Saturn a încheiat un parteneriat cu Ondo pentru a adăuga STRCon și alte titluri de valoare tokenizate la produsele sale bazate pe STRC, asigurându-și în același timp o investiție strategică nedezvăluită din partea companiei de tokenizare.
Saturn a declarat, într-un fir de discuții X din 13 august, că acordul va aduce "activele tokenizate de nivel instituțional" ale Ondo în produse structurate construite în jurul Acțiunilor Preferențiale Permanente Seria A cu Rată Variabilă ale Strategy, care se tranzacționează pe Nasdaq sub simbolul STRC.
Conform primei integrări planificate, Saturn va introduce STRCon în sUSDat. STRCon este versiunea tokenizată a STRC de la Ondo și oferă expunere economică la acțiunile preferențiale printr-o infrastructură bazată pe blockchain.
Pe lângă acordul de produs, Ondo a făcut o investiție strategică în Saturn. Niciuna dintre companii nu a dezvăluit suma investită, evaluarea Saturn, forma investiției sau orice participație la proprietate primită de Ondo.
De asemenea, o dată de lansare a lipsit din anunț. Saturn nu a identificat ce active emise de Ondo ar putea urma STRCon sau nu a oferit detalii despre cât de mult din rezerva sUSDat ar putea fi alocat titlurilor de valoare tokenizate.
Saturn operează două active digitale principale care separă lichiditatea dolarului de expunerea la acțiunile preferențiale ale Strategy.
USDat este un activ ancorat la dolar, susținut de bonuri de trezorerie americane tokenizate. Utilizatorii pot miza USDat pentru a primi sUSDat, a cărui rezervă este în prezent legată de STRC și a cărui valoare crește pe măsură ce se acumulează dividendele din acțiunile preferențiale.
În loc să plătească deținătorilor o distribuție fixă, Saturn încorporează venitul generat de activele sale subiacente în valoarea de schimb a sUSDat. Site-ul său web menționează că randamentele sunt variabile și nu sunt garantate.
Adăugarea STRCon ar putea oferi Saturn o rută onchain către aceeași garanție subiacentă care susține deja sUSDat. Potrivit Ondo, STRCon urmărește performanța economică a acțiunilor preferențiale ale Strategy, dar nu oferă deținătorilor de tokenuri proprietate directă asupra acțiunilor.
Ondo folosește sufixul „on” pentru titlurile de valoare emise prin platforma sa de tokenizare. STRCon se referă, prin urmare, la produsul tokenizat STRC al Ondo, mai degrabă decât la o altă acțiune preferențială emisă de Strategy.
Un raport anterior despre produsele DeFi legate de STRC a constatat că sUSDat al Saturn atinsese o valoare de piață de aproximativ 100 de milioane de dolari până la începutul lunii iunie. Raportul a constatat, de asemenea, că sUSDat a scăzut cu 3,7% într-o săptămână în care acțiunile preferențiale subiacente au fost sub presiune.
Saturn nu a declarat dacă STRCon va înlocui vreo expunere STRC deținută direct sau va exista alături de activele de rezervă existente. Detaliile privind custodia, calendarul de răscumpărare și tratamentul dividendelor în cadrul noului aranjament rămân, de asemenea, indisponibile.
Ondo Stocks listează peste 440 de acțiuni tokenizate și fonduri tranzacționate la bursă pe Ethereum, BNB Chain și Solana. Compania a raportat aproximativ 1,02 miliarde de dolari în valoare deținută pe platformă la data de 13 august.
Fiecare titlu de valoare tokenizat Ondo este susținut de acțiunile corespondente, ETF-uri sau numerar deținute la brokeri-dealeri înregistrați în SUA, conform companiei. Ondo utilizează, de asemenea, un agent de verificare independent pentru a examina susținerea activelor și un agent de securitate care deține un interes de garanție în colateral.
Deținătorii de tokenuri primesc expunere economică la modificările de preț și la dividendele reinvestite după reținerile de impozit aplicabile. Declarațiile legale ale Ondo stipulează că tokenurile nu sunt acțiuni sau ETF-uri și nu conferă deținătorilor dreptul de a primi titlurile de valoare subiacente.
Minting-ul și răscumpărarea sunt în general disponibile 24 de ore pe zi, de duminică seara până vineri seara, conform orei de est a SUA. Transferurile on-chain pot avea loc pe parcursul întregii săptămâni, deși platformele suportate, condițiile de piață și restricțiile jurisdicționale pot afecta disponibilitatea.
