S&P Dow Jones Indices și Pantera Capital au lansat S&P Pantera Digital Asset Index, un nou indice de referință care selectează activele digitale folosind veniturile, dimensiunea pieței și măsurile de lichiditate.
Firmele au anunțat produsul pe 21 iulie, în timp ce materialele S&P privind indicele indică 20 iulie ca dată oficială de lansare. Indicele conține în prezent 18 active digitale și vizează investitorii instituționali care caută o modalitate structurată de a urmări o parte mai largă a pieței cripto, conform anunțului oficial.
Cei cinci constituenți principali sunt Ether (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) și Hyperliquid (HYPE), conform S&P Dow Jones Indices. Această selecție conferă indicelui de referință un profil diferit față de produsele cripto care se concentrează puternic pe Bitcoin sau clasifică activele în principal după capitalizarea de piață. S&P afirmă că indicele se concentrează pe protocoale care demonstrează o activitate economică recurentă prin venituri la nivel de protocol.
Indicele începe cu active din S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index și apoi aplică mai multe criterii de eligibilitate. Noii constituenți trebuie să aibă o capitalizare de piață de peste 500 de milioane de dolari și să îndeplinească un raport de lichiditate de peste 0,5. Constituenții existenți beneficiază de un prag inferior de capitalizare de piață de 250 de milioane de dolari. Procesul de selecție restrânge apoi universul eligibil la activele care îndeplinesc cerințele de activitate economică ale indicelui de referință.
După selecția inițială, indicele clasifică activele eligibile în funcție de veniturile generate în ultimele două trimestre. Adaugă active până când grupul selectat reprezintă 99% din veniturile totale ale universului eligibil. S&P utilizează date de la Artemis pentru a măsura veniturile la nivel de protocol. Indicele ponderă apoi constituenții în funcție de capitalizarea de piață ajustată, limitând în același timp cea mai mare deținere la 35% și fiecare altă deținere la 20% la fiecare reechilibrare.
Cathy Clay, CEO al S&P Dow Jones Indices, a declarat că societatea a construit indicele de referință în jurul „unui cadru bazat pe fundamente economice, conceput pentru portofolii diversificate”. Structura permite indicelui să servească drept reper pentru strategiile active și ca o posibilă bază pentru viitoarele produse de investiții legate de indice. S&P mai afirmă că veniturile protocolului acționează ca o măsură bazată pe reguli a activității economice, mai degrabă decât o prognoză a rentabilităților viitoare pentru investitori.
Deținerile actuale de top arată cum ecranul de venituri modifică compoziția unui indice de referință cripto larg. Ether se numără printre cei mai mari constituenți, alături de BNB și SOL, în timp ce TRX și HYPE completează primele cinci poziții. Prin urmare, coșul include platforme de contracte inteligente și infrastructură de tranzacționare care generează activitate măsurabilă în rețelele lor.
Abordarea acordă, de asemenea, o importanță mai mică popularității tokenului în sine. Dan Morehead, fondatorul și partenerul general al Pantera Capital, a declarat că „cel mai mare punct de fricțiune în cripto nu s-a schimbat; este să știi cum să aloci”. Pantera a contribuit cu cercetare în domeniul activelor digitale și experiență în guvernanță la proiect, în timp ce S&P a furnizat cadrul său de proiectare și administrare a indicilor.
Lansarea urmează altor mișcări ale S&P Dow Jones Indices de a-și extinde produsele de active digitale. Așa cum a raportat anterior crypto.news, S&P a anunțat planuri pentru S&P Digital Markets 50 Index în 2025, combinând 15 criptomonede cu 35 de companii publice legate de cripto. Acest produs adoptă o abordare mai amplă a ecosistemului, în timp ce noul indice Pantera își restrânge selecția în jurul veniturilor recurente ale protocolului și activității economice.
Alți operatori de piețe financiare au introdus, de asemenea, produse cripto bazate pe coșuri pentru investitorii profesioniști. Așa cum a raportat crypto.news în iunie, CME Group a lansat contracte futures Nasdaq CME Crypto Index legate de opt active digitale majore. Contractul decontat în numerar oferă investitorilor o modalitate reglementată de a obține sau de a-și acoperi expunerea la mai multe criptomonede fără a deține direct fiecare token subiacent.
Între timp, S&P a continuat munca de conectare a indicilor de referință consacrați cu infrastructura blockchain. Așa cum a raportat crypto.news în aprilie, S&P Dow Jones Indices și Kaiko au anunțat planuri de a aduce indicele iBoxx U.S. Treasury pe rețeaua Canton. Proiectul vizează sprijinirea produselor legate de indici prin date on-chain despre indici, termeni de licențiere și controale de acces.
S&P Pantera Digital Asset Index adaugă un alt model la acest set în creștere de produse de referință. Mai degrabă decât să construiască coșul doar în jurul capitalizării de piață, acesta utilizează filtre de venituri și lichiditate înainte de a atribui ponderări plafonate în funcție de capitalizarea de piață. Compoziția sa de 18 tokenuri și deținerile actuale de top plasează ETH, BNB, SOL, TRX și HYPE în centrul indicelui de referință la lansare.
S&P afirmă că indicele poate servi ca punct de referință pentru managerii activi și pentru potențiale produse legate de indice. Cu toate acestea, investitorii nu pot investi direct într-un indice, iar terții ar emite separat orice produse de investiții bazate pe acest indice de referință. Compoziția indicelui se poate modifica, de asemenea, la reechilibrările viitoare, pe măsură ce activele îndeplinesc sau nu mai îndeplinesc regulile sale de selecție.
ETH
BNB