Pentru prima dată, traderii de pe Hyperliquid au mutat mai mulți bani prin acțiuni și mărfuri decât prin criptomonede. Lorenzo Valente, directorul de cercetare a activelor digitale la ARK Invest, a anunțat această bornă joi pe X: "Intrăm într-o nouă eră pentru DeFi." Hyperliquid, a spus el, a generat pentru prima dată un volum de tranzacționare mai mare din așa-numitele active din lumea reală, sau RWA, decât din cripto într-o singură săptămână.

RWA-urile—însemnând versiuni tokenizate ale instrumentelor financiare tradiționale precum acțiuni ale companiilor, țiței sau S&P 500, convertite în contracte bazate pe blockchain pe care traderii le pot cumpăra și vinde non-stop—au totalizat 25,1 miliarde de dolari în perioada 13-19 iulie, adică 52% din volumul săptămânal de 48,2 miliarde de dolari al Hyperliquid, conform datelor Blockworks. Valente a estimat ultima cifră la 26 de miliarde de dolari și 54%.

Contextul face ca această cifră să aibă un impact și mai mare. Volumul total de contracte perpetue pe DEX-uri la nivelul industriei săptămâna trecută a fost de 79 de miliarde de dolari. Hyperliquid a procesat 50 de miliarde de dolari din acest volum. Cele 26 de miliarde de dolari doar în tranzacții RWA—doar pariurile pe acțiuni, contractele pe țiței, jocurile pe indici—au fost mai mari decât volumul combinat de contracte perpetue cripto al tuturor celorlalte burse descentralizate de pe piață.

Cum au ajuns acțiunile pe o bursă cripto

Mecanismul din spatele acestui fenomen este HIP-3, un cadru lansat de Hyperliquid în octombrie 2025, care permite echipelor externe să-și construiască propriile piețe de contracte perpetue—contracte care urmăresc prețul unui activ fără dată de expirare, permițând traderilor să parieze pe creșterea sau scăderea acestuia cu bani împrumutați—folosind infrastructura existentă a Hyperliquid. Constructorii mizează 500.000 de token-uri HYPE, în valoare actuală de aproximativ 30 de milioane de dolari, pentru a accesa sistemul.

Din iunie, acțiunile individuale au depășit indicii și mărfurile în cadrul HIP-3, contractele perpetue pe acțiuni individuale reprezentând acum 61% din toate tranzacțiile RWA. Platforma HIP-3 a găzduit deja piețe pre-IPO pentru SpaceX, Anthropic și OpenAI. "RWA-urile au reprezentat 54% din volumul total de tranzacționare," a remarcat Valente.

Cea mai tranzacționată acțiune este SK Hynix, producătorul sud-coreean de cipuri de memorie care concurează cu Samsung în furnizarea de DRAM și memorie cu lățime de bandă mare (HBM) pentru sistemele AI.

Interesul ARK pentru Hyperliquid datează de mai mult timp. În septembrie 2025, CEO-ul Cathie Wood a declarat pentru podcastul Master Investor că platforma "îmi amintește de Solana la începuturi," adăugând că Solana și-a demonstrat valoarea și și-a câștigat locul printre cele mai mari nume din cripto. Ea a numit Hyperliquid "noul venit pe piață," iar ARK nu a confirmat nicio poziție de atunci.

Acum, unul dintre analiștii ARK pune o întrebare mai dificilă pentru întreaga industrie. "Nu mai sunt convins că tranzacționarea RWA se va agrega în mod natural în același loc cu cripto," a scris Valente, prezicând că liderii de categorii dedicate ar putea apărea în cadrul RWA—și că controlul unei platforme asupra fluxului de Bitcoin și Ethereum ar putea fi "mult mai puțin important decât presupun mulți oameni."

Traderii încă concentrați doar pe token-uri cripto, a adăugat el, "se concentrează pe piața greșită."