Robinhood a respins cererea AMC Entertainment de a opri tranzacționarea token-urilor legate de acțiunile sale, avocatul șef al brokerajului provocând lanțul de cinematografe să-și continue amenințările legale.
„Trimite-ți avocații și îi vom educa”, a scris Dan Gallagher, directorul juridic, de conformitate și afaceri corporative al Robinhood, pe X, ca răspuns la CEO-ul AMC, Adam Aron.
Gallagher, fost comisar al Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC), a declarat că Robinhood știe „câte ceva despre legile americane privind valorile mobiliare” și nu va „DECIST” (înceta), repetând greșeala de ortografie din cererea lui Aron.
CEO-ul Robinhood, Vlad Tenev, a distribuit postarea, adăugând: „Susținem Token-urile de Acțiuni.”
Aron a acuzat Robinhood că promovează o valoare mobiliară care se prezintă ca acțiuni AMC fără a respecta legile americane privind valorile mobiliare. El a chestionat utilizarea unui emitent în Jersey și a susținut că token-urile subminează drepturile acționarilor și controlul companiilor asupra atragerii de capital.
„Prin prezenta, vă solicit dumneavoastră și Robinhood să ÎNCETAȚI VOLUNTAR tranzacționarea token-urilor de acțiuni AMC”, a scris Aron. „Dacă nu o faceți, consilierii noștri juridici în valori mobiliare, cu onorarii mari, au fost rugați să vadă dacă vă putem forța să vă opriți.”
O scrisoare de încetare (cease-and-desist) cere cuiva să oprească o activitate presupus ilegală, cum ar fi încălcarea drepturilor de autor, și avertizează cu acțiuni legale dacă aceasta continuă.
Aron a mai spus că AMC își va prezenta preocupările la SEC. El nu a anunțat un proces intentat sau o investigație a SEC.
Acțiunile tokenizate sunt active bazate pe blockchain care urmăresc sau reprezintă acțiuni în companii tranzacționate public. Acestea au crescut recent în popularitate, generând 15,1 miliarde de dolari în volum de tranzacționare spot în primul trimestru al anului 2026, conform CoinGecko.
Dezvăluirile Robinhood descriu token-urile ca fiind titluri de creanță emise de Robinhood Assets (Jersey) Limited. Acestea oferă expunere la prețurile acțiunilor fără a deține acțiunile subiacente sau drepturi împotriva unor companii precum AMC. Dezvăluirile spun că token-urile nu sunt înregistrate în conformitate cu legile americane privind valorile mobiliare și nu pot fi oferite, vândute sau livrate în Statele Unite sau persoanelor din SUA.
„Nu există un unghi evident din legea americană a valorilor mobiliare de urmărit aici”, a declarat Ashley Ebersole, consilier juridic pentru tx, o platformă pentru tokenizarea activelor din lumea reală, pentru Decrypt. El a indicat distribuția offshore a produselor și absența lor din aplicația Robinhood din SUA.
„Cele două unghiuri potențiale cele mai puternice ar fi dacă AMC ar invoca utilizarea abuzivă a mărcii lor înregistrate, care depășește «utilizarea loială» acordată de obicei mărcilor companiilor publice”, a adăugat el. „Sau ar putea pretinde că token-ul de urmărire creează o asociere falsă cu AMC care nu există de fapt.”
Ebersole a spus că Robinhood ar putea contracara aceste pretenții prin identificarea clară a produselor ca token-uri de urmărire fără avizul AMC, limitând utilizarea brandului AMC sau susținând că utilizarea numelui companiei sale se califică drept utilizare loială.
Avocatul cripto din Miami, Russell Klein, care se prezintă ca @CryptoEsq pe X, a declarat că dezvăluirile clare care disting token-urile de acțiuni ar putea limita opțiunile AMC.
„Cred că dacă ei clarifică prin clauze de declinare a responsabilității și termeni că nu se pretinde a fi acțiunile companiei, ci este un derivat, atunci nu au alt recurs decât amenințările legale și lobby-ul pe lângă autoritățile de reglementare”, a declarat Klein pentru Decrypt.
El a susținut că AMC nu are un drept de proprietate care să împiedice terții să creeze instrumente financiare legate de acțiunile sale și că legea mărcilor înregistrate poate permite utilizarea logo-ului unei companii pentru a o identifica.
„Pentru mine, în general, este vorba doar de: sunt înșelătoare cu privire la faptul că token-urile sunt acțiuni sau că au acele drepturi? Și mă îndoiesc că traderii cred că vor putea vota la întâlniri sau altele”, a spus el. „Dar chiar și atunci, dacă vă aflați în jurisdicția potrivită, probabil puteți chiar să încheiați un acord de program cu compania de tokenizare a acțiunilor și să răscumpărați acele token-uri pentru acțiuni reale dacă nu încalcă regulile de transfer, și chiar ar obține acțiunile reale.”
Daniel Lasko, consilier general la Arcus, un schimb descentralizat construit în parteneriat cu Robinhood pe layer-2-ul său Ethereum Robinhood Chain, a pus, de asemenea, sub semnul întrebării capacitatea AMC de a preveni astfel de produse.
„Dacă ești o companie tranzacționată public, cred că din punct de vedere al legii valorilor mobiliare, nu ai prea mult control asupra modului în care oamenii îți pot împacheta acțiunile tranzacționate public în produse financiare”, a declarat Lasko pentru Decrypt.
El a comparat aranjamentul cu un manager de investiții care include acțiunile unei companii într-un ETF, sugerând că o mare parte din îngrijorare provine din neînțelegerea deplină a ceea ce este o acțiune tokenizată.
Lasko a contestat, de asemenea, afirmația lui Aron că produsele subminează piețele de capital din SUA, argumentând că acestea ar putea atrage investitori internaționali care anterior nu aveau acces.
„Cred că asta este puțin invers”, a spus el. „Promovează mai multe investiții pe piețele de capital din SUA.”
Vara trecută, Robinhood a introdus tranzacționarea acțiunilor tokenizate pentru clienții europeni. În iulie, OpenAI a obiectat față de token-urile care îi purtau numele, spunând că nu a colaborat cu Robinhood și nici nu a aprobat un transfer de capital. Mai târziu în acea lună, Tenev a apărat extinderea ulterioară în ciuda controversei.
Obiecțiile AMC pun acum afacerea în creștere a acțiunilor tokenizate în fața unei alte companii reticente.
BTC