Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) a propus prima rescriere substanțială a regulilor sale privind agenții de transfer de la începutul anilor 1980, într-o publicație de 421 de pagini apărută marți, care abordează în mod repetat evidența pe blockchain și valorile mobiliare tokenizate.
Agenții de transfer mențin registrul oficial al proprietarilor de valori mobiliare ale unui emitent, gestionând emiterea, anularea și transferul. Comisia a adoptat majoritatea regulilor actuale la sfârșitul anilor 1970 și începutul anilor 1980.
Publicația menționează că participanții pe piață încearcă activ să aducă agenți de transfer nativi blockchain, sau "on-chain", pe piața din SUA, cu firme care construiesc modele pentru păstrarea evidenței bazate pe blockchain, administrarea fondurilor tokenizate și interoperabilitatea cross-chain, care ar necesita agenților să păstreze registrele deținătorilor de valori mobiliare pe registre distribuite și să ruleze procese bazate pe contracte inteligente.
Adăugările propuse la Formularul TA-2 ar cere agenților să raporteze câte emisiuni au fișierul lor principal de deținători de valori mobiliare pe un registru distribuit și să împartă emisiunile tokenizate în cele sponsorizate de emitent și cele sponsorizate de terți, o distincție pe care Comisia o leagă de riscuri diferite pentru investitori într-o declarație a personalului din ianuarie 2026. Agenții de tokenizare și platformele de registre distribuite se alătură băncilor și imprimantelor pe o listă de verificare a furnizorilor de servicii.
Publicația întreabă cum să trateze înregistrările păstrate exclusiv pe un registru pe care agentul nu îl controlează în exclusivitate și dacă regulile permit agenților să lege o adresă de portofel și cantitatea deținută de înregistrări off-chain cu numele și adresa unui deținător, astfel încât un transfer on-chain să mute și fișierul principal.
Comisarul Hester Peirce a declarat că propunerea a fost în lucru de mai bine de un deceniu și a invitat la comentarii privind implicațiile sale pentru tokenizare. SEC a examinat ultima dată regulile într-un document conceptual din 2015.
The transfer agent rule proposal, more than a decade in the making, is finally out. We welcome comment on all aspects, including implications for tokenization: https://t.co/KyOF5WDStE and https://t.co/WAWDuncy4H
— Hester Peirce (@HesterPeirce) September 1, 2026
Comisarul Mark T. Uyeda a declarat că nicio reglementare nu a urmat de peste un deceniu și că, în schimb, Comisia a urmărit o "abordare de reglementare prin aplicare, care a fost o strategie fragmentată ce nu a oferit nici claritate, nici predictibilitate." Tehnologia registrelor distribuite și tokenizarea abia se întrezăreau la orizont în 2015, a spus el, și acum remodelează activitatea de bază a agenților.
Președintele SEC, Paul S. Atkins, a declarat că regulile ar reflecta utilizarea de către agenți a "comunicațiilor electronice și a tehnologiei blockchain." Propunerea ar anula, de asemenea, o regulă de scutire, ar stabili o singură perioadă de păstrare pentru majoritatea înregistrărilor și ar redefini regula de salvgardare ca o cerință de gestionare a riscurilor care acoperă securitatea cibernetică și continuitatea activității.
Comisia a anunțat separat agenda pentru o masă rotundă din 17 septembrie privind tranzacționarea 24 de ore, cu panelisti de la Robinhood, Nasdaq, DTCC și locurile de tranzacționare nocturne Blue Ocean și 24X. Comentariile privind propunerea agenților de transfer se încheie la 60 de zile de la publicarea în Registrul Federal.
