Shinhan Investment Securities a propus alocarea a 2% din portofoliile de investiții către active digitale, deoarece strategia tradițională de 60% acțiuni și 40% obligațiuni se confruntă cu dificultăți în a oferi diversificarea pe care investitorii o așteptau odinioară.
Potrivit Agenției de Știri Yonhap, cercetătorul senior de la Shinhan Investment Securities, Park Woo-yeol, a prezentat alocarea în timpul unei conferințe de presă la Bursa de Valori din Coreea, în Yeouido, Seul, pe 8 septembrie, argumentând că acțiunile și obligațiunile s-au mișcat din ce în ce mai mult în aceeași direcție.
Portofoliul convențional 60/40 se bazează parțial pe obligațiuni care amortizează pierderile atunci când acțiunile scad. Park a spus că această relație a devenit mai puțin fiabilă, determinând firma de valori mobiliare să caute active cu corelații mai scăzute față de ambele piețe.
Shinhan propune acum ca investitorii să aloce 8% din portofoliile lor către active alternative și încă 2% către active digitale.
Firma de valori mobiliare a început să recomande o pondere de 2% pentru active digitale anul acesta, după ce a examinat performanța ajustată la risc a portofoliilor care au împărțit o alocare alternativă de 10% între aur și Bitcoin.
Potrivit lui Park, analiza a produs rezultate relativ favorabile atunci când aurul și Bitcoin au fost împărțite într-un raport de 8 la 2. Conform acestui model, Bitcoin ar reprezenta 2% din portofoliul total.
Recomandarea vine în contextul în care Coreea de Sud lucrează la norme care ar putea oferi activelor digitale un rol mai important în sistemul său financiar reglementat.
În luna iulie, crypto.news a raportat anterior că guvernul a reînnoit planurile pentru ETF-uri cripto, alături de legislația care acoperă stablecoins, obligațiuni guvernamentale tokenizate și alte inițiative blockchain. Autoritățile pregătesc Legea de Bază a Activelor Digitale și un cadru pentru tranzacțiile transfrontaliere cu stablecoins.
Coreea de Sud a deschis treptat și alte părți ale sistemului său financiar către active digitale. Ministerul Economiei și Finanțelor a dezvăluit planuri în iulie de a include activele digitale într-un nou cadru de gestionare a activelor de stat, care ar înlocui regulile centrate în mare parte pe proprietatea convențională.
Participarea instituțională s-a confruntat istoric cu restricții mai stricte. Instituțiilor financiare li s-a interzis să investească direct în criptomonede printr-o politică ce datează din 2017, în timp ce autoritățile de reglementare au petrecut ultimii ani lucrând la modul în care produsele cripto se pot încadra în normele existente privind valorile mobiliare și investițiile.
Park a spus că modificările în tranzacționarea globală de ETF-uri ar putea crea o altă provocare pentru piața de valori mobiliare din Coreea de Sud.
Nasdaq lucrează la o extindere a orelor de tranzacționare care, în cele din urmă, ar menține piața deschisă timp de 23 de ore în zilele lucrătoare. Un astfel de program ar permite investitorilor asiatici să tranzacționeze acțiuni și ETF-uri americane în timpul orelor normale de piață din Coreea de Sud, în loc să aștepte sesiunea americană.
Planurile Nasdaq au trecut deja prin mai multe etape de reglementare și infrastructură. În august, bursa a fost de acord să achiziționeze LeveL Markets, un sistem de tranzacționare alternativ care deservește peste 2.500 de clienți și tranzacționează peste 7.000 de simboluri zilnic.
Acordul a făcut parte din activitatea Nasdaq privind orele de tranzacționare extinse, titlurile tokenizate și infrastructura pieței digitale. Comisia americană pentru Bursă și Valori Mobiliare (SEC) a aprobat regulile Nasdaq pentru titlurile tokenizate în martie, înainte de a aproba orele de tranzacționare extinse în aprilie.
Park se așteaptă ca aceste schimbări să intensifice concurența pentru investitori odată ce acțiunile și ETF-urile americane devin accesibile în timpul orelor de piață coreene.
