PayPal, M0 și MoonPay au lansat public PYUSDx după ce trei produse au procesat aproximativ 100 de milioane de dolari prin intermediul platformei de stablecoin pentru afaceri.
CEO-ul și co-fondatorul M0, Luca Prosperi, a declarat pentru crypto.news că PYUSDx oferă afacerilor control asupra regulilor tokenurilor, veniturilor și administrării, control pe care nu l-ar primi prin integrarea directă a PayPal USD.
PayPal, MoonPay și M0 au introdus platforma în februarie ca infrastructură pentru dezvoltatorii care doresc să emită stablecoin-uri specifice aplicațiilor fără a construi de la zero sistemele de tokenuri și rezerve subiacente.
Odată cu lansarea publică, Saturn, Concrete și Cap utilizează PYUSDx pentru trei produse diferite. Saturn operează un produs de creditare susținut de Bitcoin, Concrete rulează un seif de investiții on-chain, iar Cap oferă o platformă de credit.
Potrivit lui Prosperi, cele trei produse au procesat aproximativ 100 de milioane de dolari prin intermediul platformei. Cifra se referă la volumul procesat, mai degrabă decât la circulația PYUSDx sau la valoarea rezervelor deținute împotriva tokenurilor.
O afacere poate integra PYUSD ca un stablecoin existent sau poate utiliza PYUSDx pentru a implementa un token separat cu setări personalizate. Prosperi a spus că a doua opțiune permite unui dezvoltator să stabilească roluri administrative, controale de conformitate și politici de upgrade pentru produsul său.
„Când deții stablecoin-ul altcuiva, folosești programarea și setul său de reguli”, a spus Prosperi.
Cu o integrare directă PYUSD, funcțiile precum înghețarea, pauzarea, transferurile forțate, minting-ul și burning-ul respectă regulile stabilite de emitent. Prosperi a spus că majoritatea rolurilor atașate unui token PYUSDx personalizat aparțin, în schimb, afacerii care l-a implementat.
Fiecare dezvoltator poate alege un administrator, poate aplica controale de conformitate conform propriei politici și poate determina modul în care sunt gestionate upgrade-urile software. Potrivit lui Prosperi, o afacere poate adopta automat upgrade-urile auditate ale M0 sau poate urma propriul proces.
Modelul oferă, de asemenea, afacerilor o parte din economia creată de tokenurile lor. Prosperi a spus că veniturile generate de PYUSD merg către emitentul său, Paxos, în timp ce veniturile acumulate pe PYUSDx care susține un token personalizat pot fi trimise unei trezorerii selectate de dezvoltator.
Tokenurile PYUSDx sunt non-rebasing, ceea ce înseamnă că soldurile deținătorilor nu se modifică automat pe măsură ce veniturile se acumulează. Afacerea poate folosi încasările pentru a reduce taxele, a finanța recompense pentru deținători sau a adăuga banii în contul său de profit și pierdere, potrivit lui Prosperi.
„Economia flotantului care a aparținut istoric emitentului se află acum un strat mai departe, la dezvoltator.”
Prosperi a mai spus că dezvoltatorii pot utiliza un șablon care acceptă alte stablecoin-uri aprobate ca garanție, cu limite separate pentru fiecare activ. Wrapping-ul și unwrapping-ul au loc unu-la-unu printr-o facilitate comună de swap, în timp ce transferurile între blockchain-urile acceptate utilizează un proces de burn-and-mint.
Fiecare token emis de o afacere este susținut unu-la-unu de PYUSDx deținut într-un contract on-chain, potrivit lui Prosperi. Utilizatorii pot inspecta contractul pentru a verifica valoarea garanției atașate tokenului.
PYUSDx este susținut de PYUSD deținut în rezervă de MoonPay Digital Assets Limited, emitentul PYUSDx. PayPal USD este emis de Paxos Trust Company, N.A., împotriva depozitelor în dolari, Trezoreriilor SUA și echivalentelor de numerar.
Structura de rezervă se derulează de la tokenul personalizat la PYUSDx, apoi de la PYUSDx la PYUSD și, în final, la activele deținute împotriva PYUSD. Prosperi a descris fiecare legătură din structură ca fiind integral rezervată.
Responsabilitățile sunt împărțite între companiile participante. M0 furnizează infrastructura on-chain și nu gestionează fonduri, în timp ce MoonPay gestionează rezervele care susțin PYUSDx, iar Paxos deține activele care susțin PYUSD, potrivit lui Prosperi.
Paxos operează ca o bancă națională de încredere, reglementată de Oficiul Controlorului Monedei din SUA (OCC). OCC a propus cerințe de raportare în cadrul Actului GENIUS pentru emitenții de stablecoin-uri de plată supuși supravegherii sale.
