Robinhood Chain a atras 431 milioane de dolari în valoare totală blocată și aproape 400 milioane de dolari în capitalizarea de piață a stablecoin-urilor în termen de trei săptămâni de la lansare, în timp ce memecoin-urile au reprezentat peste 80% din activitatea burselor descentralizate, în ciuda focalizării pe termen lung a rețelei pe activele din lumea reală tokenizate.

Conform unei analize de cercetare publicate luni de FalconX, rețeaua Ethereum Layer 2 a devenit rapid una dintre cele mai aglomerate blockchain-uri după lansarea sa pe mainnet la 1 iulie, procesând aproximativ 6 milioane de tranzacții pe zi și deservind peste 250.000 de utilizatori activi zilnic.

Citând datele Artemis, FalconX a declarat că Robinhood Chain a depășit chiar și Base de la Coinbase la unii indicatori de activitate, în timp ce volumul cumulat de tranzacționare DEX a urcat spre 9 miliarde de dolari.

Creșterea inițială se concentrează pe memecoin-uri, pe măsură ce planurile RWA prind contur

Deși activitatea de tranzacționare a crescut foarte rapid, FalconX a declarat că memecoin-urile cu risc mai ridicat continuă să domine rețeaua. Datele de la Entropy Advisors citate în raport au arătat că peste 80% din volumul cumulat DEX a provenit din tranzacționarea memecoin-urilor, lăsând activele din lumea reală tokenizate, sau RWA-urile, într-un stadiu mult mai incipient de adoptare.

Robinhood a lansat lanțul ca un Ethereum Layer 2, folosind stiva tehnologică Arbitrum, poziționându-l ca infrastructură pentru active financiare tokenizate și servicii financiare descentralizate. Rețeaua decontează tranzacțiile pe Ethereum, plătind 10% din venitul net al lanțului către ecosistemul Arbitrum, conform acordului de licențiere. FalconX a adăugat că Ethereum Layer 1 a capturat doar aproximativ 0,6% din comisioanele generate pe lanț în practică.

Cele mai recente cifre se adaugă unei discuții anterioare despre economia Ethereum. După cum a raportat anterior crypto.news, analiștii au descoperit că Robinhood Chain și-a reținut cea mai mare parte a veniturilor, în timp ce Arbitrum și-a încasat cota convenită, iar Ethereum a primit doar o mică porțiune prin comisioanele de decontare și disponibilitate a datelor. Co-fondatorul Ethereum, Joseph Lubin, a susținut la acea vreme că menținerea unor comisioane scăzute pentru Layer 1 încurajează creșterea pe termen lung a ecosistemului prin aducerea mai multor aplicații și utilizatori pe Ethereum.

FalconX a argumentat, cu toate acestea, că propunerea de valoare a Robinhood Chain se extinde dincolo de generarea actuală de comisioane, deoarece compania utilizează rețeaua pentru a aduce produse financiare tokenizate onchain. În raport, strategul senior de piață crypto, Martin Gaspar, a declarat că baza de clienți Robinhood, de aproape 28 de milioane de utilizatori, ar putea deveni o sursă semnificativă de activitate dacă mai mulți dintre acești clienți încep să utilizeze produse financiare bazate pe blockchain.

Sprijinind această strategie, Robinhood a introdus Tokenuri de Acțiuni transferabile ca active ERC-20 care reprezintă titluri de datorie tokenizate emise de Robinhood Assets (Jersey) Limited și susținute unu-la-unu de acțiuni subiacente deținute la un custode din S.U.A. Spre deosebire de tokenurile de acțiuni anterioare ale companiei, noua versiune se poate muta onchain și interacționa cu aplicații descentralizate.

Chiar și așa, FalconX a declarat că adoptarea rămâne limitată în acest stadiu. Datele de la RWA.xyz, citate în raport, au arătat că stocurile tokenizate Robinhood se ridică la aproximativ 14 milioane de dolari, comparativ cu aproximativ 851 milioane de dolari pentru Ondo și aproximativ 481 milioane de dolari pentru xStocks, ambele intrând pe piață mult mai devreme. Gaspar a scris că baza de utilizatori de retail stabilită a Robinhood ar putea contribui la reducerea acestui decalaj pe măsură ce rețeaua se maturizează.

Produsele de creditare și activitatea protocolului se extind

În afară de acțiunile tokenizate, creditarea a devenit una dintre cele mai mari surse de capital blocat ale lanțului.

FalconX a declarat că Robinhood Earn permite utilizatorilor să împrumute USDG prin seifuri alimentate de Morpho, susținute de Steakhouse, Ethena, Spark și Maple. O caracteristică ce distinge produsul de multe servicii de creditare DeFi existente este asigurarea aranjată prin Lloyd’s of London și RELM, care acoperă pierderile legate de incidente cibernetice sau exploatări de contracte inteligente. Conform raportului, seifurile Morpho similare oferite de Coinbase nu includ o acoperire de asigurare comparabilă.

Raportul a pus, de asemenea, sub semnul întrebării dacă randamentul publicizat de Robinhood poate fi menținut fără stimulente. 

În timp ce Robinhood Earn afișează în prezent un randament anual procentual estimat de aproximativ 7%, FalconX a menționat că seiful USDG al Steakhouse a generat aproximativ 1,9% APY la 20 iulie. Analiștii citați în raport au declarat că o campanie de recompense Merkl ar putea continua să subvenționeze diferența până când depozitele în seifuri se apropie de aproximativ 2 miliarde de dolari.

Morpho a apărut ca unul dintre cele mai mari protocoale ale rețelei în primele săptămâni de la lansare. FalconX a declarat că Morpho Markets pe Robinhood Chain a atins o dimensiune de piață de aproximativ 280 milioane de dolari la 19 iulie, în timp ce seifurile Morpho dețineau aproximativ 194 milioane de dolari în valoare totală blocată. syrupUSDG de la Maple, integrarea USDe de la Ethena și infrastructura de tranzacționare Uniswap au contribuit, de asemenea, la activitatea din ecosistem.

Adoptarea stablecoin-urilor a crescut, de asemenea, alături de produsele de creditare. FalconX a raportat că capitalizarea de piață a stablecoin-urilor a atins aproape 396 milioane de dolari, condusă în principal de USDG emis de Paxos și USDe de la Ethena. 

Raportul a menționat că USDG servește ca activ de împrumut în cadrul Robinhood Earn, în timp ce USDe funcționează ca garanție generatoare de randament în seifurile Morpho.

Alte aplicații încep, de asemenea, să-și stabilească o prezență. FalconX a evidențiat Virtuals, care a lansat mii de agenți AI pe rețea, alături de platforma de tranzacționare perpetuă Lighter, platformele de lansare de tokenuri Noxa și Flap și bursa descentralizată Arcus. Cu toate acestea, raportul a declarat că o mare parte din volumul de tranzacționare al rețelei continuă să provină din active speculative, mai degrabă decât din produse financiare legate de active din lumea reală.

Gaspar a concluzionat că Robinhood Chain este poziționat pentru a muta milioane de utilizatori existenți Robinhood onchain, testând în același timp aplicații practice pentru activele tokenizate și finanțele descentralizate. 

Conform raportului, produsele de creditare susținute de integrarea aplicației Robinhood, programele de stimulente și acoperirea de asigurare ar putea continua să atragă depozite, în timp ce creșterea acțiunilor tokenizate și utilizarea lor în aplicațiile descentralizate vor fi probabil printre cei mai importanți indicatori de urmărit pe măsură ce ecosistemul se dezvoltă.