În același timp, platformele de tranzacționare cripto s-au orientat către produse asociate în mod tradițional cu piețele de valori mobiliare.
„Acțiunile, obligațiunile, mărfurile și ETF-urile care erau tranzacționate prin conturi de valori mobiliare pot fi acum tranzacționate pe bursele cripto”, a spus Park. „Concurența dintre finanțele tradiționale și platformele de finanțare digitală a început.”
Platformele cripto au o diferență suplimentară în programul lor de funcționare, deoarece piețele de active digitale continuă și în weekend. Park a subliniat capacitatea de a reacționa la evoluțiile geopolitice și la alte evenimente care au loc în timp ce piețele de valori mobiliare convenționale sunt închise.
Granița dintre cele două tipuri de platforme de tranzacționare a devenit deja mai puțin distinctă, pe măsură ce bursele lansează acțiuni tokenizate și produse legate de capitaluri proprii.
Binance, de exemplu, a lansat acțiuni americane tokenizate în iunie prin bStocks, permițând utilizatorilor eligibili să convertească acțiunile acceptate în active bazate pe blockchain care pot fi tranzacționate non-stop. Grupul său inițial a inclus versiuni tokenizate ale Nvidia, Tesla, Circle, Micron și Sandisk.
Produsele sunt susținute 1:1 de titlurile de bază, potrivit Binance, și pot fi transferate în portofele de auto-custodie acceptate sau utilizate în aplicații de finanțare descentralizată.
Kraken a adoptat o abordare similară cu xStocks. În iulie, bursa a început să permită utilizatorilor eligibili să utilizeze acțiuni tokenizate și ETF-uri ca garanții pentru poziții futures și pe marjă pe Kraken Pro, permițând traderilor să mențină expunerea la acțiuni în timp ce utilizează activele pentru a sprijini tranzacțiile cu efect de levier.
Modelul a continuat să se extindă pe piețele internaționale. Payward, compania-mamă a Kraken, a declarat în iulie că platforma sa xStocks a depășit 500 de active tokenizate și un volum de tranzacționare de 37 de miliarde de dolari, cu planuri de a se extinde dincolo de titlurile americane în Hong Kong, Marea Britanie, Europa și Coreea de Sud, sub rezerva aprobărilor de reglementare.
Coreea de Sud își pregătește separat piețele de capital interne pentru titluri de valoare bazate pe blockchain. Hanwha Investment & Securities a finalizat, se pare, o platformă de titluri tokenizate care suportă Avalanche și Hyperledger Besu, înaintea modificărilor legislative programate pentru februarie 2027.
Comisia Serviciilor Financiare intenționează să permită inițial tokenizarea anumitor fonduri, obligațiuni, acțiuni nelistate și titluri fracționare în cadrul noului cadru.
În timp ce platformele de tranzacționare adaugă produse noi, Park a spus că o sursă de volatilitate recentă a pieței și-a pierdut o mare parte din influență.
Volumul zilnic de tranzacționare în ETF-urile cu efect de levier pe acțiuni individuale a fost în medie de aproximativ 15 trilioane de woni în iunie și iulie, potrivit cercetătorului. Cifra de afaceri recentă a scăzut la o zecime până la o douăzecea din acele niveluri.
Park a spus că declinul face ca o revenire la același nivel de volatilitate să fie mai puțin probabilă pentru moment.
El nu a interpretat volumul mai mic de tranzacționare ca dovadă că investitorii existenți au ieșit de pe piață. Investitorii individuali au reprezentat o mare parte din achizițiile nete din aceste produse, iar Park a spus că aceștia par să mențină pozițiile în așteptarea unei creșteri a prețurilor, în loc să tranzacționeze activ în perioada cu volatilitate mai scăzută.
Pentru septembrie, Park a numit indicele de dividende Dow Jones al SUA drept indicele său preferat de ETF.
Spre deosebire de acțiunile cu dividende din Coreea de Sud, acțiunile cu dividende din SUA au ponderi relativ mari în energie, sănătate și bunuri de consum de bază, a spus el. Park a susținut că această compoziție ar putea oferi un avantaj într-un mediu de risc geopolitic crescut și volatilitate a pieței.
BTC