Încetinirea tranzacționării cripto a expus săptămâna trecută o prăpastie tot mai mare între Robinhood și Coinbase. Ambele companii au generat venituri mai mici din active digitale în cel mai recent trimestru, dar afacerile în expansiune ale Robinhood cu opțiuni, acțiuni și piețe de predicție au umplut mai mult decât golul, în timp ce Coinbase nu a avut un motor comparabil pentru a amortiza declinul.

Veniturile din tranzacțiile cripto ale Robinhood au scăzut la 100 de milioane de dolari în al doilea trimestru din 2026, o scădere de 37,5% de la an la an, chiar dacă compania a înregistrat cifre record în alte segmente ale afacerii.

Cripto reprezintă acum doar 13% din veniturile din tranzacții ale Robinhood (HOOD), deoarece volumele de tranzacționare cripto au scăzut cu încă 23% trimestrial, cel mai scăzut nivel al său de la al patrulea trimestru din 2023.

În ciuda acestui fapt, veniturile totale din tranzacții ale companiei, de 776 de milioane de dolari, au egalat recordul din T4 2025, în timp ce compoziția acestor venituri s-a schimbat complet. Veniturile din opțiuni au atins un record de 342 de milioane de dolari, în creștere cu peste 31% trimestru la trimestru. Veniturile din acțiuni au atins, de asemenea, un record de 129 de milioane de dolari, în creștere cu 95% față de aceeași perioadă a anului trecut.

Contractele de evenimente (piețele de predicție) ale Robinhood au generat 156 de milioane de dolari în venituri din 13,6 miliarde de contracte tranzacționate. Aceasta reprezintă o creștere de 50% față de trimestrul trecut, marcând prima perioadă în care afacerea Robinhood cu piețe de predicție a depășit afacerea sa cripto.

Afacerea cripto de retail a Robinhood era cel mai mare motor al veniturilor din tranzacții ale companiei la sfârșitul anului 2024, dar a rămas acum în urma opțiunilor, contractelor de evenimente și acțiunilor. Partea remarcabilă este că acest lucru nu a afectat negativ veniturile totale ale companiei, deoarece celelalte linii de afaceri au compensat declinul cripto.

Diversificarea și extinderea reușită a mixului său de venituri au provenit din înlocuirea beta cripto cu o linie de produse care monetizează sportul și politica, fiind o pivotare strategică ce va impulsiona probabil cifrele sale din a doua jumătate a anului, odată cu începerea sezonului NFL și a alegerilor intermediare din SUA.

Privind la Coinbase

Vorbind despre diversificarea reușită a veniturilor și decizii strategice bine executate, Coinbase (COIN) nu a făcut, evident, niciuna dintre acestea.

Bursa cripto din SUA a raportat venituri totale de 1,22 miliarde de dolari în al doilea trimestru, cel mai slab rezultat al său de la al treilea trimestru din 2024. Volumele totale de tranzacționare au scăzut cu 24% trimestrial, cea mai scăzută cifră trimestrială de la T3 2023, atât volumele instituționale, cât și cele de retail scăzând în mod egal. Veniturile din tranzacții au scăzut cu 20%, în timp ce profitul brut din tranzacții a scăzut cu 27%.

Marja brută a companiei din veniturile din tranzacții a scăzut, de asemenea, la 68%, de la 74% în trimestrul precedent. Cu toate acestea, partea pozitivă este că EBITDA ajustat s-a situat la 208 milioane de dolari, menținând o serie pozitivă de 14 trimestre.

Deși aceste cifre slabe pot fi considerate un efect al declinului mai larg al pieței cripto, merită remarcat că Robinhood s-a confruntat, de asemenea, cu aceleași condiții de piață, însă doar una dintre ele a reușit să înregistreze cifre record.

Afacerea cu piețe de predicție a Robinhood a generat singură 156 de milioane de dolari în T2, în timp ce afacerea cu piețe de predicție a Coinbase a depășit recent 100 de milioane de dolari pe o bază anualizată, aproximativ o șesime din rata trimestrială a Robinhood.

Orientările Coinbase pentru T3 indică venituri din tranzacții cu aproximativ 24% sub ritmul zilnic din T2 până la sfârșitul lunii iulie, iar piața a răspuns în consecință

Acțiunile COIN au scăzut cu peste 10% după publicarea rezultatelor, extinzând pierderile de la începutul anului la 36%, apropiindu-se acum de cel mai scăzut nivel din februarie 2024.

Acesta este un extras din buletinul informativ Data & Insights al The Block. Aprofundați cifrele care alcătuiesc cele mai provocatoare tendințe din industrie.