Securitize a lansat un fond tokenizat de venit fix, gestionat împreună cu Neuberger, care va investi preponderent în obligațiuni cu randament ridicat și va emite interese pe rețelele Avalanche, Ethereum, Solana și Sui.
Securitize a anunțat, pe 18 august, că Fondul Tokenizat cu Venit Ridicat Neuberger Securitize, tranzacționat sub simbolul HINC, va căuta randamente ajustate la risc dintr-un portofoliu de active cu venit fix generatoare de venit.
Pe lângă obligațiunile cu randament ridicat, mandatul permite investiții în obligațiuni de împrumut garantate (CLO-uri) și împrumuturi cu efect de levier. Neuberger va gestiona portofoliul în calitate de sub-consultant, bazându-se pe o divizie de venit fix care supervizează peste 230 de miliarde de dolari în active.
Securitize Capital LLC servește ca și consultant de investiții, în timp ce Securitize Markets LLC va oferi interese de fond investitorilor eligibili. Alți afiliați ai companiei de tokenizare se vor ocupa de administrare și servicii operaționale.
HINC va emite interese tokenizate pe Avalanche, Ethereum, Solana și Sui, oferind investitorilor eligibili patru rețele prin care să acceseze fondul.
Deși interesele fondului sunt reprezentate pe blockchain-uri publice, participarea va rămâne restricționată. Investitorii trebuie să se califice drept investitori acreditați sau cumpărători calificați și să finalizeze procesul de înrolare al Securitize, incluzând verificările de tip cunoaștere-client (KYC) și anti-spălare de bani (AML).
Accesul va depinde, de asemenea, de jurisdicția unui investitor și de legile aplicabile privind valorile mobiliare. Ca urmare, tokenurile nu vor fi disponibile liber oricărui utilizator de portofel în același mod ca o criptomonedă nerestricționată.
Carlos Domingo, co-fondator și CEO al Securitize, a declarat că fondul plasează capacitățile de venit fix ale Neuberger pe blockchain-uri publice prin intermediul infrastructurii reglementate a companiei.
„Lansarea HINC pe Avalanche, Ethereum, Solana și Sui oferă investitorilor eligibili acces prin patru rețele blockchain de top.”
Rolul Neuberger se limitează la a servi ca sub-consultant al fondului, în timp ce entitățile Securitize își păstrează celelalte atribuții de consultanță, distribuție și administrare, așa cum sunt prezentate în anunț.
Pentru Neuberger, HINC reprezintă primul său rol ca sub-consultant pentru un fond tokenizat. Managerul de active își va aplica procesul de cercetare și gestionare a portofoliului investițiilor subiacente de venit fix, în loc să gestioneze infrastructura blockchain.
Neuberger gestionează aproximativ 613 miliarde de dolari în acțiuni, venit fix, piețe private, imobiliare și portofolii de fonduri speculative, conform datelor companiei din 30 iunie. Platforma sa de venit fix reprezintă peste 230 de miliarde de dolari din acest total.
Anil Abraham, șeful de management de produs la Neuberger, a declarat că firma și-a dezvoltat operațiunea de venit fix prin mai multe cicluri de piață, utilizând strategii diversificate și bazate pe cercetare.
„Suntem încântați să colaborăm cu Securitize pentru a extinde abordarea noastră bazată pe procese, gestionată activ, către investitorii calificați care doresc să acceseze strategii de venit fix on-chain”, a spus Abraham.
Tokenizarea schimbă modul în care investitorii dețin și tranzacționează interesele de fond, dar mandatul de investiții anunțat rămâne centrat pe instrumente de credit convenționale. Obligațiunile cu randament ridicat se referă, în general, la datoriile corporative cu ratinguri sub gradul de investiție, în timp ce împrumuturile cu efect de levier sunt emise în mod obișnuit de companii cu nivele ridicate de îndatorare.
