Bernstein și-a menținut ratingul "Outperform" pentru Robinhood Markets, cu un preț țintă de 160 de dolari, afirmând că afacerea cripto a companiei s-a extins dincolo de tranzacționare, spre tokenizare și infrastructură de piață.
Bernstein a declarat într-o notă către clienți că cele mai recente produse cripto ale Robinhood, inclusiv Robinhood Chain, acțiunile tokenizate, Bitstamp și Robinhood Earn, creează noi oportunități de creștere în afara afacerii sale tradiționale de tranzacționare, susținând în același timp cazul său de investiții pe termen lung.
Acțiunile Robinhood au închis miercuri la 89,84 dolari, nivelul pe care Bernstein l-a folosit pentru a calcula un potențial de creștere de aproximativ 78% față de ținta sa neschimbată de 160 de dolari. Acțiunile au scăzut ulterior cu 3,6% pentru a închide la 86,60 dolari joi, ceea ce implică un potențial de creștere de aproximativ 85% bazat pe prețul țintă al firmei.
Printre produsele evidențiate în raport, Bernstein a indicat Robinhood Chain ca fiind una dintre cele mai mari inițiative cripto ale companiei de la intrarea în tokenizare. Potrivit firmei de brokeraj, blockchain-ul a procesat peste 12 miliarde de dolari în volum de schimb descentralizat și a finalizat peste 150 de milioane de tranzacții de la lansare.
Raportul a mai menționat că Robinhood Earn a acumulat peste 200 de milioane de dolari în depozite ale clienților. Între timp, acțiunile americane tokenizate sunt acum disponibile prin Robinhood Wallet în peste 120 de țări, extinzând acoperirea companiei dincolo de platforma sa principală de brokeraj.
Bernstein a declarat că cele mai recente dezvoltări continuă o strategie pe care Robinhood a construit-o pe parcursul anului. În iunie, firma a susținut că piețele de predicții au devenit una dintre afacerile cu cea mai rapidă creștere a Robinhood în timpul Cupei Mondiale FIFA, proiectând că acest segment ar putea genera 586 de milioane de dolari venituri în 2026, comparativ cu o estimare de 150 de milioane de dolari în 2025.
La momentul respectiv, Bernstein a estimat că piețele de predicții ar putea reprezenta aproximativ 17% din veniturile Robinhood bazate pe tranzacții și aproximativ 10% din veniturile totale ale companiei anul viitor, susținute de o activitate mai mare a clienților în timpul evenimentelor sportive majore.
Atenția în cel mai recent raport s-a îndreptat și către Rothera, bursa Robinhood, despre care Bernstein a spus că a continuat să se extindă de la lansarea sa în iunie.
Potrivit analiștilor, Rothera a procesat până acum peste 3,5 miliarde de contracte, inclusiv 2,1 miliarde doar în al doilea trimestru. Bursa a generat 17 milioane de dolari venituri în al doilea trimestru și a devenit a treia cea mai mare bursă de piețe de predicții din Statele Unite, a declarat Bernstein.
Nota de cercetare a declarat că Robinhood se așteaptă ca mai multă activitate pe piața de predicții să migreze pe Rothera în timp, continuând în același timp să distribuie contracte de evenimente de la burse terțe. Bernstein a adăugat că managementul vede, de asemenea, bursa ca o potențială platformă business-to-business pentru alți Futures Commission Merchants în viitor.
Firma de brokeraj a susținut anterior că preluarea unui control mai mare asupra întregului lanț de tranzacționare permite platformelor de consum să rețină o parte mai mare din economia tranzacțiilor. Într-un raport de cercetare din iunie, Bernstein a declarat că companiile din domeniul cripto, al brokerajului și al pariurilor sportive combină din ce în ce mai mult funcțiile de brokeraj, bursă și compensare, în loc să depindă de furnizori externi.
Proprietatea Robinhood asupra Rothera a fost prezentată ca un exemplu al acestei tendințe, alături de mișcări similare ale Coinbase și DraftKings de a construi sau achiziționa mai multă infrastructură proprie de tranzacționare.
Dincolo de volumele de tranzacționare, Bernstein a declarat că strategia Robinhood seamănă din ce în ce mai mult cu o afacere de infrastructură financiară, mai degrabă decât cu o firmă de brokeraj axată doar pe tranzacții cripto.
Analiștii au grupat Robinhood Chain, Bitstamp, Robinhood Earn și acțiunile tokenizate ca produse complementare care ar putea diversifica veniturile în timp. Raportul urmează cercetării anterioare a lui Bernstein despre Coinbase, unde firma a susținut că bursa se extindea, de asemenea, dincolo de tranzacționarea cripto prin acțiuni tokenizate, piețe de predicții, infrastructură blockchain și instrumente de inteligență artificială.
În timp ce companiile urmăresc strategii diferite, Bernstein a susținut în mod constant că platformele de active digitale concurează pentru a deveni piețe financiare mai largi prin adăugarea de infrastructură, custodie, tokenizare și produse de piață reglementate, alături de serviciile cripto tradiționale.
Potrivit analiștilor, deținerea infrastructurii de schimb ar putea deveni din ce în ce mai valoroasă, pe măsură ce companiile încearcă să păstreze mai multe venituri din execuție și compensare în cadrul propriilor platforme, în loc să se bazeze pe furnizori externi.
În ciuda menținerii perspectivei sale pozitive, Bernstein a subliniat mai multe riscuri care ar putea afecta afacerea Robinhood.
Firma de brokeraj a declarat că modificările care afectează plata pentru fluxul de ordine rămân o considerație importantă, deoarece modelul continuă să contribuie în mod semnificativ la operațiunile de brokeraj ale Robinhood.
Bernstein a remarcat, de asemenea, că reglementările americane privind activele digitale continuă să evolueze. Analiștii au declarat că Securities and Exchange Commission a adoptat istoric o abordare strictă față de platformele de tranzacționare cripto, în timp ce incertitudinea cu privire la clasificarea anumitor active digitale ca valori mobiliare nu a fost încă pe deplin rezolvată.
Raportul a adăugat că industria activelor digitale rămâne într-un stadiu incipient de dezvoltare, ceea ce înseamnă că deciziile reglementare viitoare ar putea influența ritmul în care companiile introduc noi produse cripto și extind serviciile de tokenizare.
Chiar și cu aceste riscuri, Bernstein a menținut că afacerea Robinhood de infrastructură în expansiune și portofoliul în creștere de produse financiare tokenizate continuă să-i susțină ratingul "Outperform" și prețul țintă neschimbat de 160 de dolari.
ETH