Conform propunerii, emitenții vizați ar depune un raport confidențial la OCC în fiecare săptămână pentru fiecare stablecoin de plată pe care îl emit. O depunere trimestrială separată ar furniza informații suplimentare necesare în cadrul cadrului federal pentru stablecoin-uri.
PayPal a extins, de asemenea, PYUSD la mai multă infrastructură de plată de la anunțarea PYUSDx. În iulie, compania a adăugat PYUSD la Polygon prin Open Money Stack al rețelei, care combină portofele, instrumente de conformitate și servicii de conversie fiat.
Polygon Labs a declarat că integrarea permite afacerilor să accepte fonduri prin carduri, conturi bancare sau solduri de schimb, să deconteze tranzacții în PYUSD și să convertească stablecoin-ul în monede locale printr-un singur sistem.
Stablecoin-urile cu pool-uri de rezervă separate pot depinde de piețe individuale și de furnizori de lichiditate pentru conversii. Prosperi a spus că tokenurile emise de afaceri pe PYUSDx operează ca wrapere diferite în jurul aceluiași activ PYUSDx subiacent.
Trecerea de la un token personalizat la altul necesită ca primul token să fie unwrapped în PYUSDx înainte ca al doilea token să fie creat prin procesul de wrapping. Potrivit lui Prosperi, facilitatea comună de swap completează conversia la par, fără spread.
Proiectele nu trebuie să finanțeze pool-uri de lichiditate separate pentru acest proces. Prosperi a spus că susținerea comună elimină, de asemenea, necesitatea de a stabili o piață secundară între fiecare pereche de tokenuri emise de afaceri.
„Nu există o piață secundară de bootstrapping, deoarece nu există nimic de prețuit: tokenurile sunt același activ purtând politici diferite”, a spus Prosperi.
El a comparat aranjamentul cu depozitele deținute la bănci diferite care se decontează la par printr-un activ comun de decontare. Conform structurii PYUSDx, activul de decontare este integral rezervat, iar o tranzacție cu contract inteligent gestionează procesul de clearing, a adăugat el.
O conversie fiat urmează mai mulți pași. Prosperi a spus că utilizatorii schimbă mai întâi tokenul personalizat cu PYUSDx la par, convertesc PYUSDx în PYUSD și apoi folosesc un serviciu off-ramp sau de răscumpărare care acceptă tranzacții PYUSD-to-dollar.
M0 utilizează aceleași instrumente de swap și bridging în toate celelalte produse sale financiare tokenizate. Prosperi a spus că infrastructura face în prezent interschimbabile tokenurile Saturn și Cap și ar putea conecta ulterior tokenurile susținute de PYUSD cu dolari digitali susținuți de rezerve diferite.
În iunie, Mastercard a inclus decontarea PYUSD într-un serviciu care acoperă Ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum, Canton, Tempo și XRP Ledger.
Mastercard a spus că serviciul permite emitenților și achizitorilor să deconteze tranzacțiile cu carduri în weekenduri, sărbători și în afara orelor bancare standard. Controalele sale de securitate existente, protecțiile împotriva fraudei și procedurile de soluționare a litigiilor rămân parte a procesului de decontare.
PYUSDx a intrat în uz public prin produse de creditare, credit și investiții, mai degrabă decât prin plăți pentru consumatori. Prosperi a spus că afacerile concentrate pe DeFi au format primul grup, deoarece sistemele on-chain fac deja parte din instrumentele lor standard de operare.
Potrivit lui Prosperi, activitatea blockchain poate arăta dacă un token emis de o afacere a trecut de la utilizarea ca garanție la plăți. El a identificat viteza tokenului și mixul de contrapartide ca fiind cele două măsurători pe care le urmărește.
Viteza măsoară volumul transferurilor în raport cu oferta în circulație. Garanțiile rămân adesea într-o singură locație, în timp ce un token utilizat pentru plăți se mișcă între adrese mai frecvent.
„Dacă viteza unui token PYUSDx rămâne la niveluri DeFi peste un an, înseamnă că nu a părăsit clădirea”, a spus Prosperi.
Mixul de contrapartide urmărește destinațiile transferurilor și cantitatea de activitate care se îndreaptă către fiat. Prosperi a spus că decontarea comerciantului și utilizarea salariilor ar apărea ca transferuri mici, frecvente, către adrese care nu sunt contracte inteligente, împreună cu tranzacții de unwrap-to-fiat.
Distribuția va determina dacă o astfel de activitate se dezvoltă în cadrul produselor PYUSDx, potrivit lui Prosperi. Companiile cu milioane de utilizatori existenți vor decide dacă infrastructura devine parte a plăților zilnice și a decontării comerciantului.
PYUSD