Obligațiunile de împrumut garantate (CLO-uri), o altă componentă permisă a portofoliului HINC, grupează împrumuturi corporative și împart fluxurile lor de numerar între diferite grupuri de investitori. Anunțul nu a precizat cât din HINC va fi alocat obligațiunilor, CLO-urilor sau împrumuturilor cu efect de levier.
Un produs instituțional comparabil a intrat pe piață în iulie, când Centrifuge și New York Life Investment Management au introdus o strategie tokenizată de obligațiuni corporative americane cu randament ridicat. Potrivit unui raport despre fondul NYLIM, subscrierile și răscumpărările pentru produsul HYB se decontează în USDC, în timp ce NYLIM își păstrează responsabilitatea pentru gestionarea portofoliului și controalele de risc.
Spre deosebire de acest aranjament pe un singur lanț, Securitize a ales patru rețele pentru HINC la lansare. Comunicatul nu a specificat dacă subscrierile și răscumpărările se vor deconta în dolari, stablecoin-uri sau ambele.
Securitize a raportat peste 4 miliarde de dolari în active pe platforma sa de tokenizare începând cu luna aprilie. Compania colaborează, de asemenea, cu manageri de active precum Apollo, BlackRock, BNY, Hamilton Lane, KKR și VanEck.
Mai devreme în august, BlackRock a lansat două fonduri tokenizate care dețin numerar, datorii guvernamentale americane pe termen scurt și acorduri de răscumpărare garantate de Trezorerie. Securitize acționează ca agent de transfer și furnizor de tokenizare pentru aceste produse, conform acoperirii media a fondurilor.
HINC diferă de produsele de numerar și Trezorerie deoarece își asumă expunere la datorii corporative cu rating mai scăzut și la alte active de credit. Prin urmare, profilul de randament și riscul fondului vor depinde de performanța portofoliului său subiacent, mai degrabă decât de blockchain-ul utilizat pentru înregistrarea proprietății.
Cifre recente indică, de asemenea, o utilizare crescândă a blockchain-urilor pentru active financiare convenționale. Un raport din mai, bazat pe datele InvestaX, a plasat piața RWA (Real World Assets) tokenizate, excluzând stablecoin-urile, la aproximativ 29 de miliarde de dolari la sfârșitul lunii martie, în urma unei creșteri de aproximativ 30% în primul trimestru.
Alături de fondurile terților, Securitize și-a plasat propriile acțiuni tranzacționate public pe Solana și Avalanche atunci când compania a început să tranzacționeze la Bursa de Valori din New York în iulie. Acțiunile SECZ tokenizate reprezintă același tip de acțiuni comune ca și valorile mobiliare listate la bursă, și nu o clasă separată de acțiuni, a raportat crypto.news la acea vreme.
În Statele Unite, Securitize Markets operează ca un broker-dealer înregistrat la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) și operează un sistem alternativ de tranzacționare. Securitize Transfer Agent este, de asemenea, înregistrat la SEC, în timp ce Securitize Capital operează ca un consultant de raportare scutit, conform companiei.
Aceste entități își împart responsabilitățile legate de HINC. Securitize Capital oferă consultanță fondului, Securitize Markets oferă interesele sale, iar afacerile afiliate furnizează servicii de tokenizare și administrative.
Disponibilitatea fondului pentru investitori acreditați și cumpărători calificați plasează verificările de eligibilitate înainte de accesul la blockchain. Potențialii investitori trebuie, de asemenea, să treacă prin verificări KYC și AML și să îndeplinească orice restricții legate de locul în care locuiesc.
În afara Statelor Unite, Securitize operează prin Securitize Europe Brokerage and Markets, o firmă de investiții autorizată care operează un sistem de tranzacționare și decontare în cadrul Regimului pilot DLT al Uniunii Europene.
Fondată în 1939, Neuberger rămâne o companie privată, deținută de angajați, fără o companie-mamă sau acționari externi neafiliați. Managerul de investiții angajează aproximativ 3.000 de persoane în 26 de țări și gestionează portofolii pentru instituții, consultanți financiari și clienți individuali.
ETH
AVAX