost mediu de achiziție de aproximativ 75.476 dolari la 26 iulie. Compania a evaluat această poziție la 54,77 miliarde de dolari utilizând prețul de piață al Bitcoin din 27 iulie, comparativ cu costul său original de 63,69 miliarde de dolari.
STRC a trecut de la distribuții lunare la semi-lunare după ce acționarii au aprobat modificarea în iunie. Datele de înregistrare cad acum pe data de 15 și în ultima zi a fiecărei luni, plățile urmând în general la aproximativ 15 zile mai târziu.
Strategy a declarat deja o plată de $0.50 per acțiune pentru 15 august către investitorii înregistrați ca acționari pe 31 iulie. Site-ul web al companiei listează rata de 12% pentru datele de înregistrare din august, dar viitoarele distribuții de numerar necesită în continuare aprobarea consiliului sau a comitetului și nu sunt garantate.
În scopuri fiscale federale din SUA, Strategy se așteaptă ca plățile curente să fie tratate ca returnări de capital în măsura bazei fiscale a unui investitor. Aceasta este așteptarea companiei, mai degrabă decât o garanție a tratamentului fiecărui acționar, iar Strategy sfătuiește investitorii să solicite consultanță fiscală bazată pe propriile circumstanțe.
STRC este, de asemenea, negarantat. Strategy declară că titlurile sale preferențiale nu sunt colateralizate de deținerile sale de Bitcoin și dețin doar o creanță preferențială asupra activelor reziduale ale companiei. Compania avertizează în continuare că STRC nu este un depozit bancar, nu este asigurat de FDIC și nu oferă aceleași protecții ca titlurile de Trezorerie sau fondurile de piață monetară.
CEO-ul Phong Le a declarat că obiectivul conducerii este ca STRC să se tranzacționeze între $99 și $100 „în timp”. Strategy nu a oferit un termen limită pentru atingerea acestui interval, iar prețul de închidere al acțiunilor de $89.46 arată că piața continuă să ceară un randament peste rata declarată de 12%.
Următorul eveniment confirmat este distribuția din 15 august. Investitorii vor urmări apoi următoarea decizie lunară a ratei Strategy, noi răscumpărări de STRC și dezvăluiri săptămânale ale SEC care acoperă vânzările de acțiuni ordinare, tranzacțiile Bitcoin și modificările rezervei în dolari.
Saylor a postat separat „Bitcoin Drive engaged” pe 2 august, alături de graficul de trezorerie al companiei. Mesajul ar putea alimenta așteptările privind o nouă dezvăluire de achiziție, dar postarea nu confirmă că Strategy a cumpărat Bitcoin sau a inversat pauza recentă. Ar fi necesară o depunere la SEC sau un anunț al companiei pentru a verifica orice tranzacție.
Până atunci, Strategy se bazează pe rata sa existentă de 12%, plăți de două ori pe lună, rezerve de numerar și răscumpărări la preț redus, în loc să ofere investitorilor STRC o altă majorare a dividendului.
MSTR
BTC