Toți cei 11 democrați din Comisia pentru Bănci a Senatului i-au cerut președintelui Tim Scott să organizeze o audiere publică privind piețele de predicție, după ce membrii republicani s-au întâlnit în privat cu directorul executiv al Kalshi.
Într-o scrisoare din 23 septembrie, membrii democrați ai Comisiei pentru Bănci, Locuințe și Afaceri Urbane din Senat i-au cerut lui Scott să convoace o audiere deschisă întregii comisii. Membrul de rang Elizabeth Warren și senatoarea Catherine Cortez Masto au condus această solicitare după informații potrivit cărora republicanii plănuiau o discuție privată cu directori din industria piețelor de predicție, inclusiv reprezentanți ai Kalshi.
Senatorii au spus că o sesiune publică le-ar permite legislatorilor să îi interogheze pe participanții din industrie despre expunerea consumatorilor, integritatea pieței și produsele financiare oferite. Solicitarea lor s-a concentrat parțial pe contractele legate de performanța companiilor, despre care au spus că s-ar putea califica drept swap-uri bazate pe valori mobiliare și ar putea intra sub incidența regulilor Securities and Exchange Commission.
Potrivit The Block, membrii republicani ai comisiei s-au întâlnit cu CEO-ul Kalshi, Tarek Mansour, pe 23 septembrie. Scott a declarat pentru publicație că discuția a acoperit produse legate de valori mobiliare, modul în care investitorii le folosesc, protecțiile pentru investitorii de retail și întrebările de reglementare pentru Congres.
Scrisoarea susține că atât investitorii individuali, cât și cei instituționali capătă expunere la piețele de predicție bazate pe valori mobiliare. Pe măsură ce firmele caută aprobarea SEC pentru produse legate de câștigurile corporative, senatorii au spus că Comisia pentru Bănci ar trebui să examineze modul în care astfel de contracte sunt oferite și supravegheate.
„Întreaga Comisie pentru Bănci a Senatului are un rol critic de supraveghere”, au scris legislatorii, referindu-se la cererile de aprobare pentru opțiuni legate de câștigurile companiilor. Scrisoarea lor îi cere lui Scott să permită fiecărui membru al comisiei să participe la o audiere publică, în loc să limiteze discuția la o întâlnire cu membri republicani și executivi din industrie.
Problema SEC este importantă deoarece nu toate piețele de predicție implică același eveniment suport. Un contract privind rezultatul unui eveniment sportiv ridică probleme de reglementare diferite față de unul legat de câștigurile unei companii listate. Democrații au spus că acest din urmă tip ar putea îndeplini definiția legală a unui swap bazat pe valori mobiliare; scrisoarea prezintă acest lucru ca pe o posibilitate ce trebuie examinată, nu ca pe o concluzie că fiecare astfel de contract intră sub autoritatea SEC.
Kalshi a urmărit separat produse legate de acțiuni din SUA. După cum s-a relatat în septembrie, compania a depus reguli pentru futures perpetue pe acțiuni și ETF-uri la SEC și CFTC, propunând tranzacționare 23 de ore pe zi în timpul săptămânii și o marjă minimă pentru clienți de 15,50%. Aceste futures pe valori mobiliare propuse diferă de contractele pe evenimente discutate în scrisoarea senatorilor, însă depunerile arată de ce ambele agenții apar în întrebările privind produsele Kalshi. CFTC nu aprobase depunerile pentru produsele perpetue pe acțiuni la momentul publicării acelui material.
Pentru a ilustra amploarea industriei, senatorii au indicat creșterea rapidă a Kalshi și Polymarket. Pew Research Center a constatat că volumul lor lunar global combinat de tranzacționare a crescut de la mai puțin de 5 miliarde de dolari în septembrie 2025 la aproximativ 24 de miliarde de dolari în aprilie 2026. O analiză mai nouă a Pew a plasat totalul la 53 de miliarde de dolari în iulie, în creștere de la 26 de miliarde de dolari în mai, sportul reprezentând o mare parte din acest avans.
Măsura folosită de Pew contabilizează contractele la valoarea lor de 1 dolar dacă rezultatul este corect, nu la prețul plătit de un trader. Este o măsură a activității de tranzacționare, nu o estimare a numerarului pe care traderii l-au depus în conturile lor. Raportul său din septembrie a mai constatat că volumul combinat a rămas la aproximativ 47 de miliarde de dolari în august, după ce s-a temperat față de nivelul din iulie.
Democrații au ridicat problema riscului de manipulare și a tranzacționării de către persoane care cunosc dinainte rezultatul unui eveniment. Ei au citat, de asemenea, cercetări care sugerează că profiturile sunt concentrate în rândul unei mici părți dintre utilizatori, în timp ce mulți alții pierd bani. Aceste preocupări au făcut parte din argumentația lor pentru a interoga platformele în mod public.
Studiul Pew asupra a 11.989 de wallet-uri Polymarket active oferă o imagine mai specifică asupra rezultatelor de tranzacționare. Pe parcursul unei perioade de șase săptămâni, din mai până în iunie, 56% dintre conturile eșantionate au pierdut bani, în timp ce 7% au câștigat peste 1.000 de dolari și 9% au pierdut peste 1.000 de dolari. Pew a spus că un cont tipic a fost aproape de pragul de rentabilitate. Eșantionul său nu a inclus Kalshi sau platforma mai nouă a Polymarket din SUA, astfel că constatările nu descriu rezultatele tuturor utilizatorilor piețelor de predicție.
Integritatea pieței primește, de asemenea, atenție din partea Commodity Futures Trading Commission. În relatarea despre avertismentul său, crypto.news a raportat că personalul CFTC a semnalat contractele bazate pe ceea ce o persoană numită spune, la ce participă sau ce face ca fiind deosebit de vulnerabile la manipulare. Agenția a cerut burselor să explice cum ar identifica persoanele care ar putea influența un rezultat și cum ar detecta utilizarea abuzivă a informațiilor nepublice.
CFTC a intentat deja cazuri care implică traderi al căror acces sau comportament a afectat rezultatele contractelor pe evenimente. Într-un caz descris în ordinele agenției, un fost operator de teleprompter de la Casa Albă a folosit accesul anticipat la discursurile prezidențiale pentru a tranzacționa contracte legate de declarațiile președintelui Donald Trump. În altul, fostul reprezentant George Santos a tranzacționat un contract privind participarea sa la discursul State of the Union din 2026, în timp ce făcea declarații publice despre planurile sale.
Contractele sportive ridică o întrebare separată pentru clienții din SUA: dacă supravegherea federală a unei burse de instrumente derivate înregistrate împiedică statele să își aplice legile privind jocurile de noroc. New Jersey a cerut Curții Supreme în septembrie să revizuiască o hotărâre favorabilă Kalshi. După cum a fost relatat anterior despre petiția statului, New Jersey susține că legislația federală privind instrumentele derivate nu lipsește statele de autoritatea asupra pariurilor sportive în interiorul granițelor lor. Kalshi susține că înregistrarea sa la CFTC plasează contractele sub supraveghere federală.
În același timp, Kalshi a încercat să extindă accesul pentru traderii profesioniști printr-un cadru de marjă propus pentru anumite contracte pe evenimente. Depunerea sa din 22 septembrie ar permite participanților eligibili să depună marjă, în loc să finanțeze de la început întreaga pierdere posibilă a unei poziții. Contractele sportive sunt excluse din propunere, iar accesul ar fi limitat la participanții care tranzacționează printr-un futures commission merchant înregistrat sau care sunt aprobați să își compenseze singuri tranzacțiile.