La sfârșitul lunii iulie, Ondo a obținut aprobarea FINRA legată de afacerea sa de acțiuni tokenizate din SUA. La acel moment, compania a declarat că produsele sale tokenizate au depășit 2,5 miliarde de dolari în valoare totală blocată, în timp ce Ondo Stocks a generat peste 7 miliarde de dolari în volum cumulat de tranzacționare.
Anunțul Saturn identifică doar STRCon ca fiind primul activ Ondo destinat sUSDat. Catalogul Ondo ar putea permite protocolului să adauge alte acțiuni tokenizate sau fonduri, dar niciuna dintre părți nu a numit alte titluri de valoare sau alocații de portofoliu aprobate.
Strategy a introdus STRC în iulie 2025 cu o valoare declarată de 100 USD și o rată inițială anualizată a dividendului de 9%. Spre deosebire de o obligațiune convențională, STRC nu are o dată de scadență, în timp ce dividendul său poate fi ajustat conform termenilor stabiliți în prospectul companiei.
După mai multe majorări, Strategy a stabilit rata anualizată la 12% pentru perioadele de dividende începând din iulie 2026. Compania a menținut aceeași rată pentru luna august, chiar dacă acțiunile preferențiale au încheiat luna iulie cu peste 10% sub valoarea declarată, așa cum a raportat anterior crypto.news în acoperirea sa despre dividendul de 12% al STRC.
Strategy a declarat că evaluează plata folosind prețul de tranzacționare al STRC, randamentele de piață, spread-urile de credit, prețul și volatilitatea Bitcoin, rezerva sa în dolari americani, condițiile pieței de capital și structura capitalului companiei. Managementul a recomandat menținerea ratei la 12% până când STRC înregistrează tranzacționări susținute aproape de 100 USD.
Plățile de dividende rămân sub rezerva declarației consiliului de administrație al Strategy. Declarațiile publice ale companiei avertizează că rata actuală nu indică ce vor primi investitorii în perioadele viitoare și că plățile în numerar nu sunt garantate.
În urma aprobării acționarilor din iunie, Strategy a modificat și programul de dividende al STRC de la lunar la de două ori pe lună. Conform programului de plată semestrial, datele de înregistrare cad pe 15 și în ultima zi a fiecărei luni, cu plata efectuată la următoarea dată de înregistrare.
CEO-ul Strategy, Phong Le, a declarat la acea vreme că plățile mai frecvente ar putea îmbunătăți lichiditatea și ar permite acționarilor să își reinvestească profiturile mai devreme. Prima dată de înregistrare semestrială a căzut pe 30 iunie, urmată de prima plată pe 15 iulie.
Deși STRC se tranzacționează pe Nasdaq și poate fi achiziționat prin conturi de brokeraj tradiționale din SUA, produsul STRCon al Ondo este, în general, indisponibil pentru persoanele din SUA.
Ondo Global Markets BVI Limited emite titlurile de valoare tokenizate. Conform dezvăluirilor Ondo, tokenurile nu au fost înregistrate conform U.S. Securities Act din 1933 și nu pot fi oferite sau vândute în Statele Unite fără înregistrare sau o scutire aplicabilă.
Deținătorii non-americani eligibili primesc expunere economică la titlul de valoare subiacent, mai degrabă decât drepturile acționarilor atașate STRC deținut direct. Dividendele reinvestite pot fi, de asemenea, reduse prin impozitele reținute aplicabile înainte de a fi încorporate în randamentul total al tokenului.
Saturn aplică limite geografice similare. Site-ul său web menționează că produsele sale sunt disponibile pentru participanții eligibili din afara Statelor Unite și nu sunt oferite acolo unde reglementările locale interzic distribuția lor.
Investitorii direcți în STRC dețin o creanță preferențială cumulativă guvernată de termenii depuși de Strategy la SEC. Strategy poate ajusta rata dividendului în limitele descrise în prospectul său, în timp ce dividendele declarate neplătite pot acumula dividende suplimentare până la plată.
Depunerea permite, de asemenea, Strategy să răscumpere acțiunile STRC pentru 101 USD fiecare, sau o sumă mai mare selectată de companie, plus dividendele acumulate și neplătite. Deținătorii pot solicita răscumpărarea la suma declarată plus dividendele neplătite după o modificare fundamentală calificată, sub rezerva condițiilor și limitelor conținute în prospect.
STRC